“傍上”因特尔的卓易科技试图冲刺科创板，但客户集中风险大

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近日，江苏卓易信息科技股份有限公司（简称“卓易科技”)向科创板递交了招股说明书。本次科创板IPO，卓易科技拟发行股份不超过2173.92万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司拟募集资金3.5亿元，保荐机构和主承销商均为中信建投。

0 1 客户涵盖Intel、联想、华为

公开资料显示，卓易科技成立于2008年5月，2013年8月整体变更为股份有限公司，注册资本6521.74万元，法定代表人为谢乾。同时，谢乾合计持有公司62.85%的股份，为公司控股股东，实际控制人为谢乾、王烨夫妇。

报告期内，公司致力于云计算产业链，主营业务包括云计算设备核心固件业务以及云服务业务。

其中，云计算设备核心固件业务的直接收入来源为向CPU、整机设备厂商提供固件技术服务、固件定制化开发服务和固件授权使用费收入，主要客户包括Intel、联想、华为等。云服务业务收入主要依托计算设备底层安全策略和成熟的云平台技术，向政企客户提供政企云及物联网云服务取得收入。

目前，云服务收入为公司主要收入来源，报告期内的收入占比均高于75%。

招股说明书显示，2016年-2018年，卓易科技的营收分别为1.2亿元、1.52亿元、1.76亿元，净利润分别为2862.4万元、3307.33万元、5157.78万元。

因为收入规模较小，卓易科技选择的上市标准为“本公司预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。

0 2 存在客户集中风险

招股书显示，截至2018年12月31日，公司研发人员已达241人，占总员工的比例为72.81%，研发团队规模持续扩大。卓易科技指出，这是因为自成立以来，公司始终高度重视技术研发团队建设。

报告期内，公司研发投入分别为1238.54万元、1550.12万元、2039.45万元，占营业收入的比例分别为11.61%、10.17%、10.34%。

然而《国际金融报》记者发现，卓易科技存在着客户集中风险和云服务业务区域集中风险。

报告期内，公司前五大客户合计销售额占营业收入比例分别为 52.54%、57.41%和53.23%。具体来看，云计算设备核心固件业务方面，公司2018年向英特尔的销售收入占比为45.66%。

卓易科技表示，如果主要客户的生产经营、采购策略发生重大不利变化，将直接影响到本公司生产经营，给本公司经营业绩造成不利影响。

报告期内，公司云服务业务的收入主要集中在江苏地区，来自该地区的销售收入占公司销售收入比重分别为62.09%、77.77%和75.34%。

公司开拓业务需要配备相应技术及市场服务人员，当前公司资金、人才储备尚无法满足对外市场扩张的需求。因此，在短期内，公司业务收入对江苏地区仍存在较大的依赖。若该地区政府财政及企业信息化建设预算减缩或市场容量饱和，该项业务将会出现收入增长的瓶颈。

记者 吴鸣洲

排版 潘洁

编辑 许伟

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