主持人：下一个问题来自摩根大通的Dick Wei。
Dick Wei：那么，从长期来说，税率在总营收中所占比例会继续增加？因为你刚才说，联盟合作伙伴贡献的收入实际上是在逐渐增加的。我想确认一下。
沈浩瑜：是的。从长期来说是会慢慢增加，但是我认为不会很快增加。
主持人：下一个问题来自美林证券的Eddie Leung。
Eddie Leung：我想问一个关于品牌广告的问题，因为我记得在两个季度以前，你们说过品牌广告增长比你们预期得要快一些。那么上个季度的情况发生了什么样的变化？
沈浩瑜：上个季度的情况并没有发生变化。来自品牌广告客户的收入仍在快速增长。
李彦宏：我来澄清一下。我认为品牌广告与网络搜索广告之间并没有什么不同。它更象是与我们合作的大广告客户和大型企业之间的区别。他们都向我们购买显示广告和搜索广告。在过去的几个季度里，我们发现越来越多的大型企业开始在百度平台上投入更多的广告费用，主要用于付费搜索和显示广告。
主持人：下一个问题来自Main First的Eric Wen。
Eric Wen：最近北京工商管理局表示，它打算要求中小型企业从8月1日起开始注册。考虑到百度实际上就位于北京市，你认为这个规定对你们的客户或者潜在客户会造成何种影响？
李彦宏：我想，在目前这个时候，我们几乎所有的客户都是注册公司，因此我们不会受到这个规定的影响。它可能会对C2C服务造成较大影响，因为许多个体销售商将必须去工商局注册。因此，现在我们还不知道这个规定以后会对我们的客户或潜在客户造成何种影响。
主持人：下一个问题来自高盛的Leah Hao。
Leah Hao：我想提一点关于贵公司员工数量的问题。你们的销售员工有多少？你们如何跟踪新老销售员工的工作效率？你们是否打算在未来6到12个月增加销售员工数量？
另外，除了日本和C2C业务之外，贵公司在未来几年的三大战略重点是什么？
叶鹏：我们一直在努力提高，但是我认为我们的销售员工数量不会大幅增加。
李彦宏：说到优先项目，我并不认为新计划是我们的优先项目。对于百度来说，摆在第一位的永远是搜索。我们必须不断完善搜索服务、扩大索引网站、提高搜索相关性、更新内容等等。我们还将积极搜罗研发人才，尽管我们目前已经拥有大量研发人才，但是我们还是感到人才不足。原来的搜索系统还有很多需完善之处，第二优先的项目应该是我们的盈利能力，这一点我以前也说过，我们对目前的盈利能力并不满意。我们的流量份额仍然比市场份额高出很多，这方面我们还有很多工作要做，我们已经组成了一支很好的团队在做这方面的工作。
我认为第三优先的项目应该与销售团队有关。我们已经拥有很大的客户基础，但是大型合法客户在中国企业总数中所占比例还比较小，我认为，每一家中国企业都应该使用百度来推广他们的服务和产品，但是我们距离这个目标还很遥远。
主持人：下一个问题来自RBC资本市场的Stephen Ju。
Stephen Ju：你预计今年的资本开支是多少？本季度的股息不论同比还是环比都有了很大幅度的增长，第二季度是否是一个新起点？
李昕晢：从资本开支的角度来看，我们显然对基础设施、连网设备进行了投资，只要需要，那么做对我们来说就是有意义的。在这方面，我们没有特别制定一个目标。
关于股息的问题，我们已经在财报中做了解释。本季度的股息确实比前一季度有所增加，其中有很大一部分增长来自于股息计算过程中的失效率的变化。
失效率降低表明我们的员工的投资回报率有所降低，这只是一次性项目，以后可能不会重复发生。以后的股息不会再象第二季度这么高。
主持人：下一个问题来自Oppenheimer的Jason Helfstein。
Jason Helfstein：你认为每位用户收入的增长中有多少是因为流量增加造成的？是否有些属于第二季度的研发计划被推迟到第三季度？
李彦宏：收入增长与每位用户收入增长和客户数量增长都有关系。我认为流量在第二季度有了很大增长，因为第一季度包括了中国农历新年，流量的基数比较低。如果我们有更多的产品和服务，或者我们有更多的广告位的话，我们会从客户那里获得更多的收入，因为客户们认为百度是最好的，百度可以给他们提供最高的投资回报率。如果我们可以提供更多流量，他们就会在百度上投入更多的费用，这也有助于提高我们的盈利能力。我们将为用户提供目标性更强、相关性更好的付费搜索服务，因此，我们的盈利能力一直在提高，客户们投资的效率就会越来越高。
第三个因素我前面也说过，即我们发现大型企业对显示广告和付费搜索的开支都在增加。这也会推动每位用户收入的增加。
至于研发计划，我不清楚你为什么这么问。我们的研发计划都在按计划顺利进行，我还没有发现那些研发计划因奥运会或者其他事件而发生变化。
主持人：下一个问题来自SIG的Ming Zhao。
Ming Zhao：李彦宏，请你谈谈中国电子商务市场的情况，正如你所知道的，现在普遍认为中国的搜索还不能促成网络交易。你认为中国的电子商务市场是否会发展到一个可以通过搜索促成网络交易的新阶段？如果有一天实现了那个目标，百度的头条增长速度是否会从目前的90％到100％上升到一个更高的水平上？
李彦宏：我认为人们使用百度付费搜索主要有三个原因：第一个原因你已经说了，就是为了获得销售机会。但是也有一些企业使用百度是为了促进在线交易。第三类企业是为了提高品牌知名度。我们发现一些大型企业在作线下广告宣传时会让观众去网上搜索某个关键字。大广告客户、品牌广告客户都在这么做，这样就可以提高搜索网站的流量，他们的目标用户或客户也可以更好地了解他们的产品和服务。
因此，我认为以后以品牌宣传为目的的客户和以交易为目的的客户都就占很大比重。回到电子商务的问题，我们发现中国电子商务市场在过去两年发展得很好，因此我们今年也开始做C2C业务。这是一个循序渐进的过程。我们还没有看到突然增长的现象，我认为，对于我们的主营业务、付费搜索业务来说，这三类客户都将为总营收贡献很大比例的收入。
主持人：下一个问题来自花旗集团的Kathleen Nu。
Kathleen Nu：我再提一个关于ARPU的问题，我们再次发现百度本季度的每位用户收入出现大幅增长。百度正在努力吸引更多新用户，他们往往从收费较低的服务开始使用百度，那么百度的每位用户收入会发生什么的变化？每位用户收入的增长更多地是由点击数增加所致？还是因为关键字的付费单价增加所致？
沈浩瑜：你可以看看百度目前的客户，是什么推动了每位用户收入的增长。你肯定有些关于搜索量或者CPC、单位点击价格的问题，因为以前流量对每位用户收入增长的推动作用更大一些。每个季度的CPC一直在稳步增长。由于客户们逐渐认同了百度的投资回报率，因此他们愿意为关键字给出更高的价格，CPC的增长主要就是因此而来。有时，我们也会提高最低报价，这可能也是CPC增长的部分原因。
主持人：下一个问题来自高盛的Leah Hao。
Leah Hao：请谈谈7月份的流量变化趋势和业务趋势。另外还请详细谈谈利润率的变化趋势。
李彦宏：我来说流量变化趋势，利润率变化趋势由李昕晢来谈。对于百度的搜索流量，我前面已经说过，我们发现某种搜索相关服务的增长速度很快，比如视频搜索和How123等。这两项服务在过去几个季度的增长速度一直相当快。
至于网络搜索，与去年同期相比，它的增长模式是可以预见的。我们其实可以对比每周的情况，进入七月之后，我们还没有发现有任何异常情况。
李昕晢：本季度我们取得了相当不错的利润率。它表明了我们的业务模式的稳定性，我们相信，我们的业务模式其实还具有很强的可调整性。
主持人：下一个问题来自Needham & Company的Car Kwan。.
Car Kwan：关于园区的基建费用是否与前一季度差不多？
李彦宏：是的。我们以前就确定了2008年和2009年的预算开支在5千万美元到6千万美元之间。建设项目本身是从2007年第三季度开始的。各项工作都进展顺利，基建费用开支控制得很好。第二季度，有三分之一的基建费用与百度工业园有关。
主持人：下一个问题来自Sterne Agee的James Lee。
James Lee：我希望能够从贵公司的大广告客户那里获得一些关于贵公司API的一些情况。你能否提点建议或者举些成功的例子，你们是如何促使大广告客户增加对百度的利用率的？我想知道的是，到底是在有限的条件下提供给大广告客户API，还是它面向所有广告客户都开放？
沈浩瑜：我们是从1月份开始提供API 1.0的，它是面向所有对它有需求的广告客户或代理商的，这样它们才能更好地使用百度的服务。现在，已经有几十家广告客户或者代理商正在使用我们提供的API，我预计我们将在下一季度或至少在年底之前推出功能更强、使用价值更高的API 2.0，我相信那将进一步推动大广告客户开支的增长。
主持人：会议结束。（三张）
本文来源：网易科技报道
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王晓易_NE0011
