揭秘蚂蚁集团天量估值：10亿支付宝用户，利润率惊人

作者: Stella Yifan Xie / Jing Yang 编辑: 嗷嗷猪

亿万富豪马云(Jack Ma)控制的中国金融科技巨头蚂蚁集团(Ant Group Co.)披露了其业务的高利润水平，该公司正在为可能破纪录的首次公开募股(IPO)做准备。

蚂蚁集团周二提交了在上海和香港证券交易所进行IPO的上市文件，首次公开披露了显示其业务大小和规模的详细财务数据。蚂蚁集团拥有热门的支付和生活服务应用支付宝(Alipay)。

蚂蚁集团表示，截至2020年6月的六个月，该公司实现净利润人民币212亿元（合30亿美元），收入为人民币725亿元（合105亿美元）。上述数值意味着净利润率为30%左右。就一家相对年轻、发展迅速的公司而言，这个利润率数字相当高。

据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)此前报道，总部位于杭州的蚂蚁集团计划最早于今年秋季上市，此次IPO对该集团的估值可能超过2,000亿美元。蚂蚁集团在一份监管公告中称，计划发行的新股将至少占公司股本的10%，暗示可能筹资逾200亿美元。

如果实现这一目标，将推动蚂蚁集团跻身中国市值最高的上市公司和全球顶级金融科技公司之列，与PayPal Holdings Inc. (PYPL)和万事达卡(Mastercard Inc., MA)齐名，后两家公司最近市值分别为2,330亿美元和3,440亿美元。

蚂蚁集团的起源可追溯到2004年，当时支付宝首先问世，以方便在阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd., BABA, 简称：阿里巴巴)运营的电子商务网站上进行支付。支付宝随后扩展为一系列线上、店内及其他零售和商业交易的支付提供商。

蚂蚁集团的前身于2011年从阿里巴巴分拆出来，于2014年被命名为蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group, 简称：蚂蚁金服)。今年早些时候蚂蚁金服更名为蚂蚁集团。监管公告表示，阿里巴巴目前持有蚂蚁集团三分之一的股份，而马云控制着蚂蚁集团50.5%的投票权。阿里巴巴2014年在纽约进行的IPO中筹资250亿美元。

中国人使用支付宝进行广泛的金融交易，根据蚂蚁集团的公告，截至6月，支付宝拥有7.11亿月度活跃用户，以及超过10亿年度活跃用户。

蚂蚁集团表示，今年上半年以及2019年其收入增长了约40%，该公司2019年的收入为人民币1,206亿元（约合170亿美元）。

去年蚂蚁集团约43%的收入来自该公司的数字支付与商家服务。蚂蚁集团表示，今年截至6月，支付宝处理了中国内地总值人民币118万亿元（约合17万亿美元）的交易，国际交易总额为人民币6,220亿元。支付宝基于商户交易量的一个百分数向他们收取费用，超过8,000万商家使用其移动应用。

蚂蚁集团的其他大部分收入来自其数字金融技术平台，该平台向众多银行、资产管理公司和保险公司收取技术服务费，这些公司利用支付宝向客户发放贷款、销售共同基金、保险和提供其他产品。

蚂蚁集团表示，截至6月底，其消费者和小企业贷款平台的信贷余额为人民币2.1万亿元（合3,000亿美元），其投资平台管理的资产总额为人民币4.1万亿元（合5,900亿美元）。大部分贷款都是由该公司合作的银行提供资金。

蚂蚁集团表示，2020年上半年，新冠疫情大流行和随之而来的封锁举措影响了中国各地的消费，特别是商场和其他线下场所，并对交易量增长和贷款业务的表现产生负面影响。尽管如此，一些分析师表示，蚂蚁集团上半年收入和利润的大幅增长显示出该公司抵御经济冲击的能力。

商业咨询公司北京博达克咨询有限公司(BDA China)董事长邓肯·克拉克(Duncan Clark)表示，新冠疫情的影响并没有如预期减缓蚂蚁集团业务；相反，此次疫情提振了其他在线交易，并抵消某些领域遭遇的干扰。克拉克着有一本关于马云和阿里巴巴的书。

蚂蚁集团在周二提交的文件中将中国的监管列为一个潜在风险因素。该公司表示，2019年，中国人民银行就金融控股公司相关的法律文件征求意见。如果相关法律文件真的出台，蚂蚁集团可能需要作出相应调整。

蚂蚁集团长期以来一直坚称自己是科技公司，而非金融服务公司，这是近期更名背后的一个动因。

蚂蚁集团还指出，地缘政治紧张局势已导致中美关系恶化，由此带来“两国在贸易、科技、金融和其他领域的潜在冲突”。蚂蚁集团表示，这让该公司和阿里巴巴等中国科技公司更有可能在广泛领域内面临越来越多监管挑战或更严格限制。

两年前，蚂蚁集团在一轮140亿美元的融资中获得了1,500亿美元的估值。次轮融资吸引了来自国内和国际投资者的大笔资金。

该公司在周二的文件中列出了股东名单，其中有众多国内外机构，包括：中国全国社保基金理事会和其他一些国有机构；新加坡和马来西亚的主权财富基金；私募股权投资公司泛大西洋投资集团(General Atlantic)和华平投资(Warburg Pincus LLC)的子公司；加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)；普信(T. Rowe Price Group Inc.)、贝莱德(BlackRock Inc.)和富达投资(Fidelity Investments)等共同基金管理公司。其中的部分投资者已显著调高所持蚂蚁集团股份的账面价值。

蚂蚁集团即将进行的上市将给中国推出不久的科创板带来重大提振。科创板成立于一年前，旨在吸引中国本土科技公司上市。《华尔街日报》此前报道称，相关上市计划在蚂蚁集团内部的代号为“Project Star”。

蚂蚁集团提交的文件称，计划将IPO所得的30%用于扩大用户基础和数字服务，40%用于创新和研发，其余资金将用于跨境支付和一般企业用途。截至今年6月底，蚂蚁集团拥有16,660名员工。

花旗集团(Citigroup Inc., C)、摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)、摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)和中国国际金融有限公司(China International Capital Corp., 简称﹕中金公司)担任蚂蚁集团香港IPO的联席保荐人。中金公司和中信建投证券(China Securities Co.)担任蚂蚁集团上海IPO的联席保荐人。