曾借“科技”之名高调宣布重启上市计划，天波科技北交所闯关又成“画饼”：众投资者趋之若鹜终真心错付，大股东偷偷减持套现上百万股！

导读：不得不承认，天波科技在半年内重启上市计划又再度叫停的背后，最受伤的还是用真金白银对其投下“信任票”的投资者们。正当外部投资者对天波科技“趋之若鹜”之际，天波科技的实际控制人却在此期间偷偷拉开了减持套现的大幕。

本文由叩叩财经（ID：koukouipo)独家原创首发

作者：周嘉薇@北京

编校：翟 睿@北京

“悬着的心终于死了！”

2026年9月11日晚间，当广东天波科技股份有限公司（下称“天波科技”）发布公告正式宣称拟终止公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请后，在国内某知名财经网站的股吧中，一位天波科技的投资者留下了这样一言。

对天波科技再度叫停上市计划抱有怨言的投资者远不止于此。

“真的是无语了，出尔反尔”，一位IP地址显示来自江苏的投资者也在上述股吧中有关天波科技终止北交所上市计划的帖子后留言道。

而一名来自于湖南的投资者则毫不客气地批评道：“这个公司反反复复的，妥妥的杀猪盘”。

无怪乎投资者们如此生气。

换谁也难以承受在短时间内投资企业上市“希望”的屡次破灭。

这已是天波科技在过去一年多时间中三度调整其“资本市场战略规划”。

时间回到2025年6月3日，在此前一天刚刚获得上市辅导工作验收完成函的天波科技即迫不及待地向北交所递交了上市申报材料。

此时的天波科技还名为广东天波信息技术股份有限公司（下称“天波信息”），尚未获得“科技”的冠名。

按照《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》（下称《北交所审核规则》），北交所在收到发行上市申请文件后，将对申请文件的齐备性进行核对，并在五个工作日内作出是否受理的决定，而在五个工作日内未被受理的企业，尚有补正上市申请材料的机会，“发行上市申请文件不齐备的，一次性告知需要补正的事项。发行人应当予以补正，补正时限最长不得超过三十个工作日。

但时间转瞬来到2025年8月中旬，两个多月过去了，关注天波信息上市的投资者们始终未能等到其名字出现在北交所上市的受理名单中，反而等来了一纸关于撤回申请公开发行股票并在北交所上市的公告。

对于撤回上市申请的理由，天波信息最初给出了一个令外界充满遐想的说辞：“公司综合考虑企业自身发展战略、财务报告有效期等因素，经公司与中介机构审慎分析、综合研判，公司决定申请撤回本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市相关申请文件”。

“财务报告有效期等因素”，这是否意味着在2025年中报出炉后，天波信息会再次递交北交所上市申请？

正当外界揣测天波信息是否会在短期内继续申报北交所上市的可能时。

2025年12月2日，天波信息发布的一份公告无疑是对其投资者们当头棒喝。

当日，天波信息突然宣布“基于对未来战略发展考虑及资本市场外部环境等因素，经认真研究和审慎论证后，决定调整资本市场战略规划”——在经与保荐机构深入沟通，决定“终止本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请”。

对于首次申报北交所上市的告败，并未引发投资者们的过多不满。

2025年12月19日，在天波信息的2025年第三次临时股东会议上，其上述终止北交所上市的议案顺利获得股东大会表决通过。

毕竟企业申报上市本就充满变数，且在2025年下半年以来，和天波信息一样，同一时段还曾有多家企业的北交所上市申请铩羽在了申报环节——这些企业纵然历经千辛万苦获得了上市辅导工作的验收完成函并顺利地向北交所递交了上市申请，但却未能如愿获得北交所的受理，在经历了长达数月不等的等待未果后，也不得不宣布主动撤回相关申报材料。

然而戏剧性的一幕又再突然上演。

仅仅三个多月后，因“基于对未来战略发展考虑及资本市场外部环境等因素”，并“经认真研究和审慎论证后”才决定的“资本市场战略规划的调整”，天波信息又突然“食言”了，再度调整了其战略规划——又要重启北交所上市申报了。

2026年3月25日，天波信息发布第六届董事会第十三次会议决议公告称，其董事会在当日已经重新审议通过了《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》，拟重新申请公开发行股票并在北交所上市，甚至同时还披露了重新拟定的详细发行方案和募投计划。

需要指出的是，此时天波信息的北交所上市辅导工作验收完成函尚在有效期内。按照相关规定，天波信息的确是可以在2026年6月3日前再度直接向北交所递交上市申请而不需要再走上市辅导的流程。

这一消息对于天波信息的投资者而言无异又让其重燃希望，甚至比此前一次期待更甚。

与三个月前首度终止北交所上市计划时不同的还有，天波信息已在此期间也已宣布将公司名字已由此前的广东天波信息技术股份有限公司正式变更为以“科技”命名的广东天波科技股份有限公司，其简称也从天波信息变更为天波科技。

天波科技称，此次更名，不仅是企业品牌形象的升级迭代，更是对公司核心业务布局、技术创新方向与长远发展战略的精准诠释。其同时也承认，“新名称中的‘科技’二字，既凸显了公司以科技创新为核心的发展定位，也精准契合了当下深耕AI硬件领域、发展新质生产力的业务实际，更传递了公司持续引领智能硬件行业创新发展的决心与愿景”。

值得一提的是，自2026年3月底，更名后的天波科技在宣布重启北交所上市后，其在新三板中的股价即迅速走高。

2025年8月中旬，在天波科技首次撤回北交所上市申报材料复牌时，其新三板的挂牌价格已跌至5.75元/股，而到了2026年5月中旬，在天波科技强烈的上市预期之下，其股价已蹿升至11.62元/股，最高涨幅超过了100%。

但从2026年4月10日，天波科技重启北交所上市的议案成功通过股东大会表决后，其却迟迟未有进展。

“天波科技很可能会在2025年年报披露后择机即向北交所二次递交上市申请”，彼时，关注天波科技上市进程的投资者们也纷纷预测称。

2026年4月27日，天波科技2025年年报出炉，但其资本化部署却仍未有所动作。

2026年6月3日，天波科技前次上市辅导工作的验收完成函有效期正式“过期”。

至此，天波科技的投资者们的心也“凉了半截”，这也意味着天波科技要申报北交所上市需重新进行上市辅导，将再度大大拉长其上市周期，但总归仍还有冲刺上市的希望。

谁曾想，又才过了三个多月，天波科技的董事会又同样用一纸董事会决议让其重启北交所上市的希望成为了一块最终难以实现的“画饼”。

对于再度终止北交所上市，天波科技给出的解释与8个月前首次叫停时几乎一字不差：“基于对未来战略发展考虑及资本市场外部环境等因素，经认真研究和审慎论证后，决定调整资本市场战略规划”。

不得不承认，天波科技在半年内重启上市计划又再度叫停的背后，最受伤的还是用真金白银对其投下“信任票”的投资者们。

据叩叩财经获悉，在2025年12月，天波科技首次宣布正式终止北交所上市计划后，其股东人数本已从567人减少至543人，然而在2026年上半年，随着其高调重启北交所上市所释放出的强烈的资本化预期，至2026年6月30日，天波科技的股东人数暴增至了807人。

1）成败皆系全民 “龙虾热”

2026年3月下旬，当天波科技欲向其各个股东发出拟对北交所上市的相关议案召开临时股东大会进行表决时，叩叩财经便从接近于天波科技的中介机构人士处获悉了其欲重启北交所上市申报的相关计划，并对此进行了跟踪报道（详见叩叩财经相关报道《全民“养龙虾”热催动资本部署，天波信息更名天波科技欲再启上市闯关之旅：曾被北交所拒之门外，融资规模再追加2000万！》、《申报有效期进入倒计时，天波科技二闯北交所上市再临“生死线”：全民“龙虾热”潮迅速降温引变局！一边现金分红，一边加码融资》）。

基于对未来战略发展考虑及资本市场外部环境等因素，“经认真研究和审慎论证后”才不得不在2025年底叫停的上市计划，缘何在三个月后突然重启呢？

“国内突然爆发的全民‘龙虾’热，让天波科技发现这一市场环境的变化或是促成其上市的最好时机。”彼时，上述中介机构人士曾向叩叩财经透露，于是，天波科技就又迅速调整上市计划。

的确，2026年初，一场由开源AI智能体OpenClaw引发的 “龙虾热” 席卷全球科技圈，尤其是2026年春节之后的一段时间里，国内但凡与 “龙虾”沾边的企业，皆得到了市场的追捧。

作为一家专注于研发、生产与销售基于物联网技术的创新产品，致力于提供物联网智能终端及解决方案的企业，天波科技就刚好站在了这波AI智能需求刮起的“风口”。

天波科技在OpenClaw中主要涉及到安全部署等环节。

全民养“龙虾”的连锁反应意外点燃了苹果Macmini M4版的市场需求——受OpenClaw本地部署需求激增驱动，Mac mini M4在短时间内销量暴增，线上线下渠道普遍断货，一机难求。

与Macmini 在OpenClaw中的需求类似，天波科技旗下的产品——天波 AI 边缘计算盒子，也被视为了OpenClaw 安全部署的硬核解决方案之一。

据叩叩财经获悉，天波边缘计算服务器V15B是天波科技自主研发推出的一款高性能、低功耗的计算设备，专为边缘计算场景设计。它集成了强大的处理能力和多种操作系统，适用于各种智能应用和物联网场景。

站在风口上，连猪都会飞！

天波科技自然不会错过此番天赐良机。

从2026年3月中旬以来，随着“养龙虾”热的不断升温，天波科技官方网站就开始连续发布多篇有关OpenClaw硬件部署内容的文章，如《养“龙虾”选对载体才不踩坑，边缘计算盒子成OpenClaw最优解》、《养龙虾=企业提效？OpenClaw六大办公场景+边缘盒子安全部署攻略》、《一文读懂！OpenClaw部署在边缘计算盒子上有什么硬件配置要求？》、《天波科技：20 年技术积淀，打造 OpenClaw 安全部署硬核方案》等，内容主要全面将自身技术和产品与“养龙虾热”嫁接。

此外，天波科技在其官网上还称将Openclaw硬件部署成本进行对比后，“Mini Mac、电脑和AI边缘计算盒子”三者中，将OpenClaw部署在AI边缘计算盒子上成为最优解，“以天波AI边缘计算盒子V15B为例，其硬件成本适中，八核CPU搭配6TOPS算力，能满足OpenClaw的运行需求，还支持多系统，可一键安装实现即插即用”。

“OpenClaw的火热到底将对天波科技带来多大的实际收入和切身利益，可能还需时间来印证，但搭上这一概念，对其资本化的推进肯定是有所裨益的，也会获得投资者给予其更高的估值。”2026年3月下旬，在天波科技宣布重启北交所上市时，就曾有北京某中字头券商的资深投行人士向叩叩财经表示。

在2026年的前三个月，在行业景气度的加持下，天波科技的确也交出了一份令投资者满意的营业答卷。

据天波科技日前披露的2026年一季度财务数据显示，在2026年的1至3月，其录得营业收入3.6亿，同比2025年同期的2.37亿增长34.17%，对应的归母净利润则为1675.85万元，同比增长达87.74%。

上述资深投行人士也同时坦诚，一旦“潮水退后”，则”裸泳者现”，这也是天波科技及其投资者所要考虑的风险：“在全民‘养龙虾’热迅速哑火的2026年第二季度，天波科技的业绩高增长能否为继？这恐怕也将成为天波科技重启北交所上市申报路上的最大变局”，

果不其然。

时间刚刚进入2026年4月，天波科技的北交所上市申请还未来得及重新申报，OpenClaw引发的“养龙虾”热就已经迅速退潮。

数据显示，2026年4月，OpenClaw访问量直接腰斩至1420万，环比跌幅50.67%。腾讯旗下QClaw访问量环比暴跌99.19%，Kimi Claw、CoPaw等国产“龙虾”产品同样大幅跳水，开发者论坛上开始出现：“OpenClaw已死。”

2026年5月，OpenClaw的微信搜索热度已跌至高峰期的3%左右，一波卸载潮也随之而来。

2026年8月26日，天波科技披露其2026年中报，可以明显看出，其利润增长的势头出现了大幅放缓的趋势——2026年前六个月，其扣非净利润的同比增幅从一季度的87.74%跌至26.85%。

2）大股东偷偷减持套现上百万股

正如上述所言，2026年上半年，在天波科技趁全民“龙虾热”紧急再度调整“资本市场战略规划”宣布重启北交所上市，其明朗的上市预期受到了投资者的大力追捧。

半年内，有超过264名新增股东看好天波科技的未来。

正当外部投资者对天波科技“趋之若鹜”之际，天波科技的实际控制人却在此期间偷偷拉开了减持套现的大幕。

公开信息显示，天波科技控股股东为佛山市天瀚投资有限公司（下称“天瀚投资”）。

在2025年12月底，天波科技宣布终止其首次北交所上市计划之时，天瀚投资共持有天波科技3812万股，占其总股本的42.29%。

天瀚投资的法定代表人为自然人何枝铭，其持有天瀚投资94.3258%的股份，何枝铭也被认定为天波科技的实际控制人。

然而据天波科技2026年中报显示，至2026年6月30日，天瀚投资在天波科技中的持股数量已下降至3682.19万股，持股比例也跌至了40.85%。

也即是说，在2026年1-6月，天瀚投资已累计减持天波科技近130万股。

至于作为大股东的天瀚投资是于何时以何种方式、何种价格“套现”上述股权，天波科技至今也未予以详细披露。

2026年9月11日，天波科技在新三板的挂牌价格报收于4.9元/股，已跌至其自2025年6月以来的最低值。

（完）