互联网、生物技术/医疗健康、电信及增值业务投资规模领先
2012年上半年投资行业中最引人关注的依然是互联网行业,共发生72起投资,遥遥领先于其他行业;获得投资金额共计4.71亿美元。获投案例数据第二、三位的分别是生物技术/医疗健康行业、IT行业,获投案例数分别为45起和39起。投资金额上,生物技术/医疗健康、电信及增值业务行业分别位居第二、三位,投资金额分别为3.27亿美元、2.38亿美元。
VC投资北京领潮 中西部投资崛起
2012年上半年中国大陆创业投资案例分布于28个省市,北京地区投资案例数和投资金额依然遥遥领先于其他省市,共发生103起投资,获得融资7.06亿美元,投资案例数和金额分别占全国25.7%和28.1%。民间资本发达,且具有众多中小企业资源的江苏省投资活跃度位居第二位,上半年共获得来自全国创业投资机构45起投资,投资总额2.39亿美元。
2012年上半年,湖北、四川、陕西、重庆、贵州等中西部地区共发生14起投资,投资金额2.51亿美元。在国家战略引导下,中西部各地方政府努力推动新兴产业发展及传统产业转型升级,并谋求与资本市场的融合,VC投资得以快速发展。在中西部投资的机构多为本土VC,其在项目挖掘上表现出了相对的优势。由于中西部投资项目偏向于传统行业,外资机构投资较少。
退出方式多样化 海外IPO陷低谷
2012年上半年,中国创业投资市场共发生128笔退出交易,退出笔数同比下降52.4%,环比下降31.6%。其中IPO依然是最为主要的退出方式,共有42家VC支持企业上市,涉及IPO退出交易99笔,占比77.34%,较以往占比略有下降。此外,另有9笔股权转让退出,8笔并购退出,6笔管理层收购退出,1笔清算退出,4笔其他方式的退出,另有1笔退出未披露具体的退出方式。在当前IPO萎靡的情况下,VC机构正逐步寻求多样化的退出方式,以并购和管理层收购为代表的退出方式也成为机构退出的重要选择。
2012年上半年共有42家VC支持的中国企业上市,较2011年上半年的71家降低了40.8%;涉及99笔IPO退出交易,为去年同期退出交易笔数的一半。从上市地点来看,上市企业主要集中于境内市场。其中24家企业于深圳创业板上市,涉及57笔VC退出交易;其次是深圳中小企业板,共有12家VC支持的上市公司,涉及退出交易29笔;4家企业于上海证券交易所上市,涉及7笔退出。今年上半年仅1家VC支持的中国企业于美国上市,即广州唯品会信息科技有限公司,2012年3月于纽约证券交易所上市,共有4支VC基金从中退出;另外,上半年有1家中国企业于法兰克福证券交易所上市,涉及退出交易2笔。
从VC退出平均账面投资回报来看,上半年由于境内股市低迷,新股发行市盈率下降,导致IPO退出回报并不理想。深圳中小企业板退出回报最高,为8.56倍;其次是深圳创业板,为7.10倍;上海证券交易所退出平均账面回报为2.58倍。境外市场上,从唯品会退出的VC平均账面回报为1.97倍。