新手必学：全方位解读大盘！

1.1 什么是大盘

大盘是一个能够反映市场上大多数股票涨跌情况的走势图。一般情况下，当大盘整体上涨时，说明市场上大多数股票都在上涨，大多数投资者都在赚钱；当大盘整体下跌时，说明市场上大多数股票都在下跌，大多数投资者都在亏钱。因此，大盘走势对于每一个进行股票交易的投资者来说，都有着非常重要的意义。

1.1.1 大盘指数的由来

世界上历时最悠久的大盘指数是由美国投资家查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）于1884年开始编制的道·琼斯指数。

最初的道·琼斯指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法计算得出。具体的计算方法如下：

当日股票价格指数＝（当日股票1的收盘价＋当日股票2的收盘价＋当日股票3的收盘价＋……＋当日股票11的收盘价）÷（前日股票1的收盘价＋前日股票2的收盘价＋前日股票3的收盘价＋……＋前日股票11的收盘价）×前日股票价格指数。

因为当时铁路股票是整个市场上最重要的一类股票，所以这11只铁路指数的平均涨跌幅度可以很好地反映整个美国股市的涨跌情况。后来查尔斯·道又将其扩充为由四组指数构成的指数组合：

1. 以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数；

2. 以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数；

3. 以15家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数；

4. 以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。

其中的第1组，即道琼斯工业股价平均指数，至今仍然是世界上最重要的股票价格指数。

1.1.2 大盘指数的作用

查尔斯·道编制股票指数的目的是为了综合衡量整个市场上所有股票的涨跌情况。至今，这仍然是大盘指数起到的最重要的作用。

如图1-1所示，2015年3月至6月，上证指数持续上涨。上证指数是代表整个上海股票市场所有股票涨跌情况的指数。这段时间内指数持续上涨，就说明上海股票市场上大多数股票都是上涨的，在这段时间投资者如果能够参与上海股票市场交易，大多数也都能够处于盈利的状态。

图1-1 上证指数日K线

如图1-2所示，2015年6月19日，上证指数低开低走，下跌了6.42%。这样的下跌形态就说明当日大多数上海证券市场的股票都是下跌的。投资者如果在这个交易日持有股票，多数都会亏损。

图1-2 上证指数分时走势（2015年6月19日）

除了衡量整个市场整体涨跌的作用之外，大盘指数还有以下几个重要的作用。

1. 衡量收益水平

指数涨跌幅代表了整个市场上所有股票的平均涨跌幅度，也就可以近似代表整个市场上所有投资者的平均盈利水平。因此投资者在交易的时候，可以利用指数涨跌幅来衡量自己的收益水平高低，确定自己的操盘水平。如果收益低于大盘，就说明投资者这段时间的操作并不顺利；如果收益高于大盘，则说明投资者表现出了比较好的操作水平。

如果投资者投资过股票型基金就会发现，在基金的业绩衡量标准里边有一个“业绩比较基准”指标。这个指标就是用某个大盘指数的涨跌来衡量基金运作的收益高低的。

如图1-3所示，在兴全轻资产基金的基本介绍中，投资者可以看到业绩比较基准一项。这个比较基准就是由两个指数计算得到的。因为这个基金的一部分资产投资股市，另一部分资产投资国债，所以这两个指数中一个是股票价格指数，另一个是国债价格指数。

图1-3 兴全轻资产基金概况

2. 横向比较不同的市场

不同股票价格指数代表着不同股票的整体涨跌情况。例如上证指数代表上海股市上股票的涨跌情况，深证指数代表深圳股市上股票的涨跌情况，创业板指数代表创业板股票的涨跌情况。通过横向对比不同指数在同一段时间内的涨跌幅度，投资者就可以了解不同市场上股票表现的强弱，这样就可以为自己的操作指明大致的方向。

如图1-4所示，通过图中上证指数和创业板指数的走势对比可以看到，2015年4月之前，上证指数和创业板指数走势都几乎一致。进入5月后，上证指数的上涨速度明显减缓，而创业板指数继续之前的上涨趋势。这样的走势就说明在这段时间内，创业板股票的表现要明显强于上海股市上股票的表现。如果投资者在这段时间交易创业板股票，可以获得更高的盈利水平。

图1-4 上证指数叠加创业板指数

3. 作为期货投资标的

市场上有一种由股票指数的延伸得到的投资工具叫作股指期货。通过买卖股指期货，投资者可以购入或者卖出整个股票指数，不仅能够先买后卖，还可以先卖后买，赚取中间的价格收益。

并不是所有指数都有股指期货与之对应。截至2015年6月30日，我国上市的股指期货只有三种，对应的指数分别是沪深300指数、上证50指数和中证500指数。投资者可以利用对应的股指期货，买入或卖出这三个指数。

如图1-5所示，2015年5月至6月初，沪深300指数持续上涨。在上涨的过程中，投资者就可以以低价买入股指期货合约，到高价时卖出，赚取中间的指数点位差价。

图1-5 沪深300指数日K线

6月中旬开始，沪深300指数持续下跌。此时，即使投资者手中没有期货，也可以先在高位卖出，随后当指数下跌后，再在低位买入自己卖出的期货合约，同样可以赚取中间的指数点位差价。

1.1.3 构成大盘的基本要素

大盘指数只是构成大盘的一部分。投资者在交易过程中看大盘时，除了要关注大盘指数的涨跌之外，还应该关注以下几个方面的信息。

第一，成交量。

大盘行情中显示的成交量是整个市场上所有股票的成交量总和。通过成交量指标，投资者可以知道整个市场涨跌的能量强弱，对涨跌行情进行分析。

第二，交易数据。

大盘的交易数据包括换手率、上涨家数、下跌家数和资金净流入额等。通过这些数据，投资者可以对当前的大盘走向有一个更加全面的了解。

第三，重要新闻消息。

在投资者看盘操作的过程中，会出现很多新闻消息，这些消息能够影响整个大盘的走向，投资者应该多加关注。

第四，板块和个股涨幅排名。

投资者查看大盘走势时，应该同时关注整个市场上板块和个股的动向。特别是当大盘短期内快速上涨或者快速下跌时，投资者应该通过板块和个股的涨幅排名，了解推动大盘上涨和打压大盘下跌的板块和股票。

1.2 各种不同的大盘指数

目前我国股票市场上常见的股票价格指数包括以下几种。

1.2.1 上证指数

上证指数的全称为“上海证券综合指数”，是将在上海市场上市的所有股票作为统计对象所计算出来的价格指数。上海股票市场上所有股票的涨跌都会在不同程度上影响到上证指数的涨跌情况。

因为大多数大盘股都是在上海股票市场上市的，所以上证指数目前是我国最具代表性的股票价格指数，也是世界上最具有影响力的股票价格指数之一。

1.2.2 深证成指

深证成指的全称为“深证成份指数”，是在深圳证券市场上挑选出500只最有代表性的股票，以它们为基础计算出来的价格指数。深圳市场上只有这500只股票的涨跌会影响到深证成指的涨跌，其他股票的涨跌不会直接影响到该指数。不过这500只股票已经涵盖了市场上有代表性的大多数品种，因此深证成指仍然能够代表整个深圳证券市场上的股票价格涨跌。

1.2.3 沪深300

与深证成指类似，沪深300指数也属于成分指数。是在沪深两市中，挑选出最有代表性的300只股票，以它们为基础计算出来的价格指数。沪深300指数所计算的股票涵盖了沪深两市，具有广泛的代表性，因此可以代表整个国内股市的涨跌情况。

值得一提的是，我国的首只股指期货就是以沪深300指数为标的设计的。这也体现出了沪深300指数的重要性。

1.2.4 其他重要指数

除了上证指数、深证成指和沪深300指数外，我国股市上的重要指数还包括以 下几个。

中小板指数：统计中小板股票价格涨跌的指数。

创业板指数：统计创业板股票价格涨跌的指数。

上证50指数：只统计上海市场上大盘股价格涨跌的指数。

中证500指数：统计大盘股中市值和成交量相对较小的一部分股票价格涨跌的指数。

1.2.5 国外的重要股指

国际上知名的股票价格指数包括美国的道琼斯工业指数、标准普尔指数、纳斯达克指数，以及欧洲的英国富时100指数、德国DAX30指数、法国CAC40指数，还有亚太地区的日经225指数、香港恒生指数等。

目前，我国的上证指数也和这些指数一样，是全球范围内影响最大的股票价格指数之一。

1.3 软件中的大盘界面

在炒股软件中看大盘时，投资者可以通过不同的界面，从不同角度对大盘进行全面分析。

1.3.1 大盘分时图界面

分时图是指显示大盘在一个交易日内走势的图形。在炒股软件中，投资者按【F3】键可以打开上证指数的分时图界面，按【F4】键可以打开深证成指的分时图界面。如果要查看其他指数，可以输入指数名称的简称。例如沪深300指数的简称为“HS300”。

如图1-6所示为上证指数的分时图界面。从图中投资者可以查看上证指数在一个交易日内的走势。这个界面中值得关注的地方包括以下几个部分。

图1-6 上证指数分时图

大盘分时线表示当前大盘指数的变动情况。

领先分时线则表示在不考虑权重的情况下，计算出来的指数点位。投资者可以将其理解为小盘股的涨跌情况。

红绿柱线表示当前市场上买卖双方的力量对比情况。红色柱线越长，说明买方力量越强；绿色柱线越长，则说明卖方力量越强。

分时成交量单位为手，最左边的一根线为集合竞价时的交易量，后面每分钟出现一根，表示大盘一分钟内的成交数量。

在右侧上方信息栏中，显示出了投资者需要注意的各种大盘成交指标。

右侧下方的分时成交栏中则显示了大盘每隔几秒钟的成交量金额，单位是亿元。

1.3.2 大盘K线图界面

在大盘的分时图界面中按【F5】，可以切换到对应的大盘K线图界面中。在K线图中，投资者可以观察较长一段时间内的股价走势。

如图1-7所示，上证指数K线图的右侧与分时图右侧一致，左侧显示的信息由上到下依次为K线、成交量和技术指标。

图1-7 上证指数K线图

1.3.3 大盘F10界面

在大盘的K线图或者分时图中，按【F10】可以打开大盘的F10资料。

如图1-8所示，在F10资料中，投资者可以看到与指数相关的各种信息，包括市场新闻、市场分析等。通过这个界面，投资者不用再去专门的财经新闻网站上寻找信息。

图1-8 上证指数F10资料

1.3.4 成交明细、成交报表和分价表

除了以上基本走势图外，投资者还可以通过【F1】和【F2】查看与当前大盘相关的各种明细数据。

如图1-9所示，在分时图中按【F1】可以打开当前指数的分时成交明细，其中显示了指数当日盘中每一笔成交的明细情况，相当于分时界面右下角成交明细的当日历史数据。

图1-9 分时成交明细

如图1-10所示，在K线图中按【F1】可以打开当前指数的每日成交报表，其中显示了对应指数在过去一段时间每个交易日内的成交情况。

图1-10 每日成交报表

如图1-11所示，在大盘分时图或者K线图中，按【F2】都可以打开大盘的分价表。这个表中显示了当日大盘在每个点位上累积成交的数量。某个点位上的成交量越大，说明这个点位上的多空力量争夺越激烈，投资者也就越应该重点关注这个点位附近股票的成交情况。

图1-11 分价表

1.4 大盘的其他构成因素

除了以上与大盘走势相关的图形外，投资者看盘交易的过程中还需要多了解一些与大盘走势相关的信息。主要包括以下几个方面。

1.4.1 大盘新闻消息

在炒股软件中，按【F7】可以在左侧打开一个专门的新闻资讯界面。

如图1-12所示，在这个界面中包括了市场快讯、新闻多种信息，其中的信息要比大盘F10界面中显示的信息更加丰富。

图1-12 新闻资讯界面

1.4.2 板块涨幅排名

通过炒股软件，投资者可以看到当前市场上所有板块的涨幅排名情况。不同软件查看板块涨幅的快捷键有所不同，大智慧为：31+回车；同花顺为：94+回车；通达信为：615+回车。

如图1-13所示，通过板块指数的涨幅排名，投资者可以了解以下几个方面的信息。

图1-13 板块指数涨幅排名

第一，当日强势板块。

排名在涨幅榜前列的板块是当前市场上最强势的板块，短线牛股也通常会在这些板块中诞生。投资者在盘中可以多关注排在涨幅榜前列的股票，如果这些股票中的大多数股票都强势上涨，就说明这个版块整体受关注程度很高。

第二，持续强势的板块。

投资者如果通过多个交易日的观察，发现某个板块在连续3~5个交易日中都处于涨幅榜前列，则说明这是一个极为强势的板块。这样的板块往往已经形成了市场上的持续热点，板块内股票有望在较长时间内保持持续上涨行情。

第三，市场整体强弱。

在板块涨幅排名中，如果排名前10位的板块涨幅都在3%以上，就说明当日市场行情十分强势；如果排名前10位的板块涨幅都在1%以上，就说明当日市场行情比较正常；如果排名前10位的板块多数都在下跌，很少有上涨的板块，就说明当日市场行情十分弱势。

1.4.3 个股涨幅排名

投资者在看盘交易的过程中，可以经常用“60＋回车”的快捷键，打开当前市场上沪深A股的涨幅排行榜。

如图1-14所示，在涨幅排行榜中，投资者可以得到以下几类信息。

图1-14 沪深A股涨幅排行榜

第一，强势股票的信息。

排在涨幅榜前列的，都是当日涨幅最大的股票。它们大幅上涨，吸引大量投资者关注，股价有望持续上涨。投资者看盘交易时，应该重点关注这些股。

第二，强势板块的信息。

如果涨幅榜排名靠前的股票中有多只都集中在某个板块，就说明这个板块是当前市场上的热点。板块中有多只股票都被投资者大量买入，股价大幅上涨。观察这部分信息的同时，配合板块涨幅信息，投资者可以更加全面地了解当前市场热点。

第三，涨停股票数量。

市场上涨停的股票会排在涨幅榜的最前边（ST股除外）。通过涨幅榜，投资者可以很清楚地看到当前市场上涨停的股票数量。涨停的股票数量越多，说明当日的行情越强势。一般来说，界定强势行情的标准是开盘阶段涨停股票数量在20只以上，盘中涨停的股票数量在50只以上。

1.4.4 个股综合排名

除了按照涨幅排名外，投资者还可以按照其他不同的标准对市场上所有股票进行排名，最终将不同标准的排名显示在同一个界面中，也就是综合排名界面。具体使用方法是“80＋回车”。

如图1-15所示，在沪深A股综合排名界面中，投资者可以查看当前市场上所有沪深A股，分别按照涨幅、跌幅、量比、5分钟涨速、5分钟跌速等九个指标为前六位的股票进行排名。这些股票是当前市场上在不同角度观察都表现抢眼的股票。

图1-15 沪深A股综合排名

投资者可以从不同的角度去使用这个综合排名榜，具体方法如下：

（1）当整个市场形成剧烈波动时，那些排在5分钟涨速榜和5分钟跌速榜前列的股票就是造成这次上涨或者下跌的主要品种。

（2）通过量比排名、振幅排名和总金额排名，投资者可以找到当前市场上交易最活跃的股票。如果这些股票同时出现在了涨幅榜或者涨速榜的前列，那么投资者应该重点关注。

1.5 对大盘的分析和预测

投资者看大盘的目的是要根据大盘的当前走势，对未来走势的方向进行预测。当预计大盘未来会持续上涨时，说明大多数股票都会有上涨趋势，这样的情况下投资者可以积极买入股票；当预计大盘未来会持续下跌时，则说明大多数股票都会进入下跌趋势，这样的情况下投资者应该尽快卖出股票。

根据炒股思路的不同，投资者可以从短期、中期和长期的不同角度对大盘进行分析。

1.5.1 大盘短期方向分析

短期是指一个交易日至一周左右的时间段。投资者可以根据大盘在短期内的涨跌方向，预测未来短时间内的涨跌。具体的分析方法可以参照大盘的分时图，少数几根K线的组合等。

1.5.2 大盘中期趋势分析

中期是指一周至一个月左右的时间段。投资者可以根据大盘在中期内的涨跌趋势，预测未来中期内的趋势方向。具体的分析方法可以参照K线的趋势形态、量价配合形态、各种技术指标以及新闻消息炒作等。

1.5.3 大盘长期行情分析

长期是指一个月至一年甚至更长的时间段。投资者可以根据大盘在长期内的行情发展，预测未来长期的牛市或熊市方向。具体的分析方法可以参照长周期的K线趋势、量价配合形态、技术指标等。