创业板公司重组效益凸显 业绩增长迅猛

（原标题：创业板公司重组效益凸显 业绩增长迅猛）

八年来创业板公司共推出重大资产重组方案622单，涉及交易金额4348亿元。

八年来，代表创新、成长、活力的创业板市场积极用好、用足上市平台，充分发挥资本市场在并购重组过程中的主渠道作用，实现外延扩张，激活内生增长动力。近年来，创业板公司的并购重组正以其前所未有的活力，优化资源配置，助推供给侧结构性改革，支持实体经济发展。目前，有一批创业板公司实施并购成长战略较为成功，重组效益凸显，已实现跨越式发展。

数据显示，八年来创业板公司共推出重大资产重组方案622单，涉及交易金额4348亿元；已有231家公司实施完成322单重大资产重组，交易金额2623亿元。

2016年实施完成并购重组的84家创业板公司，当年度营业收入、归属于上市公司股东净利润同比增幅分别为63%和135%，2017年上半年则分别为86%和137%。重组公司业绩增长迅猛，实施效果较好，外延并购对创业板公司的发展壮大发挥明显的正面作用；重组公司净利润增长率远大于收入增长率，说明重组交易有效提升了上市公司的盈利能力。

多次实施并购的公司业绩增长尤为突出。据统计，创业板已实施完成2次以上并购重组的公司共148家，这部分公司2016年营业收入、归属于上市公司股东净利润同比增幅分别为51%和227%，2017年上半年同比增幅分别为65%和295%。2014年至2016年，这部分公司的收入、净利润复合增长率分别高达43%和45%。可以看到，实施完成多次并购的公司净利润增长尤为显著。

创业板并购重组的众多案例和成果，显示出如下几个特点：一是以产业整合为主，市场化程度较高。统计显示，以产业整合为目的的案例占比高达80%，市场化程度一直较高，以2016年为例，披露的方案中仅有6单重组为大股东资产注入，其余均为上市公司向无关联第三方购买资产；二是主动转型新经济，支持创新发展。创业板上市公司最初多为单一主业经营，且业务多在细分领域，抗风险能力较弱，在国内经济持续下行压力加大、经济增速放缓背景下，部分传统行业利润空间受到挤压、增长乏力，以立思辰为代表的一批企业在拓展主业的同时，顺应产业结构调整趋势，通过并购重组焕发活力，实现产业优化。三是概念题材并购减少，并购趋于谨慎。四是积极对接全球，实施“走出去”战略。2016年以来创业板公司共披露境外重大资产重组方案17单，交易金额超过300亿元，远高出2015年的68亿元和2014年的4.7亿元。

在此过程中，交易所作为重组方案披露后的第一道“关卡”，充分发挥一线监管职能，在对重组方案形式审核环节，坚守“不得在创业板重组上市”的底线，紧盯“忽悠式”、“跟风式”重组以及规避重组上市行为，重点关注涉及高估值、高业绩承诺、确认大额商誉的方案；在实施环节，针对市场较为关注的方案，积极加强舆论和市场监督，及时跟进重组标的承诺业绩实现情况，提前预判风险。深交所采取多种措施，大力推动净化并购重组市场环境，以充分发挥并购重组的资源配置作用，引导上市公司并购重组积极服务于实体经济，充分实现扶优限劣，助力供给侧结构性改革，支持实体经济发展。