小鹏汽车启动香港公开募股 原始股东持续"力挺"

此前，有市场消息传出：在美股上市的三家造车新势力将筹备回港上市。近日，这一传闻终于有了实质进展。

6月24日，小鹏汽车宣布启动香港公开发售计划及公司A类普通股于香港联合交易所有限公司主板上市计划（股份代号：9868）。香港公开发售构成全球发售合计8500万股公司A类普通股的一部分。

就在一天前，港交所披露小鹏汽车已通过上市聆讯，如今的公开募股，进一步表明了小鹏汽车有望成为在港交所上市的智能汽车第一股。

值得关注的是，小鹏汽车的美国存托股将继续在纽交所上市并交易，这意味着小鹏汽车在港交所的上市并非第二上市，而是“双重主要上市”，即分别在纽交所和港交所挂牌，并满足两地对于上市公司的各项监管要求。

对于投资者而言，此次建议上市的过程中，投资者将只能购买普通股而非美国存托股。在建议上市后，在香港上市的股份将与在纽交所上市的美国存托股可互相转换。

获原始股东持续“力挺”

据悉，小鹏汽车的此次发售包括香港公开发售的425万股新的A类普通股及国际发售的8075万股新的A类普通股，分别占全球发售中发售股份总数的5％及95％。其中，香港发售价将不超过每股180.00港元，国际发售价可设置为高于最高发售价的水平。

证券时报记者了解到，小鹏汽车将于香港时间2021年6月30日或之前设定国际发售价。最终香港发售价将定为最终国际发售价和最高发售价中的较低者，股份将以每手100股A类普通股为单位进行交易。

根据招股书信息显示，小鹏汽车的原始股东GGV作为公司的资深投资者，已向小鹏汽车承诺，在全球发售完成后至少六个月期间，GGV保留其在上市时持有的至少合共50%股权。

GGV的承诺，在一定程度上侧面反映出小鹏汽车原始股东对公司的认可。公开资料显示，小鹏汽车自2015年成立以来，先后获得了阿里巴巴集团、小米集团、IDG资本、晨兴资本、GGV纪源资本、春华资本、高瓴资本、红杉（参数丨图片）中国等国内外顶级投资者的支持。

这些投资者对于智能汽车的赛道以及小鹏汽车在这一领域的差异化优势均非常看好。不久前，红杉资本中国区创始及管理合伙人沈南鹏就曾在接受媒体采访时表示，他非常看好中国智能电动汽车市场，认为其潜力巨大。

沈南鹏称：“何小鹏是一位连续创业的企业家，他已经取得了许多显著的商业成功。在他的领导下，小鹏汽车一步步实现了自己在智能汽车领域的愿景。尽管此前他们已经创造了卓越成就，但是他们仍在交通方式变革上进行前所未有的探索。”

曾参与过小鹏汽车投资的新世界发展执行副主席兼行政总裁郑志刚也表示：“我一直看好智能汽车发展，小鹏汽车从创立至今，一直坚持自主研发，是中国内地唯一一家能够将自家研发的软件、硬件深度整合，并且做到量产落地的企业；当中的产品研发包括自动驾驶、高级语音交互等创新技术，为更多消费者带来安全性与未来感兼备的创新驾驶体验，这也促成我投资小鹏汽车。”

募集资金将聚焦于先进技术开发等

2020年8月，小鹏汽车以XPEV的股票代码登陆纽约证券交易所，发行价为15美元。

在美股的成功上市，让小鹏汽车的“钱袋子”进一步鼓起来了。而财务状况和现金储备的好转，则为小鹏汽车践行智能化战略提供了更坚实的基础。

根据小鹏汽车2021Q1财报显示，截至今年3月31日，小鹏汽车已拥有现金现金等价物、受限资金、短期存款、短期投资和长期存款为共计人民币55.25亿美元。

业内人士认为，小鹏汽车赴港上市，将更加利于公司在多个市场进行融资，以抓住智能汽车赛道带来的巨大增长机遇。尤其是此次小鹏汽车采取了“双重主要上市”的方式，可满足沪港通和深港通的接入条件，也便于A股投资者借助港股通投资。

公开资料显示，今年一季度，小鹏汽车总收入为人民币29.51亿元，较去年同期增长了616.1%。其中汽车销售收入为28.10亿元，同比增长655.2%。

值得关注的是，在一季度的财报中，小鹏汽车首次确认了XPILOT软件的收入。小鹏汽车董事长CEO何小鹏认为，一季度公司业绩的强势表现和软件收入的确认，均得益于小鹏汽车以智能电动化为核心的差异化产品策略。2021年第一季度汽车销售毛利率为10.1%，去年同期及2020年第四季度分别为-5.3%和6.8%。

据悉，今年1-5月，小鹏汽车的累计交付了已达2.72万辆，是去年同期的5倍。其中，仅5月单月，小鹏汽车交付量就实现了483%的同比增长。

根据小鹏汽车官方透露的消息，公司在全球发售的募集资金额将用于以下四方面：

其一，拓展公司的产品组合及开发更先进的技术；

其二，通过提升品牌认知度，借助全渠道营销策略获取客户，以及在国内及国际上增加销售及服务网点，来加速公司的业务扩张；

其三，提升生产能力，包括扩大产能、升级生产设施和开发生产技术；

其四，一般公司用途，包括用作运营资金。

在今年一季度的财报电话会中，小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地就曾强调了现金流的重要性。在他看来，坚实的财务情况，是公司执行长期策略、增强竞争优势的基础，也将助力公司抓住持续增长的市场机遇。