2016年动力电池产业：你必须了解的风险与机遇

第一电动网1月26日报道  回顾2015年动力电池产业，中国新能源汽车市场的超预期发展和增长，带动了新能源汽车上下游产业链的相关企业都呈现出高速增长的态势。作为新能源汽车三大核心部件之一的动力电池，因其较高的技术复杂性和较高的成本占比，既获得了行业高速发展所带来的巨大红利，也一定程度上成为新能源汽车产业走向大规模普及的一个关键因素，甚至是制约因素。

1. 井喷的市场需求

根据工信部的统计数据，2015年新能源汽车产量达到37.9万辆，达到2014年产量的4倍多。这意味动力电池行业在2015年的产销量大约也是4倍于2014年的数据，有些企业的增幅高达5倍以上。如果从全年的数据统计看，市场需求主要是在下半年爆发，尤其是第四季度，单季度的销量占到全年销量的58.8%，一些企业为了赶在年末上牌和拿补贴，导致12月份新能源汽车的产量接近10万辆。年底翘尾现象，成为中国新能源汽车市场的一大典型特征，这主要与政府的补贴政策有关，后文有分析。

根据公开媒体可以查到的数据，主流动力电池企业的产量和产值都出现了大幅度增长，全年动力电池的总体产量约为16GWh，以2.5元/Wh的pack平均单位价格来估算，去年我国动力电池(包含pack)市场的总产值在400亿人民币左右，其中电芯市场的产值约为300亿人民币。2016年，包含pack业务的动力电池市场产值将有可能达到700亿左右。

根据比亚迪相关车型的销量统计，比亚迪2015年的动力电池总产量约为3.5GWh，这部分的产值在85亿左右。CATL公开发布的信息是2015年销售额超60亿，那么其动力电池产量大约在2.5GWh左右。国轩高科业绩预增报告中提到，2015年修正后的业绩增幅在120-150%之间，据此推算理想情况下其全年产值应可以达到25亿左右。力神的动力电池产品，2015年实际产量应该在0.9GWh，对应的产值在20亿人民币左右。其他几家大型的动力电池企业，其相关产量和产值的估算数据见下表。

注：以上数据大多基于作者本人的推测和估算，并不一定准确。

面对如此巨大的市场需求，各动力电池企业都做了疯狂的扩产计划并进行了激进的投资，而市场上闻风而动的各路资本，也是以跑步前进的方式快速涌入动力电池相关产业。一时间，人声鼎沸、跑马圈地、拉帮结派，彷佛铺满黄金的道路已在脚下延伸到无限远处。

2. 疯狂的价格

短时间之内如此巨大的市场需求，带动了动力电池产业链的上下游企业都处于供不应求的状态。企业的投资和扩产是有周期的，有些领域的扩产周期还相当长(如最上游的锂矿等)，这导致动力电池上游原材料的价格也在快速上涨，如碳酸锂的价格在一年之内增长了几倍，相关企业获利巨大。

市场井喷造成了原材料供不应求，再加上有些厂家囤积居奇，大肆进行价格炒作，使得动力电池的上游产业链进入一种虚火过旺的状态。这一波炒作下来，从最上游的锂矿资源，到锂电池的四大材料，价格均是以月为单位上涨。碳酸锂在2015年年初的报价仅4万/吨，而到了年底的时候已经接近20万元/吨，涨幅超4倍。六氟磷酸锂的价格在年底约为9万元/吨，年底则高达26万元/吨。

这种疯狂的涨价行为和现象，其实在某种程度上透支了行业的未来发展潜力，表面上大家赚的盆满钵满，实际上是把未来的利润提前到现在来支取，而对健康发展、互惠互利、有序可控等理念置之不理，把商业投机行为演绎到极致。在集体“抢钱”的时代，商业道德已经成为大家抛之脑后的东西，而商业秩序被摧毁之后，整个行业的信任危机就会接踵而至，出来混的，迟早要还的。

3. 不断延伸的产业链布局

在一些企业专注于自身产品，不断提升技术水平，扩大生产规模的时候，我们也同时观察到，有一批企业开始涉足产业链的上下游，进行前瞻性的布局和资源整合。

随着国内的整车企业对新能源汽车越来越重视，各企业的新能源汽车战略规划都在往前端的电池领域延伸，除了动力总成，电池pack技术之外，整车企业还努力掌握电控和电池技术。如北汽与韩国SK集团，国轩高科分别合资建立电池生产企业，上汽与A123合资成立的捷新动力电池系统有限公司，力帆股份投资15.48亿元新建10条锂电池芯生产线，年产6GWh动力电池等，都是整车企业往产业链上游延伸的代表，相信未来会有更多的整车企业与电池企业合资，甚至独资电池企业，力图掌握最为核心最为关键的零部件。

在整车企业试图掌握电池技术的同时，也有一些电池企业，试图掌握整车资质，直接进入新能源汽车终端市场。如今年5月份，多氟多与龙冈投资、红星汽车、邢台县政府签订《合作协议书》，拟在六个月内通过股权收购及货币投资方式获得红星汽车72.5%股权，预计价格在1.5亿元；万向在2014年斥资1.5亿美元收购美国的电动汽车公司菲斯科，并计划在2016年复产Karma跑车。国家对新能源汽车企业的准入门槛并不像传统汽车那样把控严格，对社会资本进入电动汽车整车领域持开放态度，希望借此搅活新能源汽车市场，这会吸引越来越多的新能源汽车产业链企业进入整车制造环节。

电池企业更多的还是围绕动力电池这个核心，往上游和下游延伸，在电池原材料，BMS，电池pack，甚至动力总成等领域积极展开布局。如比亚迪早已涉足上游的锂矿资源和电池原材料，国轩高科除了pack业务，还投资50亿元建立自己的正极材料工厂和隔膜工厂，CATL除了与北汽合资成立普莱德做pack，自己也有一个实力强大的BMS和pack团队，力神，沃特马，万向等电池企业也都有自己的pack团队。一些传统的3C领域pack企业，如欣旺达，德赛等，也在积极布局动力电池，BMS和pack业务。

再往产业链的上游，锂矿石企业和电池材料企业，也在积极延伸自己的业务领域。如杉杉股份除了传统的负极材料业务之外，还大举募集资金，投入到动力电池，电控等领域。众和股份在锂矿资源，锂盐，前驱体材料，正极材料等领域深入布局，不但控制上游的锂矿石储备，还通过自己控股的深圳天骄向市场提供NCA/NCM材料；锂产品深加工龙头企业赣锋锂业的产品种类最全面，产品加工链最长，拥有大量的锂矿石储备和丰富的前驱体材料供应，通过并购，也在逐步往动力电池领域发展。

产业链的不断交叉整合，将诞生一些具有技术垄断或市场垄断特征的企业，从而深远的改变新能源汽车动力电池上下游领域的产业格局。

注：上图仅列了一些具有代表性的企业，实际上有动作的企业远远不止以上这些。

4. 频繁发生的安全事故

根据我本人在新闻媒体上面看到的新能源汽车安全事故，2015年的相关新闻要远远多于前面几年。一方面，经过2014年和2015年的高速增长，新能源汽车的市场存量明显增多了，相应的故障和事故自然也会随之增多；另一方面，相关企业技术实力薄弱，盲目上马项目，赶进度占市场拿补贴的投机行为特别严重，这客观上加剧了安全事故的爆发。

新能源汽车的安全事故有其内在的特殊原因，由于作为动力来源的电池是非常“活泼”的高能量载体，在较低的温度下就会发生热失控，而导致其发生热失控的原因却千奇百怪，防不胜防。因此，动力电池常常成为安全事故往高烈度高危害发展的主要原因，难以预防、难以控制、难以善后。总结起来，动力电池有三个方面的“短板”，会导致新能源汽车比较容易产生严重的安全事故：

Ø 发生热失控的温度门槛低，触发因素多

Ø 发生热失控的速度非常快，并且会连锁反应

Ø 发生热失控以后很难以常规手段来处理

以上事故统计，仅仅是冰山一角，实际上大量的安全事故都被公关或压制了，并未见诸媒体。我们在推广新能源汽车的时候，必须始终把公众的生命和财产安全放在首位，这是政府决策部门和相关领域专家(喉舌)必须加以警醒的，也是产业链上下游企业必须承担的责任。产品为人服务，而不是以人来做自己不成熟产品的试验品，尤其是涉及到千万人安全的交通工具，更是疏忽不得。