微软第一财季营收656亿美元 净利润247亿同比增11%

10月31日消息，美国时间周三美股收盘后，微软发布了截至2024年9月30日的2025财年第一财季财报。财报显示，微软第一财季营收为656.85亿美元，同比增长16%；净利润为246.67亿美元，同比增长11%；每股摊薄收益为3.3美元，同比增长10%。财报发布后，微软股价在盘后交易中上涨了近1%。

以下是微软第一财季财报的主要内容：

·营收为656.85亿美元，与去年同期的565.17亿美元相比增长16%，高于分析师平均预期的645.1亿美元；

·净利润为246.67亿美元，与去年同期的222.91亿美元相比增长11%；

·每股摊薄收益为3.3美元，与去年同期的2.99美元相比增长10%，高于分析师平均预期的3.1美元；

·运营利润为305.52亿美元，较去年同期的268.95亿美元增长14%。

按部门划分

1、微软生产力和业务流程（Productivity and Business Processes）事业部第一财季营收为283.17亿美元，与去年同期的252.26亿美元相比增长12%，高于分析师普遍预期的279亿美元，也比微软管理层在7月份给出的204.5亿美元预测高出38%。其中：

·得益于Microsoft 365商业云收入增长15%的推动，Office商业产品和云服务收入同比增长13%；

·得益于Microsoft 365消费者云收入增长6%的推动，Office消费产品和云服务收入同比增长5%；

·职业社交网站领英（LinkedIn）的收入增长10%；

·得益于Dynamics 365收入增长18%的推动，Dynamics产品和云服务收入增长14%。

2、微软智能云业务（Intelligent Cloud）事业部第一财季营收为240.92亿美元，与去年同期的200.13亿美元相比增长20%，略高于分析师平均预测的240.4亿美元。其中：

·服务器产品和云服务收入增长23%；

·Azure和其他云服务收入增长33%。

3、微软更多个人计算（More Personal Computing）事业部第一财季营收为131.76亿美元，与去年同期的112.78亿美元相比增长17%，高于分析师平均预测的125.6亿美元。其中：

·Windows OEM和设备收入增长2%；

·Xbox内容和服务收入增长61%，其中受动视暴雪收购带来的净影响为53个百分点；

·不计流量获取成本在内的搜索和新闻广告收入增长18%。

现金流

截至2024年9月30日，微软持有的现金、现金等价物和短期投资总额为784.28亿美元，而截至2024年6月30日，这一数额为755.43亿美元。

在2025财年第一财季，微软以股票回购和派发股息的形式向股东返还了90亿美元现金。

高管点评

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“人工智能驱动的转型正在重塑每个角色、职能和业务流程中的工作本质、工具及工作方式。我们正不断拓展机遇，赢得新客户，帮助他们运用我们的人工智能平台和工具，推动增长并提升运营效率。”

微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）说：“得益于我们销售团队和合作伙伴的出色执行力，本财年开局稳健。微软云计算总体收入达到389亿美元，同比增长22%。”

财报解读

微软第一财季收入增长超出预期，主要得益于云计算和Office软件业务的强劲表现，这表明微软在人工智能领域的巨额投资开始显现回报。

财报显示，微软Azure云计算部门在本季度的收入增长了33%，尽管相较于上一季度的35%增幅略有放缓，但仍超出微软先前的预期。

纳德拉通过引入合作伙伴OpenAI的人工智能模型，全面革新了微软的产品线。目前，他正致力于吸引足够数量的付费客户，以推动微软升级后的软件和服务在未来几年内的持续增长。与此同时，企业正借助微软的数据中心来加速自身人工智能应用程序的开发，从而进一步提振了其备受瞩目的Azure业务需求。

Keybanc分析师杰克逊·阿德尔（Jackson Ader）指出：“人们正在从讨论、测试和试验人工智能，转向将其投入实际生产应用阶段。”

微软与人工智能相关的收入主要来自两方面：一是云服务，二是Office内置的人工智能办公助手，后者能够帮助员工整理电子邮件、转录电话会议以及制作幻灯片。据该公司透露，Azure的增长中，有12个百分点可归功于人工智能的推动，而上一季度这个比例为11个百分点。

与亚马逊和谷歌相似，微软也加大了对数据中心建设和租赁的投入，以满足耗电量巨大的人工智能服务所需的数据中心资源。在2024财年（截至2024年6月30日），微软的资本支出激增至557亿美元。随着微软启动前所未有的扩建计划，其资本支出备受投资者关注。该公司预计本年度资本支出还将继续增长。微软的人工智能电力需求如此之大，以至于它已达成协议，将从三里岛重启的核反应堆购买电力。

今年7月，微软首席财务官艾米·胡德预测，Azure的增长在第一财季将继续放缓。但她同时表示，对数据中心的投资将使公司能够充分利用市场需求，并在2025财年下半年加速Azure的增长。

微软一直积极与企业客户签约，推广其融入人工智能技术的Office服务。除了基本的Office产品成本外，该服务每位用户每月还需额外支付30美元费用。由于费用较高，且产品仍处于早期阶段，许多客户在试验和部署方面进展较为缓慢。

股价变动

美国当地时间周三，微软股价报收于每股432.53美元，上涨0.13%。财报发布后，截至本文发稿，该股在盘后交易中上涨近1%，目前每股交易价格为436.77美元。

在第一财季，微软股价下跌3.7%，而同期标准普尔500指数上涨了5.5%，反映出华尔街担心微软尚未从人工智能投资中获得足够的收益，且随着竞争对手涌入市场，微软可能会落后。截至周二收盘，微软股价今年以来上涨约15%，同期纳斯达克指数上涨约25%。

过去52周，微软股价最低为339.65美元，最高为468.35美元。按照周三的收盘价计算，微软市值约为3.216万亿美元。（小小）