美国封堵升级，人民币稳定币试验迫在眉睫

7月份以来，从特朗普签署《香港自治法》，到美国政府发布南海声明，再到蓬佩奥宣称对华为等中国科技公司员工实施签证限制，一系列事件接踵而来。

种种迹象表明，随着特朗普选情的告急，其通过疯狂“打压”中国以“抬升选情”的各种恶劣打法还将层出不穷。面对当前近乎疯狂的特朗普政府，其挑衅的手法可能根本没有底线可言。在所有可能的选项中，比较令人担忧的是，美国将会在何时使出“SWIFT”这一“大杀器”。

SWIFT是“环球同业银行金融电讯协会”的简称，它成立于1973年5月，总部设在比利时的布鲁塞尔。该协会主要是为全球各国金融机构提供安全讯息服务和接口软件，将全球原本互不往来的金融机构串联起来，传送有关汇兑的各种信息。

目前，几乎所有的金融机构都接入SWIFT的平台，通过该平台可以实现与其他国家银行的金融交易。资料显示，SWIFT为200多个国家和地区的11000多家银行、证券机构、企业与客户提供交易服务。

美国主要通过的CHIPS（美元大额清算系统）对SWIFT进行控制。CHIPS（美元大额清算系统）由21家美国银行持股的清算所支付公司运营，通过与SWIFT系统连接，日处理交易28.5万笔，金额1.5万亿美元，目前，全球大部分美元跨境支付由美元大额清算系统完成。“911事件”后，小布什总统根据《国际紧急经济权利法案》授权财政部海外资产控制办公室可以从SWIFT调取“与恐怖活动有关的”金融交易和资金流通信息，使得SWIFT日益成为美国对其他国家进行经济制裁的重要武器。

此前，美国已经对朝鲜、伊朗、俄罗斯等国动用过“SWIFT”这一大杀器，对这些国家的国际金融和国际贸易产生了沉重打击。

整体来看，SWIFT系统之于国际金融与国家贸易的重要性，完全不亚于芯片之于电子信息产业的重要性，从当前局势来看，美国动用这个工具的概率并不低。

实际上，据国际贸易与国际金融领域一线从业人员透露，目前，SWIFT系统已经在大幅限制中国企业的美金汇款，目前香港的贸易公司进出美金都非常困难，特别是涉及俄罗斯、中东敏感地区的资金，更是想都不用想。

为了应对潜在的风险，我国于2012年由人民银行主导建设了属于自己的——跨境人民币支付系统（CIPS）。人民币跨境支付系统是专司人民币跨境支付清算业务的批发类支付系统，它是我国重要的金融市场基础设施。

截至2019年末，CIPS系统共有33家直接参与者，903家间接参与者，分别较上线初期增长74%和413%，覆盖全球6大洲94个国家和地区，CIPS系统业务实际覆盖167个国家和地区的3000多家银行法人机构。2019年，人民币跨境支付系统处理业务188万笔，金额34万亿元，日均处理业务7537笔，金额1357亿元。

然而，这样的体量，与SWIFT系统相比还有着巨大的差距，短时间内很难打破SWIFT系统的数据垄断。

从长远来看，打破SWIFT在全球贸易与支付市场上的垄断地位，是保障国家金融与贸易安全的必由之路。从现有技术路径来看，SWIFT本身已经面临效率低下、成本高、可信任度差等特点，本身即面临着技术迭代。

突破封锁，打破“生态垄断”的契机，必然源自于技术上的降维打击。

区块链技术由于其去中心化、信息不可篡改、集体维护、可靠数据库、公开透明的优势，在清结算方面有着透明、安全、可信的天然优势。基于区块链网络的交易和支付系统，可以不需要使用银行之间的清算网络，也无需使用美元主导的SWIFT清算系统。基于分布式记账技术的清算网络，将比现有的中心化清算网络更加可信可靠，同时也会大幅降低交易成本，从而更容易被全球用户所接受。

当前，我国央行正在紧锣密鼓推动数字人民币DCEP的研发测试工作。DCEP基于分布式网络运行，从而可以方便快捷地在全球任何一个地方流通使用，完全不受现有国际清算体系的影响和制约。

然而，DCEP作为一项战略性工程，其推出是不能犯一点点错误，因而必须经过严谨而漫长的测试过程。在此之前，迅速推出由中国政府监管的，类似USDT的人民币稳定币，作为DCEP的“试验品”，显得非常必要。

中国版的合规人民币稳定币可以采取如下架构：

由某家或多家银行作为资金托管方，资金需求方存入人民币，等额兑换为基于区块链技术的人民币稳定币（某种意义上的电子货币），通过区块链网络进行流通和结算，同时用户可以随时通过相关银行将稳定币兑换为人民币。

人民币稳定币将主要用于以下用途：1）在数字资产领域与USDT竞争；2）进行跨境小额支付；3）绕开SWIFT系统进行国际贸易结算。同时，由于区块链技术“自由准入”的特点，可以使得全球人民方便快捷地用上人民币，将有力推动人民币国际化。

要实现合规人民币稳定币，目前来看主要面临以下几个方面的障碍：

1）需要一条自主研发的高性能公链，基于ETH、EOS等目前所有公链发行人民币稳定币，将很难得到政府有关部门的认可；2）完善的反洗钱监管机制与技术；3）敢于解放思想、大胆尝试的政府监管部门和银行。

从第一点来看，我们寄希望于今年年底，国产第一公链Conflux的主网第三阶段正式上行，同时实现成功运行，将为人民币稳定币的实现奠定可靠技术基础。关于反洗钱，人民币稳定币将主要在资金的存兑端进行严格KYC监管，同时对链上转移进行严格技术监控，其反洗钱的力度，将不亚于现行银行现金体系。

从现行政策来看，实际上看不到任何关于明文禁止开展人民币稳定币业务的法规和政策，“法无禁止即可为”，我们期待看到人民币稳定币的早日面世。