小鹏汽车正式纳入港股通：一度涨超10%

21世纪经济报道记者宋豆豆 广州报道 小鹏汽车成为首个纳入港股通的造车新势力。

2月9日，深交所发布公告称，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，将小鹏汽车(9868.HK)纳入深港通下的港股通股票名单，自今日起正式生效。纳入后，符合资格的境内投资者即可开始买入小鹏汽车港股。

小鹏汽车官方表示，此举将直接有助于其公司股票的流动性提升，进一步提高小鹏汽车的市场关注度。

受此消息影响，小鹏汽车港股开盘涨超6%，盘中一度涨超10%。截至21世纪经济报道记者发稿，小鹏汽车股价上涨11.47%，报157.4港元，港股市值2696亿港元。

近年来小鹏汽车在资本市场动作频频。

2020年8月27日，大洋彼岸，小鹏汽车（NYSE：XPEV）敲响了IPO的钟声，与蔚来汽车、理想汽车齐聚美股。美股上市不到一年，“蔚小理”中最晚赴美上市的小鹏汽车却抢先加快在港上市的步伐。

2021年7月7日，港股“智能电动车第一股”小鹏汽车正式于香港联合交易所主板挂牌交易，小鹏汽车成为首个回归港股的造车新势力，也是三年内首个在美国纽交所和香港联交所完成“双重主要上市”的中概股。（双重主要上市（Dual Primary Listing），即公司在两个证券交易所同时挂牌，且同时满足两地对上市公司的各项监管要求。双重上市的过程比二次上市更为严格，要受到美国证券交易委员会(SEC)和香港证券及期货事务监察委员会(SFC)的共同监管）。

此次被纳入深港通下的港股通股票名单，小鹏汽车再度成为首个纳入港股通的造车新势力。

小鹏汽车的“野心”不止于此，小鹏汽车副董事长、总裁顾宏地曾在接受21世纪经济报道记者采访时透露，回港上市的一个目标就是和A股打通，时机成熟小鹏汽车会考虑回归A股。“现在我们已经回到香港，我们可能会通过香港的交易和香港港股通的交易跟内地资本市场进一步联线。”

事实上，2021年以来，小鹏汽车销量一路走高，以9.8万台的成绩夺得2021年度新势力销量冠军。截至2022年1月，小鹏汽车历史累计交付已突破15万台。第四款车智能旗舰SUV小鹏G9将于今年第三季度开始交付。

尽管目前小鹏汽车实现毛利率转正，但尚未实现自我造血能力，依旧处于亏损状态。根据其三季报，2021年第三季度小鹏汽车总营收达到57.2亿元，毛利率为14.4%，但归属于小鹏汽车公司普通股股东的净亏损为15.9亿元，较上年同期的净亏损11.5亿元扩大38.4％。

谈及亏损情况，小鹏汽车CEO何小鹏表示：“我们目前最主要的方向是如何能够长线来赢得市场的竞争。从当前角度来看，我们根据路线发展考虑足够的毛利，但整体来看希望把更多的资金投入到研发和创新上。”

小鹏汽车承诺到2023年底或2024年实现收支平衡，但要实现这一目标无疑需要更多的交付量、更高的研发投入以及广泛的产品布局，而这一切则需要更多的钱。何小鹏认为，一个新造车企业从0到1大概需要200亿元，长远来看从春秋到战国、从1到100则需要超过300亿元。目前每家公司都在致力于储备更多“粮草”，做好组织的建设以及研发，但具体需要多少钱，不同公司的需求是不一致的。

中金公司最新研报指出，维持小鹏汽车盈利预测和跑赢行业评级不变，维持美股/港股51美元/200港币目标价不变，维持2022年5.1倍EV/Revenue估值不变，较当前股价分别存在37%/44%的上行空间。