巴菲特第60次股东大会的10条精华：理性看待AI炒作 耐心是关键

5月4日消息，当地时间周六，伯克希尔哈撒韦在美国内布拉斯加州奥马哈举行了一年一度的股东大会。首席执行官沃伦·巴菲特（Warren Buffett）第60次出席这一投资界盛会。

尽管这位94岁的传奇投资人即将卸任伯克希尔哈撒韦CEO的职位，但对成千上万专程前来聆听他讲话的投资者而言，这次大会依旧干货满满、收获颇丰。

巴菲特在会上就贸易政策、政府财政、人工智能、货币价值以及继任安排等多个热点问题发表了见解。

以下是巴菲特在此次大会中最重要的十个观点：

1. 年底卸任CEO，不会出售股份

巴菲特正式宣布，将于2025年底卸任伯克希尔哈撒韦首席执行官一职，并提议由现任非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）接任。两人一同在现场回答了股东提问。

巴菲特表示，他已将卸任计划告知担任董事的两个孩子——霍华德（Howie）和苏茜（Susie），但其他董事此前并不知情。他计划在周日正式向董事会提出建议，并由董事会决定后续安排。

“我认为，现在是时候让格雷格在年底接任CEO了！”巴菲特补充称，他卸任后仍将继续协助公司运营，不会出售任何股份。

2.反对关税政策，主张自由贸易

针对美国当前的贸易政策，巴菲特表达了明确反对态度，称“贸易不应被当作武器”。当前市场普遍担忧特朗普总统的高额关税计划可能引发经济衰退。

巴菲特警告称，关税政策可能成为“战争行为”，带来严重后果。他说：“当全球75亿人都认为某项政策不公正、不明智时，这就是一个重大错误。”

巴菲特还指出，全球经济的共同繁荣不会损害美国利益，反而会增强彼此安全感，“我们应该专注于做自己最擅长的事情，也让他国专注于他们最擅长的领域”。

3. 遇到合适的投资机会不惜动用千亿美元现金

伯克希尔当前持有超3300亿美元的现金及短期投资，占总资产的27%，远高于过去25年13%的平均水平。

巴菲特透露，伯克希尔曾一度接近动用100亿美元进行投资，但最终因条件不理想而放弃。他表示：“如果出现合适的机会，我们甚至愿意投入1000亿美元。”

他强调，只要符合理解能力、有良好价值且风险可控的项目出现，伯克希尔会果断出手。

4. 日本五大商社投资计划将持有50年

巴菲特表示，伯克希尔哈撒韦计划长期持有对日本五大商社——伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友的投资，甚至可能持续50年或更久。

他说：“我甚至可以代表阿贝尔说，我们没打算出售这些股票。”

阿贝尔也表示，公司希望与这些商社建立更深层次的合作伙伴关系，实现长期共赢。

5. 对“货币贬值”深感忧虑

巴菲特提醒股东，政府往往有让货币长期贬值的倾向，这让他对未来的货币稳定性感到担忧。

尽管美元在2025年对多种外币贬值，巴菲特强调，伯克希尔不会因此调整策略或进行对冲：“我们从不在董事会上讨论：如果我们这样做，年报会更好看。”

巴菲特指出，公司从不过度关注短期收益，避免陷入操纵财务数字的诱惑。

6. 担心政府效率与财政赤字

巴菲特指出，官僚体制“具有危险的传染性”，且缺乏有效的制衡机制，这也是他对美国未来货币前景感到担忧的原因之一。

他说：“目前美国的财政赤字占GDP的比例高达7%，远超可持续水平的3%。我们不知道这种状况是在两年后还是二十年后会出问题，因为从未有国家像美国这样长期维持高赤字。但可以肯定的是，这绝不是一条可以永远走下去的路。”

尽管巴菲特没有具体评论“政府效率部”的问题，但他明确表示，有必要将政府开支控制在可持续的水平。他坦言：“这不是我愿意接手的工作，但它确实亟需解决。而国会目前似乎并未真正着手应对这一挑战。”

7. 坚信“美国顺风”效应

尽管特朗普的关税政策引发了外界对美国全球经济领导地位的质疑，但巴菲特依然坚信美国将在世界舞台上持续发挥主导作用。

他说：“我们经历过大萧条、两次世界大战，甚至经历了原子弹的诞生。在我出生的时候，这些都是难以想象的事情。因此，今天即使我们仍面临诸多未解问题，我也不会因此感到气馁。如果我今天出生，我会在母亲的子宫里就争取做一个美国人。”

巴菲特的父亲曾担任美国国会议员。他认为，自己出生在美国，是“我一生中最幸运的一天”。

在当前对美国经济前景日益悲观的氛围下，巴菲特重申了他对“美国顺风”效应的信心。他指出，尽管国家始终处于变化之中，甚至有时令人不安，但整体发展趋势依然是推动人类进步的重要力量。

8. 理性看待AI炒作

当被问及如何看待AI与人类高管之间的对比时，巴菲特毫不犹豫地表示，他宁愿选择伯克希尔旗下保险业务的副董事长阿吉特·贾因（Ajit Jain）。他说：“即便用未来十年所有AI的成果来交换，我也会选择阿吉特。”

阿吉特也表示，AI无疑将在多个行业引发重大变革，但他呼吁人们应理性看待AI带来的热潮。他说：“我毫不怀疑AI将成为真正的游戏规则改变者，但我们采取更为审慎的策略，不像许多同行那样盲目投入。”

9. 市场波动是常态

虽然巴菲特对美国加征关税可能带来的经济影响表示担忧，但他强调，近期市场的波动并未让他感到不安。他说：“过去30天、45天发生的事，其实都算不上什么大事。”

巴菲特指出，他并不认为最近市场的动荡属于“严重波动”。事实上，在经历短暂下跌后，标普500指数上周五创下20年来最长的连涨纪录，期间一度进入技术性熊市，即从近期高点下跌近20%。

值得一提的是，巴菲特表示，如果伯克希尔的股价下跌50%，他反而会认为这是一个“绝佳的买入机会”。“对我来说，这完全不会带来困扰，”他说。

10. 耐心是投资的关键

巴菲特强调，在投资中有时需要迅速出手，但更多时候则需耐心等待良机。

他说：“有时你必须迅速采取行动。我们之所以赚到大量资金，是因为我们在关键时刻比别人反应更快。投资其实是一种耐心与行动力的结合……机会来临时，你不能犹豫；但如果你面对的是一个永远不会发生的场景，那就不要浪费你的耐心。”

他还补充说，伯克希尔的管理团队成员都具备极强的耐心，而这种品质在投资中极为宝贵。

（综合｜小小；编辑｜定西）