公募半年“成绩单”出炉 分化越来越大

A股半年报披露接近尾声，部分上市公司控股或参股的基金公司的上半年营收“成绩单”也陆续揭晓。

尽管今年以来A股市场持续震荡，但许多基金公司仍然凭借品牌效应、渠道营销策略、创新产品开拓等因素，逆势取得了较好的业绩。

值得注意的是，在存量竞争的大环境下，公募行业的首尾差距也在拉大，一些中小基金公司上半年净利润出现告负情况。业内人士认为，基金行业已进入了存量博弈阶段，强者恒强现象显著，但中小基金公司并非没有机遇，如果能发挥自身优势，找到属于自己的发展路径，也可在市场上拥有一席之地。

明星基金公司“成绩单”揭晓

上半年市场的震荡令权益类基金整体规模缩水，但许多基金公司的营收情况依然亮眼。

比如刘彦春、余广等明星基金经理所在的景顺长城基金。8月29日晚间，景顺长城基金的股东长城证券公布了半年报。数据显示，景顺长城基金今年上半年实现营业总收入接近22亿元，同比增长3.09%；实现净利润7.56亿元，同比增长5.01%。

农银汇理基金在今年上半年也获得了1.21亿元的净利润。8月29日，农业银行公布的2022年半年报显示，截至6月30日，农银汇理基金资产管理总规模4186亿元，较上年末增加338亿元。

无独有偶，多家社会知名度很高的头部基金公司，也交出了亮丽的“成绩单”。在已披露净利润的基金公司中，富国基金、华夏基金等公司的上半年净利润超过10亿元。据招商证券、国泰君安证券半年报，博时基金、招商基金、华安基金上半年净利润均同比上涨，分别达到了8.73亿元、9.54亿元、5.1亿元，较2021年上半年末增长超8%、21%、13%。

震荡市巧打“特色牌”

与大中型基金公司相比，不少中小型公司也凭借自身特色取得了上半年营收与净利润的“双增长”。

例如，西部证券半年报显示，2022年上半年，其参股公司西部利得基金的营业收入达到2.18亿元，同比增长近三成，净利润为0.32亿元，同比增长98%；国脉科技半年报也显示，其参股公司兴银基金2022年上半年营业收入相比去年同期增长21.3%，净利润增长22.48%。

梳理可见，这些中小基金公司在今年上半年或是加大了渠道开拓，或是发力创新产品，在今年的市场环境下，打出了各自的“特色牌”。

“今年权益市场波动较大，固收产品在渠道推广方面更具有优势，我们今年也加大了这方面的持营投入，叠加公司历来深耕固收类产品，且今年业绩较好，因此总体盈利上受市场波动影响较小。”某中小基金公司人士对记者说。

新发基金的有序推进也令一些中小基金公司的规模出现上涨。以兴银基金为例，该公司今年5月成功发行了一只创新型产品——同业存单指数基金，首发规模超过33亿元，对于公司现有公募基金管理规模来说增量不小。

存量竞争加大行业差距

随着公募基金市场逐渐进入存量博弈阶段，行业内公司的首尾差距也在不断拉大。在今年的市场环境下，基金公司显然“有人欢喜有人忧”，部分基金公司上半年的盈利甚至为负。

近日，国盛金控、南华期货半年报分别显示，江信基金上半年净利润亏损近0.25亿元，南华基金也亏损了0.12亿元。

“上半年市场环境不佳，基金规模扩张其实较难。对些小公司来说，在收入缩水而成本不变的情况下，较易形成亏损。”格上财富金樟投资研究员蒋睿说，基金行业已经进入了存量博弈阶段，强者恒强现象显著，但中小基金公司并非没有机遇，如果能发挥自身优势，找到属于自己的发展路径，也可在市场上拥有一席之地。

泰信基金总经理高宇表示，中小基金公司资源较少，在与大型公司竞争时，确实处于相对不利的位置。在他看来，中小公司想要破局，还需规划一条差异化的发展路线，在某些特定领域形成一定的比较优势。

基金研究人士认为，每家公司的背景、发展路径、高管履历、人才培养机制是有差异的，各家基金公司擅长的领域也不尽相同，在互联网时代下机遇还有很多，最大化发挥自身优点、提高客户体验感、增强客户黏性，也能找到发展突破口。