海润乙己

（原标题：海润乙己）

A股投资者的结构，是和成熟市场不同的：都是一些散户为主，追概念炒热点，成天想着高抛低吸，喜欢快进快出。天然对高价心存芥蒂，偏生喜欢些低价股。有的上市公司为了迎合这种心态，年末年中，每每便推出个10转5，意思一下——这是好几年前的事，后来要涨到10转10甚至20，才能吸引散户跟风买入，热热地炒上一把；倘肯多送一点，便可以一呼百应，引来无数关注，成为龙头了。如果再发个业绩预增之类的利好公告，那就能连续多个涨停板。但这些股民，多是短线帮，大抵没有这样耐心等待。只有做长线的，才会仔细研究上市公司，看基本面看行业，慢慢地投资。

我从20岁起，便在朋友的带领下炒股，朋友说，悟性不够，怕是炒不了中线，就随便炒炒短线吧。炒短线，虽然门槛低，但反反复复高吸低抛亏得也不少。往往利好消息出来已经是最后一棒，刚追进去又赶上人家出货，有个新概念出来结果又是假的，在这严重信息不对称下，赚钱也很为难。所以过了几年，觉得自己干不了这事。幸亏套牢的程度深，出来不得，便改为专门装死，留着打新了。

我从此便整天留在股市里，偶尔看一下持仓市值，但总觉得有些单调，有些无聊。A股牛短熊长，一买往往就意味着被套，教人活泼不得；直到海润光伏退市，并创下A股最低股价纪录，才可以嘀咕几声，所以至今还记得。

海润是目前两市股价最低的一家公司，据说也是A股历史以来股价最低的一家。他2003年上市，本名江苏申龙，却一直业绩平平，后来被借壳，便有了现在名字。他的主营行业光伏，一直以来就是吃各种财政补贴为生。先是欧盟大力补贴，引得一众玩家一哄而上，在A股一度形成了所谓的多晶硅概念，沾之即涨。虽然欧盟后来搞了反倾销、反补贴的双反，但当时的海润运气还算不错，经历过一段美好时光。借壳上市后仅仅7天，国家就出台了《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》，明确骨干光伏企业的发展将得到支持，加上上市公司的身份加持，很是风光了一阵子。手头稍有宽松，胆子就大了起来，在经营上，从原先的光伏上游拓展到全产业链，甚至进军光伏电站的投资、运营。因为战线拉得太长，现金流便逐渐吃紧，加上国内的补贴退坡，他的业绩竟一日不如一日。上市公司都是集万千光环于一身，但到了海润光伏身上，却成了要为保壳发愁。每当海润一发布年报，眼尖的分析师便盯着他，有的叫道，“海润，你又亏损了！”他便睁大眼睛说，“你怎么这样凭空污人清白……”“什么清白？你的净利润都是各种补贴撑着。”海润便涨红了脸，额上的青筋条条绽出，争辩道，“政策优惠，真金白银……经过审计的！……凭本事领到的补贴，有什么问题？”接连便是难懂的话，什么“要有长远性眼光”，什么“虽然我亏损但还是搞了高送转”，引得众人都哄笑起来，股市里充满了快活的空气。

听人家背地里谈论，海润确实也有过好日子，上市后股价还是炒了几波的。尤其在2014年年度结束后，搞了10送转20的高送转，又正好碰上牛市，股价还创了新高，市值一度达到近300亿。可惜好景不长，牛市很快就结束了，加上公司净利润连续两年亏损，年报也被非标，公司公告提示存在暂停上市风险，股价又掉了下来，跌跌撞撞地，就破了1元的面值。

股价跌破面值后，关心的人就多了起来，旁人便又担心地问道，“你真要退市的么？”海润看着问他的人，显出不屑置辩的神气。他们便接着说道，“跌破面值20天就要退市，那你接下来会不会缩股？”海润立刻显出大A上市公司的特性，这回便突然停牌，据说真要搞资产重组。在这时候，炒家们悬着的心也都放了下来，股市里充满了快活的空气。

海润是这样的使人快活，可是新闻里没说他，A股也便这么过。

有一天，大约是五一节后的两个星期。我慢慢地翻着新闻，忽然发现，海润被强制退市了。旁边的人说：“海润怎么可能不退？……交易所都发公告了。”“哦！”“连续3年年报被出具‘无法表示意见’，还全都是亏损！”“接下来怎么样？”“怎么样？进入30个交易日的退市整理期。”“会怎样呢？”“会怎样？退市整理期至少是N个跌停。”“接下来呢？”“摘牌，到老三板去……具体跌到什么程度，谁晓得？”

进入退市整理期后，海润的股价是一天低于一天。看看端午刚过，我竟然又在新闻上看到了海润，已经成为A股史上股价最低的股票。买入一手A股最低需要多少钱，你知道吗？“不知道罢？……我跟你说，是5元。”

我愕然，他便拿出笔划拉道，每个跌停是10%，最小变动价位是0.01元，四舍五入：

0.20元

0.18元

0.16元

0.14元

0.13元

……

0.06元

0.05元

等股价跌到0.05元的时候，就无法下跌了……

我回过脸去，不再理会。

后来，我翻开海润开板当天的行情数据，在0.14元的价位上，N笔10万手级的大单，和1手2手的买盘一起，共同撬开了海润的跌停板。然后，又继续死死地被摁在跌停价位上。

有这么多敢于豪赌的大户，热衷集邮的玩家，大约，股价0.05元将无法继续下跌的尴尬，终究是无法上演的吧。