美经济数据远低预期！“创纪录”刺激计划将至！

正文：

01 市场

今天盘面没啥可聊的，又是“万亿”成交之上，平平无奇的震荡市。

继续顺着昨天的话题说说医药、科技、食品的问题。

今天风格转换没转起来，资金又回去搞医药了，昨天我们谈的是估值问题，今天我们再结合市场和资金面来聊聊这个问题。

一方面，我们当前的市场分化是非常严重的，主板3400下趴着，大金融、地产这些大块吸金海绵现在基本都还没吸水；

另一方面，市场的流动性远超历史平均水平。

这些水往哪流呢？只能是往逻辑顺畅的地方去流，也就是我们说的医药、科技、食品这些方向，而且这流动性可以预见，至少到今年底都是存在的。

所以，在过去这些标的合理的估值水平如果是30倍PE，现在保守估计放大50%，乐观估计翻倍，都是相对合理的，而且是在流动性宽松的背景下持续存在的。

注意这还只是合理估值水平，那如果算上泡沫，100倍PE也不是难事。

因为，这些标的是这个市场里面的“优中选优”，物以稀为贵。

另外，随着行情的推进，金融、地产也会吸金，但是从整个市场的逻辑来说，他们肯定不是市场的主逻辑，所以，吸金效果还是要打折扣的。

总结一下，当前的医药、科技、食品的“高估值”，是行情分化（局部牛市）+流动性宽松共同作用的结果。

有朋友可能会问，怎么又局部牛市了，不是全面牛市吗？

对，我是看好全面牛市，但我的想说的是，不管全面牛市存在也好，不存在也好，局部牛市都是实实在在存在的，我们看问题抓住本质的东西就可以了。

第二个，聊一聊TT的问题。

TT是什么，是字节短视频的海外版。

这个事情我认为没有超出我们之前探讨的框架：

1）“摩擦”的常态化；

2）形势大于实质。

个人认为，之所以TT会被禁，最直接的原因还是跟大选有关。

从资本市场的反应来看，已经基本没太大波澜，所以，逐步地都会往常态化处理。

02 其他

1、美国7月ADP就业人数增加16.7万人，远不及预期！预估为增加120万人，前值增加236.9万人修正为增加431.4万人。

评：美国的经济数据不及预期了，而且还是远不及预期，但是看了一下美股期货的表现，跳水是跳了，但是也没跳多少，而且现在已经拉回，主要是美国计划发行大规模长期债券。我觉得美国的市场真就比较务实，大家都心知肚明这是大水牛，这时候看基本面那就是本末倒置，没抓住主要矛盾。

2、美国计划大幅增加长期国债发行规模，将创纪录发行1120亿美元3年期、10年期和30年期国债。

评：看热闹不嫌事大，发吧，我们这的蓄水池还空的很，美股装不下欢迎来A股。

3、融创中国：7月实现合同销售金额522.5亿元 同比增长27%。

评：地产的基本面也在逐步环比改善，7月份的经济数据不会差。

继续附上我们的公式：

大仓位+好公司+睡觉=赚钱！

“睡觉”也只是一种比喻，圈子里的朋友应该能感觉到，其实我们比一般上班族还要勤奋（注意，勤奋指的是挖掘标的，而不是操作勤奋），我们在不断地挖掘市场真正优质的标的（查看股票池），去赚α（个股逻辑）的钱，而不是寄希望于β（市场）。