深入分析发电成本、合约价格和现货价格的互动关系

聚焦电力热点，解读电改趋势，关于电力不可不知的那点事儿。

在广东现行的电力市场中，发电企业市场化售电主要通过年度的双边协商交易和挂牌交易，以及月度集中竞价交易来完成，也就是大家通常所说的长协电量和月竞电量。在电力现货市场中似乎模式也差不多，发电企业主要通过中长期合约市场和现货市场来销售电力，只不过在电力现货市场模式下，中长期合约电量已不在要求物理执行，仅具有金融结算属性。发电企业在现货市场如何报价，我们在之前的文章中已经提及，本文主要来探讨中长期合约市场的报价策略。

中长期合约的主要作用是为了锁定收益、规避现货价格剧烈波动的风险，所以其定价必然要参考现货市场的节点电价。由于中长期合约的交易时序在现货交易之前，因此对现货价格的预测能力是中长期合约定价的关键，中长期合约的价格越接近现货市场的平均节点电价，就说明这个价格越合理。如此说来，中长期合约的定价是否与发电成本无关呢?由于中长合约电量不要求物理执行，所以在理论上确实如此。但是由于在现货市场初期，现货价格和中标电量均难以预测，因此在现实操作上，情况要复杂很多。最保险的策略一定是在日前市场按照发电实时边际成本报价，在中长期合约市场在发电变动成本之上报价，可保证边际效益为正。但是对于发电成本较高的机组，假设其在电力需求和价格较低的时期，在发电变动成本之上报价很难在中长期合约市场成交，这时应该采用什么样的报价策略呢?让我们先深入分析一下分析发电成本、合约价格和现货价格对发电效益的影响。

假设某B类机组，发电变动成本为350元/兆瓦时，现货市场中标电量100兆瓦时，中长期合约售电量80兆瓦时，在现货价格与合约价格大小不同时，收益计算如下：

当中长期合约价格大于其发电成本时，其收益肯定为正，此场景不展开分析，我们着重分析一下当中长期合约价格小于发电成本时，其收益为什么仍然可能为正。在之前的文章中我们曾经介绍过，根据R电费= Q长P长+(Q日- Q长) P日的公式，售电公司中长期合约电量大于售电量的部分相当于反卖回了现货市场，对于发电企业则相当于用现货价格让别人替代自己发电。如同现行市场的发电权转让一样，如果支付给替代方的费用低于我自己的发电成本，就会产生收益(或者减少亏损)。对于发电成本较高的机组而言，在日前市场首先应坚决按照边际成本报价，避免产生发电亏损;在电力需求低迷的时期，如果现货价格既低于发电成本也低于市场中长期合约价格时，因没有中标电量，此时企业的利润与发电成本无关，即使中长期合约价格低于发电成本，企业仍可利用持有的中长期合约电量，通过差价合约结算机制，让更多的电量以更便宜的价格由别人代发来实现收益。

总体而言，发电企业的报价策略应该把握这几条基本规律：

①现货价>发电成本，现货市场中标电量越高，发电收益越高;

②现货价>合约价格>发电成本，合约电量越少，中标电量越多，利润越高;

③合约价格>现货价>发电成本，合约电量越多，中标电量越多，利润越高;

④合约价格>发电成本>现货价，合约电量越多，中标电量越少，利润越高;

⑤发电成本>合约价格>现货价，合约电量越多，中标电量越少，利润越高;

⑥发电成本>现货价>合约价格，这个时候您应该给员工放假。

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在我们人民群众眼中，对电改貌似是这样的画面：

但最近跟一个发电企业的朋友聊天，他却给我描述的是这样的画面：

我说：你们“电老虎”也有今天啊，哈哈!

朋友：呵呵……

然后就悄悄地走掉了……

玩笑归玩笑，朋友的黯然失色也着实让我陷入思考，电改的尺度难道真的有这么大吗?在网上稍微搜索了一下，发现这一轮的电改似乎还真是颇有成效，虽然不至于让发电企业一下从“老虎仔”变成“小乞丐”，但也可谓是让他们内伤不轻，再加上之前的隐伤旧痛，发电企业的日子貌似过的越来越紧了。

比如据政府相关部门统计，2017年8月底至今一年多来，广东电力体制改革已累计为用电企业减负逾430亿元。其中，通过扩大售电侧改革减负123.4亿元;也就是说，相当于广东销售电价每度电平均下降了约6.5分。别小看这区区6.5分钱，某金属科技有限公司相关负责人算过一笔账说：“我公司生产不锈钢，是耗电大户，一年平均能省1.44亿元呢!”

看到这一组数据，着实让我大吃一惊，这一轮的电改是真的释放了改革红利，而且这红利是空前的巨大。这么惊人的数据背后，到底是割的谁的肉，放的谁的血呢?小度掐指算了一算：一是2018年扩大售电侧改革试点，每度电平均降低约6.5分;二是推进电力市场化改革，2017年1月1日工业用电每度电统一降低2.33分;三是国家取消城市公用事业附加，每度电又统一降低1.4分;四是降低国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准等，每度电分别减少0.18分和0.21分;五是为贯彻落实国务院《政府工作报告》关于降低一般工商业电价的任务，切实减轻企业负担，广东省于2018年4月1日、5月1日、7月1日分三次降低一般工商业电价，降价标准分别为每度电1.78分、0.58分、5.7分，同时随电量征收的国家重大水利工程建设基金征收标准再次降低0.13分，合计降低一般工商业电价8.19分/千瓦时，降幅超过原有的一般工商业电价水平的10%。综合以上政策，广东电力大用户的每度电可节省超过1毛钱，当然发电企业的贡献量还是相当大的。

这下，不禁让我想起朋友描述的画面了……，再深入了解，发现这轮电改确实给发电企业带上了好几个紧箍咒，而且一个比一个紧。发电厂真是鸭梨山大啊!

既然说到这里，就不妨让我们好好地来掰持掰持!不说那些乱七八糟的专业名词儿，来点通俗易懂的。

1、发电企业最怕煤涨价

电企与煤企自打出生就是一对好兄弟，却成天互掐，谁也不让谁，但从当前的形势来看，好像还是煤老大更胜一筹啊!

燃煤电厂70%以上的生产成本都来自煤炭，煤价一旦飙升，发电厂的利润就会严重缩水，来看看今年的煤价，确实是一直居高不下的。

2、基数电量的口粮还在逐年减少

在电改之前，发电企业全部由政府下达计划基数电量，能完成多少就能赚多少;而电改之后，由政府下发的基数电量逐年削减了，从2015年的100%计划电量降到2016年的80%，2017年的70%，2018年的46%，预计2019年将再降低至30%，据说到2020年可能基数电量接近0%，全电量进入市场PK啦。

这保本的基数电量没有了，相对于断了发电企业的口粮，要想不饿肚子，就只有自己出去找更多的“用户上帝”去卖电，这也就是把计划模式变成了市场化模式;另外，来自环保的压力，燃煤电厂不得不斥巨资来搞环保改造，好让我们生存环境有更多的绿水青山。于是电厂与电厂之间就变成了这样：

以这样看来，发电企业的处境似乎有点四面楚歌啊!

会不会变成这样呢?

不管你们信不信，反正我是信了!据统计，广东煤电企业的亏损面超过40%，且多家企业连年亏损，已经出现了负债高企、资不抵债和银行断贷。发电企业是关系国计民生的基础性产业，只有行业良性发展，才能有效保障国家的能源命脉。

3、发电企业，路在何方？

从目前的电力供需关系看来，发电企业在电改中割肉放血的地位是基本难以在短期内改变了，电厂之间的竞争也必然会成为常态化。没有了基数电来分摊固定成本，发电企业再也没有一度电让一毛多的底气了，成本决定利润，也决定了企业的生存空间。目前广东月度竞价价格基本维持在4分左右，10月竞价更是创了新低，这也是市场电比例不断增加后的自然竞争结果。如何降低成本，将会是各个发电企业共同的难点和痛点，苦练内功，节能挖潜，是发电企业的不二选择，但市场电降价的空间确实有限了。

发电厂是批发商，既然批发商拿不出更多的让利了，那么作为零售商的售电公司，顶着去年的批零倒挂、今年的竞价低迷、承担用户的偏差考核、还要翻花样提供各种增值服务，也是鸭梨山大啊!据说2018年广东300多家售电公司开展业务的也就100多家，这100多家里面，40%都在亏损!

最后，作为吃瓜群众的我们，在漫看天边云转云舒的同时，也还是应该拿出比较理性的心态去看待整个电力市场的发展，特别是即将开始的2019年长协签约工作，我们应该换位思考，准确定位。

一是电力大用户，在挑选售电公司的时候，一定要擦亮眼睛选择有实力、不违约、能兑现、有发电上游合同的售电公司。去年售电公司的违约潮，大家估计还在心有余悸吧!

二是俗话说，大家好才是真的好，要想生活更幸福，只有和谐才能共同发展。电力大用户、售电公司与发电企业都要有理性思维和风险意识，看重长期稳定的合作关系，合理提出价格诉求，具备长远眼光才是明智之举啊!

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