养老金面临崩盘风险！我们将老无所依吗？

据《第一财经日报》报道，清华大学最新发布的一项报告显示，养老保险基金已出现当期的资金缺口，并动用累计结余来“保发放”，这意味着养老保险已经进入三级风险区（最高风险评级是四级）。

清华大学就业和社会保障研究中心主任杨燕绥表示，当前养老保险制度可持续性处于差等空间，如不尽快对制度进行调整，一旦把累计结余用尽，养老保险基金将面临着崩盘的风险。

这一消息并不意外。中国社科院发布的《中国养老金发展报告2016》提出，2015年城镇职工基本养老保险个人账户累计记账额(即“空账”)达到47144亿元，而当年城镇职工养老保险基金累计结余额只有35345亿。照此发展，用不了多久养老基金累计结余将会被耗尽。

养老基金为什么会入不敷出？

一、历史欠账

中国的养老保险制度始建于1997年，此后国企职工被纳入养老保险体系。但此前国企和国企职工并未缴纳过养老保险，却从此享受保险待遇。这一历史欠账问题，至今仍未得以解决。

二、人口老龄化

自1999年中国步入老龄化社会，之后退休人口基数持续增大，养老基金开支相应增加。与此同时，年轻人却在大幅度的减少。国家统计局调查显示，2010-2015年五年间，中国60岁及以上人口增长超4000万；而同时期劳动力人口则减少了1500万。

养老保险基金本来就是靠年轻人缴费来为老年人支付退休金的收支方式。人口结构的变化，使得养老基金压力越来越大。目前，我国人口抚养比为2.8：1，但照此发展下去，到2050年将只有1.3：1。

三、退休金越来越高

受物价上涨等因素影响，近几年退休人员的养老金连年上涨。2011年，中国企业职工养老金平均水平为1511元，2012年为1721元，2013年1900元；2014年、2015年又分别提高了10%，达到了2000多元的水平。2016年虽然涨幅缩小，也仍然上调了6.5%。

四、投资结构不合理

多年来，各地社保部门，限于政策约束，其资金投向仅限于国债、银行存款等低风险、低收益渠道，导致90%的养老基金趴在银行账户贬值。此前曾有人测算，以通胀率作为基准，基本养老保险在过去20年来的损失量化后，贬值将近千亿元。

五、财政补贴不可持续

近几年，国内经济放缓，财政收入增速已降至个位数。财政的压力会越来越大，依靠财政补贴作为重要来源的养老保险基金收入很难持续。

多重因素叠加之下，最终导致了养老金巨大的收支缺口。这种状况在人口流出省份尤为突出。

那么，面对这一问题国家是如何应对的呢？

一、国资划拨还旧账

“划拨国资充实社保”已连续两年被纳入《政府工作报告》。据中金公司梁红团队分析，从今年政府工作报告传递出的信号看，国资划拨社保的框架性文件可能已经制定完成，怎么拨，拨多少，如何管这些问题可能将在今年落地。

二、延迟退休和放开二胎

为应对人口结构变化导致的缴费变少，国家一边全面放开了二胎政策，力图提高生育率；一边计划实行延迟退休，以延长社保缴费年限。关于延迟退休年龄目前虽未公布，但据人社部部长尹蔚民表示，国内平均退休年龄不到55岁。显然是不合理的，世界上大多数国家退休年龄在65岁左右。”

三、养老金入市

针对养老金投资结构不合理、收益率低这一问题，国家去年已出台政策明确职业年金的股票投资比例上限为30%。目前，北京、上海、河南等7省市的3600亿元养老金已经归集到位，其中1370亿元已经到账并开始投资。

四、中央调基金调剂区域平衡

目前基本养老保险制度还处于省级统筹阶段。对于因人口流动造成的区域性养老金失衡，由于地方利益因素，此前呼声颇高的全国统筹迟迟难以出台。眼下看来，未来可能继续采取省级统筹，同时建立中央调剂金方式，各省上交调剂金互济余缺，以弥补因人口流动造成的区域性缺口。

总体来看，养老金巨大缺口的背后，是多重因素共同作用的结果。要想解决这一问题，首先要突破种种旧有利益阻碍。可以说，难度不小。