北京
（原标题：低利率下固收增强策略产品突围 民生加银基金谢志华拆解投资秘笈）
低利率环境下，资金资产配置需求正在重构。兼顾固收底仓与收益增强工具的公募固收增强策略产品，日益赢得越来越多投资者青睐。Wind资讯数据显示，截至2026年3月3日，固收增强策略基金总规模已达2.71万亿元，较2025年初的1.67万亿元增长超62%。
面对纯债收益空间收窄，而权益市场结构性机会迭出，能够更充分、更精准地把握权益市场机会的固收增强策略基金也脱颖而出。其中民生加银基金固定收益部总监谢志华在管的相关产品，过去一年和过去三年均领跑同类。据2025年四季报显示，截至2025年12月31日，其管理的一级债基民生加银鑫享债券A、二级债基民生加银增强收益债券A在过去一年净值增长率分别达28.97%、35.89%，远超同期业绩比较基准收益率的-1.59%，并在银河证券同类基金排名中位居榜首（同类排名分别为：A类-可投转债、普通二级债基A类）；放远至过去三年，这两只基金业绩表现同样排名同类之首。
回顾2025年资本市场呈现股强债震荡的格局，A 股走出波段向上行情，转债市场则在正股与估值双击下逆势走强，转债基金指数全年保持震荡上行态势，主动转债基金与被动转债产品均迎来规模增长，成为固收增强策略产品增厚收益的重要抓手。谢志华精准把握这一市场机遇，产品季报显示，其管理的民生加银鑫享债券、民生加银增强收益债券平均转债仓位约60%，为组合贡献了主要收益。
亮眼业绩的背后，是严格的风险管控体系。谢志华表示，固收增强策略产品需在获取收益与控制回撤间找到平衡点，他通过股债搭配对冲波动，转债与权益资产互补，同时在个券选择上精益求精。对于当前转债市场，他坦言机会与风险并存，估值偏高带来波动压力，需通过波段操作把握节奏，对择券能力提出更高要求。
针对投资者关心的回撤问题，谢志华通过灵活仓位管理、均衡配置等方式严控风险，致力于把握市场上涨时的弹性的同时降低下行风险，契合当前居民低风险偏好下的收益提升需求。
风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险投资需谨慎。
本文来源：大京新闻网
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张梦圆_NYB0934
