澳优乳业上半年净利下降21.2%至1.45亿元 羊奶粉业务增长20.2%

作者 |郑皓元 钟雨润|实习生

主编 |陈俊宏

8月27日，澳优乳业股份有限公司（1717.HK，下称“澳优”）发布了2024年业绩中报。财报显示，澳优上半年实现营业收入36.81亿元，较上年同期增长4.8%；实现净利润1.45亿元，同比下降21.2%。对于净利的下降的主因，澳优方面称主要归因于“自家品牌配方牛奶粉销售额因竞争依然激烈下滑”和“从政府收取之资助有所减少”。

营业收入方面，澳优的乳制品及相关产品分部依然占绝大部分，其上半年实现营收35.36亿元，同比增长5.1%，营收占比为96.1%；其营养品分部共实现营收1.45亿元，同比下降2.7%。

分业务来看，羊奶粉板块，澳优上半年共实现营业收入18.08亿元，同比增长20.2%，营收占比较去年同期增加6.3%至49.1%。其中，其核心业务“佳贝艾特羊奶粉”中国区业务营收同比增长15.7%；而作为第二增长曲线的“佳贝艾特羊奶粉”海外区业务共实现营收2.92亿元，同比增长50.7%。

而在牛奶粉板块，澳优上半年共实现营收11.30亿元，较去年同比减少10.4%，营收占比由去年中的36.0%下滑至30.7%。对于销售额的下滑，澳优方表示，主要系出生率下跌及需求减少影响中国内地整个婴幼儿配方奶粉行业，整体行业有所萎缩所致。此外，牛奶粉业务单元中的部分新国标产品获批较预期晚、新旧国标产品切换等因素亦对集团销售表现造成了影响。

其他核心财务数据方面，财报显示，澳优上半年实现毛利15.98亿元，同比增长8.4%；本期毛利率为43.4%，较上年增加1.4个百分点。毛利上升的同时澳优的销售费用也有所增加。根据财报，澳优今年上半年销售费用为10.99亿元，较去年同期增长14.0%，占收入比重由去年的27.4%增长至29.9%。对此，澳优表示，销售及分销开支占收入之比例上升主要是由于期内就本集团之新国标产品进行广告推广以保持长远发展而加大广告活动投资所致。具体来看，澳优今年上半年宣传及广告开支为6.74亿元，较去年同期5.22亿元增长29.12%。

此外，在政府补助方面，财报数据显示，澳优今年上半年收到的政府补助共计1788.3万元，较去年的4758.0万元同比下降62.4%。在库存上，澳优今年上半年存货周转天数为175天，较去年同期减少22天。

值得注意的是，澳优曾于去年进行较大的人事变动，或对集团羊奶粉方面的业绩增长有一定影响。去年9月澳优发布公告称，澳优原董事会主席颜卫彬、执行董事吴少虹双双辞职；伊利高层张占强、张志分别获任澳优新任董事局主席和执行董事，任志坚出任澳优行政总裁。据了解，伊利曾于2021年以34.33%的股权成为澳优单一最大股东，本次获得委任的张占强等人均于伊利工作多年，在市场营销、国际化业务、供应链管理等领域有着丰富经验。

此外，对于羊奶粉业务，澳优加大了其海外布局的力度。今年七月，澳优以22.1百万欧元的对价收购Amalthea集团剩余50%的股份。据悉，Amalthea集团主要在全球范围内从事羊奶加工及乳酪制作，不仅拥有全自控奶酪生产厂房，还具备从奶农生产、加工到消费者终端的全自控产业链。该项收购完成后，Amalthea集团将成为澳优的全资子公司，帮助澳优实现羊奶粉核心原料的自给自足，并为其产品体系提供乳酪品类的补充。

据悉，新生儿出生率的下滑持续冲击整个婴幼儿配方奶粉市场，澳优近年业绩受其影响明显。财报显示，澳优营业收入在2021年至2023年间持续下滑，其数值分别为85.75亿元、77.96亿元和73.82亿元，销售规模持续缩小。对于行业变化，澳优方在财报中表示：“受近几年持续走低的出生率及内生需求疲弱的影响，中国婴幼儿配方奶粉行业市场经历挑战。”