易鑫集团执行董事兼总裁姜东：汽车融资租赁规模化增长的势能动力

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汽车金融

融资租赁公司开展汽车金融业务

3月21日，第二届中国汽车融资租赁竞争力高峰论坛在北京举行。易鑫集团执行董事兼总裁姜东先生受邀出席，并作针对《汽车融资租赁规模化增长的势能动力》主题进行了发言，以下为演讲实录整理。

演讲大纲：

一、中国汽车融资租赁行业的现状

二、中国与美国的汽车市场的对比

三、中国汽车金融市场存在的问题

四、我国汽车金融或者租赁将会发生的变化

五、中国汽车融资租赁的生态理解

六、汽车融资租赁规模化增长的势能动力

姜总：尊敬的沈会长，尊敬的各位融资租赁行业的同仁们，大家上午好。非常荣幸能接到融易学的邀请，参加汽车融资租赁的竞争力峰会，也很高兴能够有一个机会跟我们汽车融资租赁的行业同仁们，对这个行业目前的一个发展状况做一个交流。刚才沈会长的发言有一点非常地认同，就是中国目前的汽车融资租赁，其实跟租赁的关系没有那么大，跟金融的关系反而是关联性很高的。更多的是所有权的交易，真正像国外这种通过租赁的使用权的交易，在中国还是比较少的。所以今天我也跟大家探讨一下中国目前的汽车金融融资租赁的市场，如何通过所有权的交易，逐渐向使用权的交易的转换，然后来推进市场的发展。

因此今天我们讨论这个议题，实际上是非常有价值的，当时融易学给我的题目，我觉得挺好的，就是“汽车融资租赁增长的势能动力”。我觉得融资租赁增长的势能就是中国的汽车市场，大家可以看到，我拿了2015年、2017年和2019年的数据，但是大家可以看到，在2019年，中国的汽车市场都会有一个下行的趋势。

从表格可以看出，在2015年是2500万，2017年是2900万，但是在2019年可能只有在2600到2700万辆，显示这是一个下行的趋势。但是对中国的二手车交易来讲，我们预计今年是一个13%到15%的增长，估计能到1500万辆交易量。对于汽车金融行业来讲，整体的情况没有那么地不好，为什么？

首先，整车的销量、新车的销量虽然在下滑，但是二手车的销量可能会成倍新车下滑的量来增长，所以下滑可能也没有那么明显。第二是金融渗透率的提升，2018年的数字，新车加二手车的金融渗透率差不多在40%的量，对比欧美的发达国家的80%金融渗透率，我们还是有接近一倍的成长空间。汽车市场新车的销量在下滑，是二手车销量的增长？还有金融渗透率的增长？对汽车金融来讲，整体的量是偏往上行的趋势。

二、中国与美国、德国的汽车市场的对比

从2017年的汽车销售数据看到，美国6700万辆，中国4100万辆，然而在新车、二手车的比例上，美国是1:3，就是每销售一台新车，差不多会有接近3台的二手车的交易，在中国则是每卖三台新车，可能才有一台二手车的交易，3:1的状态。

随着保有量的上升，截至到去年的年底，中国的汽车保有量在2.2亿辆左右。从图表可以得出：美国是2.5亿辆，我们是1.8亿辆，这两年每年是2000多万辆，差不多在2.2亿辆左右。其实中国的二手车的析出率，只要一上来，汽车市场的成长空间还是非常巨大。我们通过中美汽车市场的比较，得到一个结论：中国的汽车金融，包括融资租赁，都有一个非常大的成长市场空间量，也是行业向前发展的动力。汽车整体的销量，中国是一个势能，但是中国和欧美发达国家的渗透率差距又是整体行业向前发展的动力。

我们把金融渗透率拆开来看，我拿了三个国家的数据，美国、德国、中国，大家可以看到，蓝色的是金融，黄色的是租赁，美国差不多是52%的金融渗透率，31%的租赁渗透率，德国是28%的租赁渗透率，而中国只有差不多2%租赁渗透率，因为中国一年的新车是2400到2500万辆，乘以2%的话，就只有50万台是融资租赁卖出去。

包括易鑫，包括广汇，包括很多融资租赁公司的量是超过这个量的，可能绝大部分的量都是所有权的交易，真正做使用权的交易很少，但是这个数据统计的就是使用权的交易，可以理解为很多企事业单位使用的租赁公司，新车的用途是租车，使用权的交易可能只有2%的份额，我们对比欧美的发达国家，差距还是非常大的，远远比金融大得多。

中国的汽车金融市场目前存在着一些问题：

第一，国内的金融渗透率有很大的提升空间，有百分之三十几，对比欧美的70、80%还是有很大的空间。其实在中国，很多的地方，包括我们的华南、华东，金融渗透率已经跟欧美国家差不多了，因此我们会发现，不是中国人不想贷款，可能他要有一个过程接受贷款或者是租赁的工具;

第二，我们（国内）的价格还是偏高，大家都知道，新车还好，年化率相对低一些，但是二手车高一些，这也制约了渗透率的发展。在汽车的交易环节，价格也是影响金融渗透率的因素。包括我们的市场集中度偏低，很多的公司参与在这里，每一个公司的份额都不是很大，这也是我们（国内）目前存在的问题;

第三，信用体系也需要进一步地完善，2011年中国的信用体系完全不能跟现在比较，现在对比以前已经有了非常大的进步，但是对比欧美的国家，每一个人在信用体系面前都是透明的，可能还是有一定差距的。所以这对我们的风控要求就会很高。

在未来，中国的汽车金融或者是租赁会有哪些变化？毫无疑问金融渗透率会提升；二手车占比上升；汽车市场竞争变得更激烈。然而中国要达到美国的1：3的新旧比例，好像不太现实，但是达到1：1是有可能的，就是中国可能一年卖了2300万到2500万的新车，同时也交易了2300万到2500万的二手车。

比如说在美国，美国在2008年金融危机的时候，像当时做房地产的都倒掉了。但是像通用金融、日产金融，不良率没有特别明显的变化，可能是略微上升了一点点。整体来说，在经济下行的时候，相对来说消费类资产，尤其是汽车金融类和租赁类的资产，应该是最优质的资产，所以可能更多的金融机构也会进入到这个领域，竞争也会激烈。为什么会越来越集中，越来越有一些头部化的趋势？这也得益于市场竞争的激烈，还有一个就是去年整个国家对互联网金融的P2P的整治。

目前很多汽车融资租赁公司的操作模式，第一，一边是融资租赁公司，底层是汽车类的资产，包括新车、二手车。以前更多的公司选择的是左边的产品，就是自营，自营什么？融资租赁合同，通过资产包转移，转移到公共市场，ABS、ABN，或者是私募市场、财富端、理财端，还有信托，或者是给到租赁公司，实现资产包的转移，实现杠杆，这是传统的模式。但是很多的租赁公司也在获取的一两年里尝试了助贷的模式，签订的是银行的，包括我们未来的租赁公司都可以直接签合同，采用助贷的模式去做。

第二，前端使用资金额度，在形成资产之前，是用什么样的钱来形成过桥，这也很重要，这两块制约了很多融资租赁的扩大规模。但是助贷的好处是什么？首先，杠杆率没有那么地限制，正常跟银行，跟其他的金融机构助贷的时候，基本上是可以做到1比20的杠杆的，相对来说，它整体的撬动资产的能力就会大大地提升。其次，单笔做贷款不需要过桥的资金，也不需要垫资，企业很容易大规模地上量，因为没有现金流的问题，所以我觉得这是未来比较合理的发展模式。

汽车融资租赁规模化增长的势能和动力，离不开科技和创新。比如说科技风控、科技金融，对未来的发展是非常重要的。例如，易鑫集团刚成立的时候，百分之百的申请都是人工审批的，去年实现自动审批的比例，不用人工介入，完全是自动审批的有50%到60%。为此，金融企业一定要重视科技的力量，它真的能够帮助我们提升资产质量，提升效率。

目前人工智能在行业里的应用，更多的在智能语音，易鑫集团在去年也使用了这个项目，效果也都很不错，就是在客户逾期5天之内的催收，用机器拨打的效果和人工拨打的效果差距非常小，效率提升一大倍，机器可以在一半的时间实现一个人工在当天的工作量，这对整个的行业都是一个很好的推动，包括我们的大数据、新产品，如客户跟你做了一笔汽车金融和租赁，你获客花了很高的成本，但是你只有一个变现的手段，就是息差，但是客户在整个的生命周期里面，你可以想到更多的变现手段，我觉得这是我们每个行业的人需要考虑的问题。

最后，再次感谢大家的聆听，具体问题我们可以再随时交流。

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