【访谈实录】
网易科技：周先生您好！请先谈谈今年上半年KPCB的投资情况是怎样的？
周炜：其实一直到现在整个投资延续的时间蛮长的，其实我们给钱给得挺快的，但是法律程序有很多国家政策什么的问题都挺慢，去年年底到今年年初投了花瓣等六个项目。里面有至少三个是跟无线有关的，就是无线有线都有，无线是比较重要的一个部分。另外我们目前还有一个比较大的无线互联网的项目是在最后的阶段，肯定要会上千万美金的。有两个是在几百万美金的，剩下三个是金额少一点的。
其实再往后走，并不是所有的项目都可以很清晰地划分是无线互联网，或者是互联网的项目，无线互联网我认为在大量的项目里面它都成为一个标配，很多互联网都必须有无线的部分，举大众点评这个例子，点评无线如果当初不做的话，它的价值会小很多的，但是点评的无线现在做得是非常好的，对吧？无线最大的一个特点，第一是随时随地的都跟你在一起，第二就是位置，它能知道你在什么地方。
所以你看你现在在互联网上用点评，其实不如手机上方便，因为你还得去选我要在哪个位置附近，一下子就告诉你身边有什么，所以我现在的点评都基本上只用手机，而不用PC端了，所以这个知道你的位置这也是非常关键的，跟你在一起时间很长，知道你的位置，你花在这上面的时间可能比在线的还要多，你看到电梯里大家现在全都是拿着手机，分众的屏也没人看，从这个角度来说的话，我觉得只要是你的业务特点适合无线互联网，那么无线应用就是标配。
网易科技：这是一个市场变化造成的？
周炜：我们现在很明确的认为下一个大趋势就是无线，所以我们在这方面会做比较多的投资，像我们的合伙人玛丽·米克尔发行的互联网报告说的，未来大部分都是关于无线互联网的，而且对无线互联网的这个趋势聊得非常清楚，这个其实大家都能感觉到。
网易科技：市场上或者媒体上都在讲，去年的投资都是存在泡沫的，而且还是有一种疯狂投资的状态，您觉得存在这种疯狂的投资状态吗？
周炜：去年我觉得整个泡沫确实比较严重，一些公司不管是估值还是投资金额都特别特别大。这种情况，它是有周期的，隔一段时间就会发生一次，但我觉得，去年是有一些问题的。但今年你说现在有没有完全回到理性正常状态呢，我觉得还没有，目前企业家们还是抱着很高的期待值的，他们把去年的一些估值作为今年，包括投资金额作为今年融资的一个标准来思考，但实际上我一直说，去年是中国可能投资历史上差不多最疯狂的一年。
网易科技：能分析一下原因吗？
周炜：第一，去年、前年不管是高科技的领域的投资和上市都非常热，不管中国还是美国，大量的公司上市；第二，大量的新的无线互联网带来了很多让人很兴奋的新的创意，新的模式，这些模式本身让人觉得是非常让人激动的；第三，综合这几年的创业者大潮，你看去年、前年中国和美国都出现记者都来做VC。
网易科技：记者转行做投资经理的很多。
周炜：对，很多人就在开玩笑，说这个一出现，就是这个投资过热的迹象已经出现了。我觉得很多还有因素，大趋势本身出现了一个无线互联网创业的大机会，所以很多人投入进去了，其中也确实出现了一些很激动人心的新的模式，从公开市场确实有不少公司去年、前年集中上市了，虽然中概股表现不怎么样，但不管怎么样，有成批上市的出现，这些都会集中在一起让不管投资者还是创业者都会产生一种比较兴奋，泡沫是这些结合在一起的结果。
网易科技：今年还存在这样的现象吗？
周炜：我觉得目前已经有点冷下来了，你看其实中国从去年年底开始上市就已经基本上停了，今年只有一个，而且很不成功，大家都知道。海外尤其最近facebook上市以后，美国的投资环境和上市环境也开始下滑。美国不光是上市，包括现在私募市场也已经在冷却了，所以我觉得调整会继续进行至少还有大半年。
我认为2008年跟去年很像，2008年上半年的市场也是非常热，第三个季度开始逐渐变冷，但是2008年那次三、四季度开始变冷，到2009年的第三季度就回来了，因为有公司上市，就恢复了，只有不到一年的时间。
但今年我觉得有个特点，以前2008年那样下滑，投资冷却，是因为美国先冷却了，世界经济危机了，中国比国外还慢了半年的样子才冷下来，但这一次不一样，这一次中国的投融资上市冷下来是去年第三、第四季度就开始了，中国公司上市在海外，被大家发现很多问题，所以这就造成中国自己先冷却了，但是国际市场是正常的，还很热，所以这次是中概股自己出问题了，按正常讲，中国应该是会在欧洲恢复以后跟着恢复，但是现在中国已经冷了大半年了，八、九个月了，本来我们希望中国开始恢复，但是最近美国开始冷了。
美国冷的话，必然会带来中国冷，这是不可避免的，但是中国冷不一定带来美国冷，这是一个单向的事情，所以本来我们看从去年中国有所增长，我们指望它现在恢复，但是美国这会儿又掉下来，会把中国再带下去，我刚从美国回来，我感觉非常明显，就是这次中国上市环境不好，绝对比2008、2009年那次的时间要长，目前看来，我觉得今年内就不会有任何改变，明年上半年能不能转好，不一定。
网易科技：那么KPCB在去年投资的移动互联网项目都集中在哪些领域？今年有什么变化么？
周炜：第一非常纯粹的工具类的我们很少投，我们希望投的是有社交概念在里头的，或者有强烈的跟位置相关的，包括一些O2O，通过无线的定位来实现本地商户的这种销售和推广行为，还有手机游戏，今年没什么变化，还是这些。
网易科技：看好这类项目是因为他们积累用户容易，还是盈利模式比较清晰，还是前景比较好？
周炜：我觉得首先你投移动互联网的话，移动互联网跟互联网相比有几个特点，第一，屏比较小，所以它的表现其实受到一定的限制，这是必然的，虽然刚才我说它的很多优点，随时跟你在一起，包括你花的时间很多，但是不好的地方就是它的表现形式有限，它从用户来说的话碎片化还是比较严重，在手机应用的世界里，除非是像点评这种后台积累、云端积累的东西很深的，不然的话，App生命周期也是有限的，不像互联网。
但是我举个简单的例子，你看现在不管是，最简单的就是北京现在的空气条件，这个PM污染的这个东西，这是个很好的应用，包括很多的像这些照相软件，有很多被投了，但是到后来，因为它的指标有问题，就是进入门槛很低，然后它做出来很容易，这样的东西不难，就会变成你能记住你在用最早的版本和你现在用的是不是一个版本，如果用手机重新下载这些东西或者重新刷机，或者换手机了，你可能只是到那个Appstore里面再去重新搜一下这个天气污染，我也不管之前用过什么我就下了。
所以在手机这个领域，用户对你这个应用的忠诚度不太高，所以你要持续的想办法把你推在一个排行榜的前面，你才能一直持续获得用户，用户一旦换手机以后，你并不能保证用户会跟你是长期绑定的，所以从这个角度来说的话，它有很多的缺陷造成这个项目很多是长不大的，很多都是小的，我们称为侏儒项目，就是蛮成功的，但是这个项目永远都长不到很大很大。
所以综合这些来说的话，为什么我们觉得Solomo里面几个点，第一Social，一旦Social你做得很好的话，你这个应用就比较不容易被抛弃，因为你用户忠诚度高。
第二就是它跟位置相关的做得很好的话，你要跟位置相关的做得很好的话，你现在想要有团队，这跟沟通也是有关系的，就是说你现在将要有团队去做大量的工作，来去让你在实现当中的时候，它的数据是精确的，这样的话就变成一个我们一直在说，它本身并不是说我找一群人做一个一样的App就行了，我需要有人满街去跑，去收集，这个是个脏活、苦活，但是它也是一个进入的门槛，这个可以是一个。
还有一个，我们现在其实还有讲，就是Solomo+Cloud，其实Cloud这个东西，其实你可以这么理解，就是说如果你的手机应用是没有Cloud，就是说你的最关键的应用是不在云端的话，而在本地的话，它的价值会远远小于在云端的，简单来说它就是个工具，我没有任何东西，我所有需要的东西都在本地，我不上网都可以用的话，那这个东西随时都可以被替换掉，因为你没有跟一个不在你手机用户定制范围内的东西绑定的，但是你如果那个内容在云端，举个例子来说，你把很多手机号码什么的都存在云端了，你换个手机肯定还是要恢复那些对你来说有用的东西。
所以Evernote这个东西就非常有价值，因为你大量的东西放在它那边，你换了手机的时候，肯定不会说因为有一个Nevernote可能做得工艺一样好的，一下子就换了，不行，因为我东西都存在Evernote，所以这种才是有，就是你能把用户让他对你忠诚，这个在无线端是必须要靠云端才能做到的，跟互联网时代不一样。
互联网时代可能是用户习惯造成的，习惯了我就上这个网站，但在手机互联网上对吧，而且手机大家的更换频率挺高的，中国的用户经常可能一年多一点就换一个新手机，这种情况下，他可能真的到时候就直接Appstore排名前几个的就下，所以必须要做到跟云端有关系它才有价值。
我觉得还是陌陌的成功其实能说明一些问题，它根据中国的特点做了一些针对中国目前的特点，做了一些应用的重新定位，如果说有其他的应用能做到类似的东西的话，我觉得还是挺好的。
其实Path类应用我原来还挺看好它在中国的发展，我觉得中国现在其实如果你们抓住现在中国大量的父母和子女是不在同一个地方的，亲情相对来说比以前要淡很多，如果你们能够有办法做到，path很重要的一点就是它是一个私密的小圈子的分享，其实这个应用我觉得包括你肯定也有这个需求，像我父母经常有小孩的照片需要刻光盘什么的寄过去，或者等洗出来寄过去，其实完全可以在手机上，如果大家都用的话，一家人都可以分享实时到我拍的照片，这个应用需求是有的，但是我觉得有没有中国的创业者能够做到，中国跟美国的一个很大的区别在于，中国的年龄稍微大一些的人对高科技产品使用的思想障碍。
老外这方面少很多，他都能用，如果你能做到有一个应用，在某一款手机上做到老人都可以很容易的，或者说子女可以帮老人一次把一群的账号、应用都设得非常简单、易用，让老人不需要学习就可以用，没有这个科技障碍的话，我觉得它还是可以通行的。但是没有人在这方面花功夫，当然这个可能也同目前大量的老人用的不是智能机有关。
但我觉得这个市场是有的，在中国也是有这个基础的，就是有人一定要去找很多定位，解决这个痛点，解决了就好了。
其实从智能手机的使用方法绝对比传统的手机容易，但是就是老人搞不清里面的东西太多了，如果有谁做一款简单的老人版的界面，你看像风行网上看电影的风情，它今年春节的时候专门出了一个亲情版，它把界面弄得非常简单，不必要的东西全去掉，然后字体弄得很大，而且里面的片子事先给你筛选好，都是老人喜欢看的电视剧、老电影啊、戏曲啊，无非就是把这个用户界面重新整理成老人版，我父母就用得很好，就是做得很简单，很直观，我觉得还是要有人出面去做这个事情。
我只是举个例子，但是具体这个App能不能解决，我觉得涉及到第一，老人用智能机少，第二老人智能机拿到手里他会不会用，确实挺难的，如果说这个问题解决了，在中国Path类应用绝对应该是有市场的，因为相对来说一定是在美国也是，它首先并不完全是朋友之间，而是家庭，家庭然后才会往朋友去扩散。大量的使用者都是先从家庭成员开始的，这是我说的，还是大家去认真的研究一下这个需求。
网易科技：的确是，其实您启发了我，这个老人的市场的确还是很大的。
周炜：像Path其实我觉得他们应该在大学生里面推广，很简单，毕业生，要毕业的那批毕业生，一个班我就先组织一次，让他们集体注册，给你一个毕业的群，毕业以后生活的照片还能跟同学分享，这也是一个很好的推广渠道。我觉得人人做Path是有优势的，（笑），瞎扯。
网易科技：对创业者的素质有什么样的要求？
周炜：我觉得看不同阶段吧，早期的创业者我觉得，因为说实话，这话说得虽然老生常谈，但是永远都是对的，就是投最早期的项目，投种子期的项目，只能看人，因为你这个项目本身说实话，模式能不能被证明是不是个好模式，这个成功概率非常低，所以我们投这种项目的时候，基本上就是希望你这个创业者能够有能力，就算这个模式不行，你能够试出另一个模式来，所以对这个模式本身我们反而没有那么的在意，关键是看人。
人怎么看呢？第一你在你要做的这个领域是有一些经验的，不是光凭热情来做的；第二我觉得你要能够宽容，中国创业者最怕的就是听不进别人的建议，你不一定要听，只是说你要能听进去，并且做一些研究，然后自己要判断，最怕的是完全不听别人的，完全就是当做没听见，闭门造车不行。必须要来听，要了解环境。
就是说你在跟他沟通的时候，他会认真地考虑你说的东西，听不听那是他经过判断以后，他要不要接受你的建议是另一回事，但至少他认真地、开放的来思考、判断，做出的判断是不是对的，那完全取决于他的判断力怎么样，但是至少他是愿意倾听的，这些综合有的话，再加上可能比较宽容，宽容什么意思？早期创业的时候你招的人能力、素质各方面肯定不像大公司那么完善，在这种情况下你必须要有能力接受、容忍和各种各样的人，可能某些方面素质、能力有欠缺，但是你必须把他的优点发挥到特别大。
另外就是还有在股权安排的时候，就是说要有海纳百川的心胸，收到身边来，并且留住，创业公司没有那么多薪酬，所以你在股权、期权上要有足够的大方吧，太小气是不行的。他要有，早期有这几点就很好了。
第三我觉得就是有，这个有点矛盾了，要能坚持，但同时要有足够的灵活性，什么意思呢？要能坚持就是说你不能有点困难就不行不行，我不能干这个了，但是你要又能做到，当这个模式确实已经证明走不通的时候，你需要调整，要非常快的能调整，换另一个模式，所以这个事情真的很玄妙的，总的来说跟很早期的创业者沟通，我们比较看重的就是，如果具体来说第一还是要有一些相关经验，他对这个领域是懂的，了解的，面临的就是将来你要干什么事情，面临的环境也有心理准备，基本上心里明晰我未来要面临什么困境。
网易科技：感觉KPCB投的资金量都会相对大一些。
周炜：我们比一般的天使要大多了，我们基本上都是在，最小的投资都是几十万美金到一百万美金之间，这是非常非常早期的种子期投资，但是起码天使要做的话，他们一般就给几十万人民币，差别还是很大的。但是这个我们主要是用于特别早期的项目。占股一般20%多吧。
我们是很传统的硅谷VC，我们很清楚，第一轮投资投资人占太多股份，下一轮投资人就不愿意投了。
回过头来说我们投的团队，我们还是希望他们能够是比较出色的团队，其实很多时候给这种项目很早期，正常情况下这种早期的我们拿钱就拿个几十万、百把万人民币，主要还是第一这个团队我们要觉得确实有价值，我觉得这个团队会给一些溢价，第二是因为其实早期项目你给得太少的话，他们走不到下一个阶段，完全是浪费，所以这钱还是要足够他能够走到下一个阶段，要跨过一个台阶，所以我们投资的时候，基本上是一定要跟他们的创始人一起来判断，这个下一个阶段到底怎么定义，它是不同的，根据不同的行业，你的用户量到什么程度或者什么的，但是不管怎么样，一定要确定这笔钱是在正常情况下能够让你进入下一个阶段，那个时候我们就可以有效益了，但是如果你吊在中间上不来下不去的话就很难受。
网易科技：预计投资项目什么时候可以有回报？
周炜：我们投的是之前KPCB的第二轮基金，我们去年年底才融得新的基金，所以我们的基金是10+33的寿命，所以我们不着急，而且无线互联网我觉得，我们投的还是最希望公司最终能上市，而不一定是并购、卖掉赚点钱就行了，你可以想象三、四个年头算是短的了，三年我觉得都短的，肯定要三年以后的事情。
网易科技：谈一下是怎么投的涂鸦移动？
周炜：涂鸦这个，其实李开复的项目都看过，我觉得无线互联网公司跟互联网公司比起来不容易做大，因为它是碎片化的，我们当时比较喜欢安卓是开放性的，iOS平台上的项目很容易赚钱，但是这个很不容易做大，因为它是个封闭平台，所以我们在Android平台上看的更多一些，相对来讲王晔他做游戏他的思路我觉得相对来说比，因为很多做游戏的公司今天有一个好的，过几个月做不出来就下去了，不容易走出来，但是王晔的团队他比较，不管是内部激励机制，还是管理机制都能够走到持续不断地推出一系列的高质量的东西，这个方法能够保证它能够持续的增长，而不是靠一块突然冒出来的游戏上去了，下个月做不出来又下去了，这个我觉得他还是有一个方法论的，这是我们比较看好的。
本文来源：网易科技报道
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