紫荆财智APP讯，中美经贸关系可能转差的忧虑纾缓，在市场憧憬欧美主要经济体陆续重启经济活动下，有利加快回流股市。港股昨日反弹势头延续，并成功突破24,000关，收报24,137点，升269点或1.13%，主板成交再破千亿，达1,095亿多元。内房股昨日整体表现不俗，尤以碧桂园(2007)连续两日回升较吸睛，因股价近日已作调整，不妨加以留意。
碧桂园较早前公布截至去年12月底止全年业绩，录得纯利395.5亿元(人民币，下同)，按年升14.2%；每股盈利1.85元。派末期息34.25分，上年同期派30.32分，全年计每股派息57.12分，按年升17%。期内收入4,859.08亿元，按年升28.2%，当中房地产开发收入按年升28.6%至4,750.12亿元，2019年交付物业所确认收入的平均销售价格约每平方米8,407元，较2018年度有所下降。
至於集团建筑业务收入则按年升18.1%至62.19亿元，主要受惠於施工量以及施工项目数量的增长。去年集团权益合同销售额为5,522亿元，按年增10%，涉及面积6,237万平方米，按年升15.2%。截至去年底集团净借贷比率为46.3%，按年收窄3.3个百分点。碧桂园去年业绩略胜市场预期，最难得是净借贷比率回落，又因应佳绩增加派息。内地爆发新冠肺炎疫情，只是对集团2月份销售构成较大影响，惟3月份起销售已基本回复正常。事实上，集团1月份合同销售金额按年下跌0.44%，至329.2亿元；2月份合同销售金额更大跌49.97%至209.2亿元。
不过，集团3月的合同销售金额已达470.4亿元，按年增加4.23%，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约571万平方米，按年增加18.04%。据悉，集团今年权益可售资源约为9,066亿元，料全年去化率可达67%，但仍然不会宣布增长目标。
汇丰的研究报告指出，虽然管理层未有一如以往订下今年销售目标，如根据可销售楼盘及售罄率推算，理想情况下，预期今年实现的合同销售金额可达6,000亿元，按年增长约9%。该大行将碧桂园每股资产净值由18.7元(港元，下同)上调至19.1元，目标价为折让四成半不变，故此目标价相应由10.3元调高至10.5元，维持「持有」评级。
中线上望目标13.04元
就估值而言，碧桂园往绩市盈率4.72倍，市账率1.25倍，在一线内房股之中仍有偏低感。至於该股股息率达6.55厘，也具吸引力。该股现价已企於多条重要平均线之上，顺势跟进博反弹，中线上望目标为52周高位的13.04元，惟失守9元则止蚀。
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