如果要问美国从中国进口什么东西最多，可能很多人说是家具、玩具、衣服、鞋子、家用电器以及类似的与消费相关的产品。这样的答案并没有什么不对，因为贴着“中国制造”标签的东西在美国的购物广场里看起来是那么的平常，但是一个不为人知的事实是，美国从中国进口最多的东西不是贴着“中国制造”标签的商品，而是贴着中国“中国制造”的储蓄或现金。在过去的几十年里，中国变成美国最大贸易伙伴的同时，也成为美国最主要的贷款提供者。
在2001年以前，中国流向美国的资本几乎可以忽略，但自从2001年后，中国的资本就如决堤的洪水一般涌入美国。随着中国储蓄量的快速增长，中国为保持对美国出口的竞争优势，采用了购买更多的美元或贬值人民币的方式。通过这样的努力，中国的储备量在2008年超过了日本，在此之前日本才是世界上持有美国债券最多的国家。2007年末日本持有5810亿美元美国债券，而中国当时总共只持有4780亿美元的美国债券。然而，到2008年底时，中国持有的美国债券却达到了近7270亿美元之巨。
也就是在2008年，中国资本开始大量流入美国，或者说是中国的资本换成了大量美国的债券。这些资产包括国库券、政府代理债券、公司债券和美国股票在内，总量达到了1300亿没有。这1300亿差不多是整个90年代中国流入美国资本总合的两倍。这一数字甚至轻易地淹没了同一时间从中国出口美国的出口额，这些出口东西包括：电信设备(500亿)、办公机器(490亿)、服装和纺织品(290亿)、电子机械产品(250亿)和家具(180亿)。
由于中国购买的美国资产——美国国债及其他债券、证券均用人民币折合成美元后购买的，而且始终是以美元估值。因此这些美国国债将因人民币升值及美元贬值而发生大幅度缩水。
而这也是美国打的算盘，也就是通过贬值美元和推高人民币来使美国国债大幅缩水。事实上美国也是这样做的，2010年美国政府就曾声称：“人民币币值被低估40%以上”，美国并施压要求人民币最终升值40%。人民币升值40%相当于中国所持有的美元资产将自动减少40%，即每1万亿美元资产自动缩水4000亿美元，相当于中国老百姓资产至少损失3万亿人民币。而这3万亿就相当于中国2009年GDP总额33万亿人民币的10%。
如果美国国债大幅缩水，中国所持有的美元美债不仅打了水漂，还会拖累中国经济。所以说，成为美国最大“债主”并非是中国的福分，相反还会成为对方敲打的对象。
为什么美国会频频使出恶招，迫使中国就范。因为美国要打击可以在制度和信心上对美元形成挑战的国家货币，这也是美国打击竞争对手最称手的经济手段。在未来的几十年里，中国与美国的关系究竟会向何种方向演化，这不仅影响着中国和美国，实际上也影响着这个世界上的每一个地区。让我们拭目以待！
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