本周，一则重磅消息让三四线城市的房产开发商和等待拆迁的拆迁户都忐忑不安。
大家从这则消息里推测了几个关键信息：
首先，棚改要被暂停了；
其次，棚改货币化将全面收紧，接下来将以实物安置为主。
也就是说，拆迁补贴款少了，政府给房不给钱；甚至等了那么多年就等拆迁的举家老小，突然就不拆了，拆二代美梦就此夭折！
另一边的开发商也很着急，市场上房多钱少，房子还能卖出好价钱吗？没有了拆二代的三四线楼市，还会风景依旧吗？
三四线城市房价暴涨根源
在因为人少钱不多的三四线城市，PSL（定向投放基本货币）是房价暴涨根源是普遍共识。2014年起，央行以低利率通过PSL向国开行等政策性银行提供贷款，国开行再利用这笔资金向地方政府发放棚改专项贷款。地方获得贷款之后，不仅有资金开启大规模的棚户区改造，而且还能用真金白银进行货币化安置补贴，近几年中国棚改货币化安置比例更是直线上升。
以往拆迁户都是拆一补一，拿的是实物补贴，后来货币化安置成为主流，拆迁户手握重金入市。大拆大建加上大补贴，从而彻底激活三四线城市的楼市，引发新一轮的全民抢房潮。简单粗暴地说，目前三四线的房价运行就不取决于真正的供求关系，而是取决于PSL发放数量的多少。
面对惊慌的人群，国家开发银行赶紧出来说话：据国开行提供的数据，截至5月末，开行今年发放棚改贷款4369亿元，有力支持了棚改续建及2018年580万套新开工项目建设。目前各项工作正在有序开展。
抛数据、摆事实，可是市场上对于这条重磅新闻，仍然多持悲观态度。普遍观点认为棚改不会完全停止，但棚改贷款（PSL）一定会收缩，棚改货币化也会收紧，拆迁补贴款失去源头之水，三四线的楼市就真的危险了！
三大危险信号
首先，PSL实际上已经开始收缩，棚改失去基本资金来源。
对比今年第一季度的数据，PSL增量是3038亿元，相比去年同期几乎翻倍，这与今年年初三四线房价暴涨的时间重合。但是根据国开行的数据，PSL第二季度预估增量仅有2000亿左右，只有第一季度的65%，与去年同期相比，增速几乎为零。
其次多地已经明确表示，将减少货币化安置的比例，取消对于货币化安置的奖励补贴。
最后，棚改货币化目的——去库存已经完成任务。
在最初推行棚改货币化安置时，政府是出于去库存的目的。未曾想到的是，棚改货币化安置对于房地产去库存作用比预料中大得多：一户住宅在城市改造中被拆，拿到货币化安置后购房成为首选，当棚改货币化安置下购房者越来越多时，就会带动房价上涨，吸引更多人进入买房大军。不到三年，房地产去库存任务就已完成。
据统计2018年5月末，全国商品房待售面积5.6亿平方米，创最近46个月的新低，去库存进程完美收官。棚改高比例货币化安置作为特定时期为了特定目而施行，如今房地产去库存目的已经完成，而且随着房价的大幅上涨，其负面影响正日益显现，此时棚改货币化安置无疑需要降温。
不过，政策的滞后性不可能让房价迅速降温。
同时，房地产是长周期产业，现已批准的项目并不受此次调整的影响，因此在一个项目周期内，房价或将保持一个平稳上涨。
我的观点是，自住刚需房，无论何时何地入手都不会错，何况三四线城市压力小、舒适度高，是宜居的好地方；但是如果是投资行为，在本身流动性就较小的三四线城市，要想通过买房赚上一笔，如今入市还真不是一个好时机。
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