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近六成货币基金7日年化收益率跌破1.5%

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证券时报记者 方丽

疫情蔓延,央行施行货币宽松政策,市场流动性持续宽松,货币基金收益率不断下行。继4月初大批货基7日年化收益率跌破2%之后,近期货币基金收益率进一步下滑至1.5%左右。代表性产品天弘余额宝最新7日年化收益率为1.49%,创历史新低。

货基收益率再下台阶

Wind数据显示,截至6月2日,货币型基金平均7日年化收益率为1.53%,其中A类收益率为1.44%,B类为1.66%;货币基金收益率进入历史低位。

实际上,今年以来货币基金的收益率一直在“下台阶”。从月度表现看,货币基金在1月~5月底的7日年化收益率分别为2.57%、2.35%、2.03%、1.69%和1.54%。尤其是在4月初破2%之后加速下行,经过两个月时间收益率已不到1.5%。

统计显示,在262只货基A类份额中,已经有152只产品的7日年化收益率低于1.5%的一年期银行存款基准利率“关口”,占比达到58%。曾经,7日年化收益率3.5%是货币基金的正常收益水平,而目前这样的收益已经绝迹。6月2日,货币基金A类中只有8只产品的7日年化收益还保持在2%以上,如建信天添益A、易方达龙宝A、创金合信货币A、长城收益宝A、大成添益A等。

最受关注的货币基金还是天弘余额宝,该基金的7日年化收益率在4月份跌破2%关口,近期又跌破1.5%,6月3日出现的1.49%收益率为历史最低纪录。天弘余额宝2013年推出时,收益率一度超过6%,2017年以来,从4%、3%、2.5%、2.3%一路下跌。

今年以来货基收益率中枢为何持续走低?一位大型基金公司现金管理组投资总监分析,货币基金收益率走低,是由基本面与政策面共同造成的趋势性变化。2018年以来,国内外经济形势极为复杂,经济下行压力加大。逆周期调节的大环境下,货币政策开启了一轮宽松周期。今年以来,为应对新冠肺炎疫情,央行通过降准与增加再贷款再贴现额度等方式支持实体经济,银行间流动性进一步宽松,推动货基收益率加速下行。而实质积极偏松的货币政策将推动市场利率-货基利率-银行理财收益-结构性存款利率依次传导下行。

前4月规模增加1.5万亿

虽然近年来货币基金收益率整体进入下行通道,但由于市场避险情绪仍然旺盛,货币基金规模还在增长。

基金业协会数据显示,截至今年4月底,17.78万亿元的公募基金中,货基规模达到8.62万亿元,占比接近半壁江山;与去年底相比,今年前4月,货基规模在低收益状态中增加了1.5万亿元,成为资金在震荡市避险的重要工具。

一家中型基金公司市场部人士表示,3月份以来,海内外股市震荡加剧,投资者风险偏好趋于谨慎,资金避险需求明显增强。作为流动性管理工具,货币基金仍然是不少投资者的选择。不过,毕竟货币基金的绝对收益率过低,因此目前基金行业开始转向布局“货币+”产品,积极布局中短债基金,这类品种收益率略高于货币基金,基金公司寄希望于以短债基金承接从货币基金流出的资金。

不过,在货币政策宽松的态势下,货基收益率可能还将进一步下滑。一位货币基金经理表示,全球央行预计仍将保持流动性宽松,短期利率应该还会维持在一个较低水平,货币基金收益率走低应该是总体趋势。前期久期拉得较长的货币基金还能维持一段时间的收益率,重新配置之后只能面临更低的回报。

上述现金管理组投资总监也表示,货基收益率将趋势性走低。预计今年全年货币基金的回报率中位数水平将低于2%。

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