道博股份中止收购强视传媒

不具名分析师称，强视传媒2014年的销售不尽如人意，道博股份或调低强视传媒的估值后，再度对其进行收购。

早报记者 闫鹏飞

12月2日晚间，武汉道博股份有限公司（道博股份，600136）公告称，因广东强视影业传媒有限公司（下称“强视传媒”）2014年业绩与预测数可能存在差异,从而导致资产评估值的变化,决定向证监会申请中止审查该重大资产重组。

今年6月12日，主营磷矿石贸易与房地产代销业务的道博股份宣布，将以发行股份及现金支付作价7.8亿元收购强视传媒100%股权。

公开资料显示，强视传媒成立于2008年，主营业务为投资、制作和发行电视剧、电视剧衍生业务、艺人经纪业务等。公司投资和发行的主要电视剧包括《金粉世家》、《小李飞刀》、《聊斋之狐仙》等。其2013年营收1.34亿元，其中电视剧业务占比93.83%，而净利润为3463万元。

在6月发布的公告中，在业绩补偿协议方面，强视传媒原股东承诺，2014－2016年公司净利润将分别不低于6050.68万元、8043.20万元和10568.08万元，三年合计盈利超过2.4亿元。而道博股份申请中止审查的原因也就是业绩可能生变。道博股份称，将依据盈利预测的可实现情况，判断是否对重大资产重组方案进行调整。

对此，一位不具名分析师告诉早报记者，强视传媒拍摄影视剧作品的销售情况并不尽如人意，在时间点上，现在又很快可以看到强视传媒今年全年的业绩了，所以道博股份应是想依据新的财务报告，将收购价格调低。

道博股份对强视传媒业绩不确定性归结为：由于2014年下半年以来受行业政策的影响，市场环境发生了较大的变化。2014年4月，广电管理部门所提出的“一剧两星、一剧两集”政策对于电视剧制作公司冲击明显，而强视传媒恰在被波及之列。

一个行业研究员向早报记者分析，自2015年1月1日开始，卫视综合频道黄金时段电视剧播出方式进行调整，一个电视剧播放同时播放平台由四个变为两个，这意味分担电视剧成本的电视台少了，制作公司回收成本也变难，投资时要考虑的因素增多。而且电视剧制作公司按照四家电视台承担成本拍摄的电视剧，在2015年卖不出原有价格。

截至2013年12月31日，强视传媒存货账面金额为18456.22万元，占流动资产的54.28%，主要是由处于拍摄制作阶段的产品以及取得发行许可证尚未结转完成本的库存商品构成。

“原本代表公司发展潜力的存货优势，在政策下也很难发挥了。”上述研究员说。

在强视传媒的股东中，自然人游建鸣为控股股东，持股比例为58.56%，而乐视网信息技术（北京）股份有限公司 （乐视网，300104）以5.26%持股，为第五大股东。

道博股份称，此次中止审核后将立即组织相关机构展开对标的资产审计、评估工作，同时积极与交易各方磋商，待审计评估结束后，公司将推出正式方案，并向证监会申请恢复审核。

值得注意的是，道博股份自1998年上市以来，主营业务经历了多番调整。从早期螺旋藻系列产品、羊绒系列产品的生产与销售，到IT业、房地产开发与商品房销售，再到如今磷矿石销售、学生公寓运营管理业务。

道博股份此次公告有另一个行业大背景：很多被收购影视公司在完成业绩承诺方面，承担巨大的压力。

例如，在华策影视（300133）对克顿传媒的收购中，克顿传媒承诺2014年净利润不低于1.81亿元，华策影视中报显示，今年上半年，克顿传媒实现净利润7239.57万元，未达到承诺值的50%，下半年要完成1亿多元的净利润。