苹果供应链冲击波：欧菲光两日连跌，16家上市深企或受影响

南都讯 见习记者黄良东一则“被剔除出苹果供应链名单”的传闻，让上市深企欧菲光股价接连下挫。

9月1日上午，有媒体报道称“苹果将欧菲光剔除供应链名单，此前苹果iPad低价版由欧菲光、业成GIS、宸鸿TPK三家一起供应触控模组”。受此影响，当日早盘欧菲光一字跌停，封单超129万手，封单金额近22亿元。

当日中午，欧菲光迅速澄清，表示“关于公司被美国大客户剔出供应链名单等信息为不实传闻”。目前，这场风波暂告一段落，但部分消费电子公司过度依赖苹果产业链的担忧却并没有消散。苹果产业链中不乏深圳上市公司，其业绩高度依赖苹果，如果苹果重构供应链体系，将会导致风险。

欧菲光：未被剔出苹果供应链

欧菲光澄清公告表示，公司关注到有媒体报道称传闻中关于公司被美国大客户剔出供应链名单等信息为不实传闻。公司称，多年以来，公司一直为美国大客户提供产品和服务，公司与美国大客户的合作良好，订单情况持续稳定，未出现“被美国大客户剔出供应链名单”的情况。

尽管澄清公告较为快速，但后续市场却仍存疑虑。9月1日，欧菲光收跌6.61%，报收17.66元/股。9月2日，欧菲光继续走低，收跌6.57%，报收16.50元/股。两日累计跌幅达12.74%。

公开资料显示，总部位于深圳的欧菲光，主营业务为光学影像核心业务和微电子业务。公司主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

作为典型的苹果供应链企业，欧菲光的高速成长，离不开苹果的“扶持”。自2017年以来，欧菲光一直是苹果供应链的一部分。欧菲光目前为苹果即将推出的“iPhone 12”系列产品提供前端摄像头模块和双摄像头模块。2017年12月的时候，苹果CEO蒂姆·库克曾访问欧菲光工厂。

触控业务约占欧菲光总营收的11%

今年上半年，欧菲光实现营业收入234.65亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为5.02亿元，同比大增2290.28%。其中，欧菲光归属母公司净利润暴涨近23倍。对此，公司表示，“主要因为报告期内大客户订单增加，光学业务继续保持快速增长，摄像头模组和光学镜头出货提升，同时受益于大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化，公司整体盈利能力持续改善。”

作为欧菲光第一大客户，苹果对欧菲光的重要性不言而喻。从2019年年报数据来看，欧菲光前五大客户合计销售金额达到434.54亿元，占比83.61%，第一大客户苹果的销售额为161.97亿元，占比31.16%。这也就意味着，如果欧菲光一旦被苹果“踢出群”，至少会影响超过百亿的收入，公司利润水平也将大跌。

而此次被传“剥单”的触控业务，约占欧菲光总营收的11%，2020年1-6月，欧菲光触控产品实现营业收入26.77亿元，同比下降44.30%，但产品出货量却同比增长26.29%至0.92亿片，欧菲光指出主要原因为安卓触控业务出表独立发展，触控显示产品结构变化所致。

对此，有业内分析师表示，触控模组显然并不是欧菲光的主要产能输出，但这次之所以触发跌停，源于投资者对于苹果供应链担忧。相关厂商在资本市场的表现已经和苹果公司深度挂钩，一旦被剔除出苹果的供应链范畴，那么才是真正考验企业稳定性的时刻。

16家上市深企与苹果供应链关联

尽管澄清公告让欧菲光摆脱了这场舆论危机，但随着外部环境变化，以及智能手机市场波动，市场上再度掀起了对“果单效应”的担忧之声。

南都记者注意到，尽管近年来，随着安卓系的崛起，大量消费电子厂商都接入了华为、小米、ov等产线，但今年中报“大捷”的多家消费电子龙头企业，都主要依赖于苹果的带动效应。

据记者统计，在港A市场苹果概念股中，至少有16家深圳上市公司与苹果供应链关联。如中小板“一哥”立讯精密今年上半年实现营业收入364.52亿元，同比增长70.01%；实现归属于上市公司股东的净利润25.38亿元，同比增长69.01%，其中消费电子业务表现亮眼，实现营收310.83亿元，同比增速86.56%，营收占比提升至85.27%。安信证券指出，主要原因便在于AirPods上半年需求持续走高，公司作为主要组装厂显著受益。

公开资料显示，立讯精密是苹果Airpods的主要生产商，同时苹果公司也给立讯精密带来了巨大的营收支持。2019年年报中，公司披露“客户1”（苹果）为公司带来的销售总额高达346.5亿元，占公司年度销售总额的55.43%。

除此外，鹏鼎控股对苹果依赖也颇大，苹果公司作为其的第一大客户，数据显示，2016年－2019年，鹏鼎控股来自于苹果公司的营收分别是105亿元、151．42亿元、181．69亿元和175亿元，占其营收总额的比例分别是61．32%、63．3%、70．28%、65．76%。

鹏鼎控股披露2020年半年报，实现营收101．15亿元，同比增长8．31%；归母净利润7．92亿元，同比增长29．92%。而受益于苹果产业链的加持，鹏鼎控股2017年－2019年连续三年位列全球第一大电路板生产企业。主营的电路板产品广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑等下游产品。除苹果公司外，主要客户还有谷歌、微软和华为等。

值得注意的是，深圳汽车巨头比亚迪代工业务也与苹果公司相关。作为比亚迪代工业务分拆上市标的，比亚迪电子主营智能手机和笔记本电脑、新型智能产品和汽车智能系统三大领域。就手机代工业务而言，比亚迪电子现在的合作伙伴包括华为、苹果、小米、OV等厂商。能大规模提供玻璃、金属、陶瓷等全系列手机结构件和整机设计制造解决方案。

据比亚迪电子2020年半年度业绩报告，公司上半年实现营收313.9亿元，同比增长34.8%；净利润24.7亿元，同比暴增329.9%。比亚迪电子去年整体营收为530.28亿元，在手机和笔记本电脑代方面实现营收355.17亿元，占比67%。

声音 有业内分析师认为，作为一个庞大的客户，国内厂商无法避开也没有必要避开苹果，“苹果的订单肯定是会做的，但最重要的还是要把国产品牌（做好），树立好的角色，构建独特的护城河，能够跟着苹果一起成长。你的话语权完全取决于供需关系，当你的技术比较低端，就会随时被别人替代，但如果技术足够强，那话语权就比较强，这并不是一个对立关系而是合作关系”。