IPO的财务之路——君联资本2018年CFO年度论坛侧记

编者按：资本市场风云变幻，在不确定的大环境下，企业如何走好IPO之路？9月6日，君联资本2018年CFO年度论坛在京举行，以“IPO的财务之路”为主题，呈现了一场高含金量的思想盛宴，君联资本所投企业的CEO、CFO、高管以及联想控股企业代表等260余人参加了这次一年一度的聚会。

君联资本董事总经理、总裁 陈浩

君联资本董事总经理、总裁陈浩对参会嘉宾表示感谢和欢迎。陈浩从一家陪伴企业十八年成长的投资公司的视角，分析了企业在IPO时应考虑的重点问题和CFO的重要作用。

陈浩说:“在IPO之前，首先要想清楚为什么要上市，这对企业长远发展至关重要。上市将给企业带来资金和品牌等方面的帮助，但是成为一家公众公司也意味着更大的责任和更高的标准；第二，在具体操作层面，要选择好合适的时机、资本市场以及中介团队；第三，上市的过渡期是每个企业都要面临的关口，要保持管理的规范性和业绩的稳定性；第四，一个坚强团结、全力以赴的团队对于上市进程的推动不可或缺”，陈浩认为，“CFO是为企业成功上市保驾护航的关键角色，CFO们一是要练好内功，提高企业财务管理的规范性和透明度；二是要与业务团队、中介机构和外部审核机构做好沟通协调；还要全力带领团队推动上市进程，勇于承担责任，让董事长、CEO有更多精力去关注公司的业务和战略。”

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金域医学郝必喜 IPO是一场艰苦卓绝的硬仗

金域医学（603882）是中国第三方医检行业的开创者和领导者，2017年9月8日成功登陆上交所主板。金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书郝必喜结合金域医学IPO的历程，分享了上市的关键点和作为CFO的经验体会。

金域医学董事、副总经理、财务总监、董事会秘书 郝必喜

“IPO是一项牵一发而动全身的系统工程，涉及企业的方方面面，大到合法合规经营，小到与客户的结算方式，任何一环出问题都有可能影响IPO成功”；“历时长、不确定性因素多，企业一旦决定IPO，就要做好打一场艰苦卓绝的硬仗的准备，做一次IPO 项目小组脱一层皮绝非虚言”；“IPO要成功，除企业自身经营和财务指标要过硬之外，IPO项目执行小组是关键”；“专业尽责的外部机构特别重要，选择中介机构不仅要看机构的综合实力，具体项目负责人同样重要”；“IPO项目进度紧，加班甚至通宵是常有的事，所以内部团队不仅要非常熟悉公司情况，能随时调动资源准备相关资料，更要有不计得失乐于奉献的敬业精神”。

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明德生物陈莉莉 IPO是一把手和CFO工程

明德生物（002932）是一家专业从事体外诊断仪器及体外诊断试剂的研发、生产和销售的高科技生物公司，是高通量POCT的领航者，公司于2018年7月在深交所成功上市。公司董事长、总经理陈莉莉坦诚分享了公司IPO过程中积累的经验，并从CEO角度提出了对CFO和财务团队的期许。

明德生物董事长、总经理 陈莉莉

陈莉莉认为，IPO的结果可能关系到企业的生死存亡，一把手必须负责。“CEO不要仅仅把自己当成一个支持者，认为把业务做好就可以，其他都交给中介机构”；“IPO过程中CFO要和CEO相互配合和支持，一个对业务最为了解，一个从财务层面对业务进行解码”；“机会只属于有准备的人，越是在不确定的环境下，一把手和CFO越是要以把每个环节做到极致的态度去要求自己和团队，才能拿到确定性的结果”，“完成IPO意味着公司进入目标更高远、任务更复杂的创业阶段”。

对于CFO和财务部门如何在企业中发挥更大价值，陈莉莉提出两点期望：“希望财务部门有成为业务部门伙伴的这种意识，能够和业务团队站在一起去找到解决问题的方法，如果业务不发展，再精准的财务核算、再好的风险控制都没有意义；第二，创业者最大的挑战就是不确定性的环境和不确定的未来，需要不断思考和探索适合公司发展的正确道路，在这个过程中，CFO要打破常规的财务核算和预算的‘套路’，和CEO一起主动思考和认知业务的本质。”

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优信集团曾真 IPO是公司销售自己的过程

优信集团（UXIN）创建于2011年，是行业领先的二手车在线交易服务提供商，主要业务为出售二手车的B2C业务优信二手车和向车商提供服务的B2B业务优信拍，公司于2018年6月27日在纳斯达克正式挂牌上市。优信CFO曾真分享了在美股上市的关键环节的准备和IPO的复盘体会。

优信集团CFO 曾真

“IPO实际上是一个公司把自己对外销售的过程，销售得好不好核心在于你这个产品好不好。产品不好，销售技巧再好，长久来看也是不会被认可的”；“打铁还需自身硬，公司基础越扎实，想得越清楚，在资本市场进行沟通就越容易，这个是核心和根本”；“获得二级市场投资者的认知和信任，要能把自己的业务模式和历史业绩用最简单、直接的方式呈现出来”；“IPO对于一个公司来讲，一是获得了一个更有效的融资环境，二是成为一家公众公司后，更容易建立信任基础。但是IPO只是个起点，IPO之后更重要的是怎么让承诺的业绩如期实现以及如何在行业和产业中产生持续的影响力。”

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对话 IPO的财务之路

本次论坛的对话环节邀请了七位重量级嘉宾，包括三位演讲嘉宾：明德生物CEO陈莉莉、金域医学CFO郝必喜、优信集团CFO曾真，三位行业专家：立信会计师事务所合伙人康吉言、国浩律师事务所管理合伙人倪俊骥、中信证券投行委质控组联席负责人骆中兴，以及君联资本董事王能光。围绕IPO过程中的重点问题，嘉宾们展开精彩对话，探讨解决问题的体会和建议。君联资本首席财务顾问唐婕主持对话环节。

“IPO审核中的问题归结起来集中在三个方面：第一是内控，第二是财务的合规，第三是业务和财务的一致性”；“A股IPO，首先要确保公司股权的历史沿革构架完全清晰，这个问题不是能够通过时间去解决的，法律上如果历史沿革有实质障碍，最坏的结果是连换个壳也无法解决的”；“创业企业都要经历不同的发展阶段，每个阶段关注的重点都不相同，财务的规范要和业务发展阶段相匹配，根据不同阶段的特点，渐进地把规范加码上去”，“企业IPO要有前瞻性和计划性，在确定要申报IPO前就逐渐把财务规范起来。比如内控，不是一蹴而就的，而是逐步形成的一种企业文化，等到上市的时候再去做，往往就会出现问题”；“除了提高自身能力之外，IPO成功的一个重要前提是选对一个靠谱的中介机构团队，要尽早让他们参与进来，双方要建立起一种坦诚互信的合作机制”；“IPO财务团队在企业中受重视的程度是很重要的，如果一个公司财务比较边缘化，一些资料都拿不到，那会计报表很难完整反映出整个公司状态”；“希望财务部门能够成为一个战略部门，既能帮助公司有效控制风险，也能为新业务提供分析和支持。”

君联资本董事总经理、首席财务顾问 杨琳

君联资本董事总经理、首席财务顾问杨琳发表总结致辞，对参会嘉宾表示感谢，并结合嘉宾观点，为CFO的成长提出建议。

杨琳说，“成为合格的CFO关键是站位和心态，CFO要把自己定位为CEO的合作伙伴而不仅仅是财务的负责人；要更加主动积极地参与到公司财务相关活动当中，有解决问题的动力，而不仅仅是规避风险；在具体的工作上，要对自己提出更高的要求，创造更大价值；建议财务管理者不仅关注内部管理，还要多向外看，关注竞争对手的业务表现与关键指标。希望各位财务负责人都能够伴随公司一起健康成长，成为合格的CFO，并伴随公司成功IPO！”

在主持人的感谢和参会嘉宾的掌声中，君联资本2018年CFO年度论坛圆满结束。嘉宾坦诚精彩的分享，论坛上思想的交锋碰撞，都为企业IPO之路提供了宝贵的经验和借鉴。

君联资本财务顾问刘墨池主持本次会议

君联资本成立至今十八年来，坚持为所投企业提供积极主动的增值服务，CFO年度论坛是君联资本在财务方面提供增值服务的重要方式，从2011年起每年举办一次，今年已经是第八届。这一活动为君联资本所投企业财务管理者搭建了交流协作的平台，提供了宝贵的经验借鉴，从而促进企业健康成长。

期待明年的相聚！

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