受累新业务2016年第一季度再现亏损 京东还要亏多久

（原标题：受累新业务2016年第一季度再现亏损 京东还要亏多久）

腾讯支持减弱

来自服务业务的营收增长为拉动京东业绩做出贡献。

财报显示，2016年第一季度，京东集团净收入为540亿元人民币，同比增长47.3%。而当期服务和其他项目（主要来自于电商平台业务）的净收入虽只有40亿元人民币，但同比增长高达91%。

京东CFO黄宣德在随后的分析师会议上表示，佣金是京东服务业务的最主要收入来源，其次是广告收入，第三大收入来源是京东向第三方商家提供的物流服务。此外他表示，还有互联网金融服务带来的收入，但是目前贡献还非常小。

服务业务高速增长的背后，是电商交易总额增长的放缓。

京东集团董事长兼首席执行官刘强东则在分析师会议中表示，“现在整个消费市场非常疲软，大家如果看电子产品品类的数据，电脑同比呈现负增长，而主要手机品牌销量，不管是苹果还是三星手机，增速也都在下降，家用电器方面，像格力、海尔之类的大型家电厂商的同比增速都在下降。”

财报显示，当期3C、家电产品占京东核心GMV的52%，比去年同期略有下降。此前京东家电事业部总裁闫小兵还在京东家电2016战略发布会上表示，京东家电将“全面超越国美苏宁”成为行业第一。

但在市场增速放缓的情况下，京东表示将寻求盈利和增长的平衡。

黄宣德在分析师会议中表示，增长对我们来说十分重要，我们的4项KPI中有两项仍然是追求营收的增长，但将来会是在追求利润率的前提下寻求增长。

刘强东也表示，在这种情况下，我们认为如果单纯维持像过去那样的增长速度的话，公司会付出很大的代价，这种做法与股东利益最大化也是不相符的。

值得注意的是，腾讯为京东带来的流量支持开始减弱。

黄宣德在分析师会议中称，腾讯入口给京东的流量支持在经历三个季度高速增长后开始减速。他表示，过去三个季度，每个季度的平均降幅大约是20%以上。

此前，京东集团于递交给美国SEC的文件中显示，截止到2016年2月29日，腾讯在京东的持股占比18%，为京东最大机构股东，但只拥有4.2%的投票权。

这份文件同时显露出刘强东对京东的绝对控制。文件显示，拥有京东16.2%股权的刘强东，却拥有80.9%的投票权。

新业务不能产生现金流

在原有电商业务之外，京东也在寻找金融、O2O等更多盈利模式。

京东金融发展势头迅猛。据记者了解，今年前四个月，京东金融已经成功完成四期资产证券化，融资总额超过50亿元人民币。此外，京东金融获得在深交所发行总额为100亿元人民币ABS专项计划的资格。

今年1月，京东金融还获得来自红杉资本领投的66.5亿人民币A轮融资，估值466.5亿。

而京东的O2O业务京东到家则在今年4月15日，宣布与众包物流平台达达合并。

合并协议生效后，京东以京东到家的业务、京东集团的业务资源以及两亿美元现金，换取新公司约47.4%的股份并成为单一最大股东。预计这一交易在2016年第二季度正式完成。

但投入众多的新业务也成为京东在今年一季度亏损的主要原因。

黄宣德表示，新业务造成的人民币6亿元亏损中，运营亏损规模最大的肯定是京东金融，其次是O2O业务。他同时表示，京东金融目前对交易总额的影响非常小，仍处在创建相关的基础设施的阶段，目前还没有上市时间表。

而京东金融显然还要面临激烈竞争。竞争对手蚂蚁金服集团在今年4月宣布完成B轮融资，此轮融资额超过35亿美元（约227亿元），估值已达600亿美元。

在新业务尚不能贡献营收的情况下，京东希望能从传统业务找到更多营收。

农村市场成为京东重点发力的渠道。

闫小兵曾宣布，京东将以镇为单位设立一镇一店、价格统一的家电专卖店。由京东为专卖店提供仓储、配送、安装、维修等服务，而专卖店加盟商只需做好门店销售工作。京东此前还宣布将在农村采用无人机送货。

而在物流方面，京东商城首席执行官沈浩瑜则在分析师会议上表示，京东将继续向商家增加更多的物流服务，不管是最后一公里的递送服务还是仓储服务。

5月13日，京东宣布成立京东JDX事业部，京东智慧物流开放平台随之正式亮相。沈阳新松机器人自动化股份有限公司作为第一家入住开放平台的合作伙伴与京东签订了战略合作协议。

京东预计2016年第二季度净收入介于642亿元人民币至662亿元人民币之间，同比增长约为40%至44%之间，环比增长19%至22.7%。在整个电商市场增速放缓的大背景下，京东能达到自己的预期吗？