涨停敢死队火线抢入6只强势股（3.15）

（原标题：涨停敢死队火线抢入6只强势股（3.15））

华正新材：覆铜板景气利润提升，轻量化市场爆发在即

覆铜板景气周期到来，公司盈利水平提升。下游PCB行业需求增长稳中有升，汽车电子升级与通讯投资带动PCB用量增长。上游主要原料铜箔与玻纤材料进入上涨周期，两种原料产线扩产周期一般在1.5年以上，因此短期价格上升通道难以打破。同时，覆铜板行业经过多轮洗牌集中度较高，是上游的大体量客户，下游PCB行业集中度不高，因此议价能力较强。目前覆铜板进入提价周期的加速阶段，公司2016年半年报毛利率达到17.24%，达到2011年以来的最高水平，随着覆铜板不断提价，公司的利润水平有望进一步提升。公司2016年对产线进行了技改，产能得到进一步提高，在景气周期到来前进行了充分布局，保证了公司在2017年收入的快速提高。

热塑性蜂窝板材料切中轻量化需求，千亿级市场扬帆起航。公司蜂窝板材料准确切入新能源物流车车厢应用场景，能够减轻30%以上的厢体重量，补贴新政对新能源物流车的续驶里程和单位载质量能量消耗量提出了更高的要求，因此车体轻量化成为了一种强需求。目前公司热塑性蜂窝板材料产品在国内一骑当先，具有较强的竞争能力，公司已经向新能源物流车厂商进行了批量供货，并在2016年进行了产能扩张，目前公司的蜂窝板复合材料已经经过了量产应用的实践检验，2017年新能源物流车15亿元车厢前装市场只是一个开始，随着从传统厢式货车车厢再到集装箱和其他应用领域，未来市场潜力无限。

投资建议：我们看好覆铜板景气周期在2017年持续和蜂窝板业务的高速发展，预计公司2016-2018年EPS分别为0.62元、1.94元、3.00元，给予买入评级。

风险提示：原材料铜箔和玻纤布价格大幅度波动，或者供货不足；蜂窝板材料应用与销售不达预期

浙江鼎力："鼎"盛中国，"力"冠全球

海外市场加速拓展，成功进入美国和韩国租赁市场：从去年开始改变海外销售策略，并在在韩国和英国设立分公司，聘用当地人，并成功进入北美和韩国大型租赁商，可持续为公司提供较大的业绩增量。根据美国联合租赁公司北美业务占比和营收规模，可推算出北美高空作业平台租赁市场规模约650亿元，同时，韩国高空作业平台设备保有量达5-6万台，国外市场拓展空间巨大。行业潜在增长空间过十倍，设备保有量加速提高：国内高空作业平台还处于刚起步阶段，市场保有量低，并且设备渗透率不高。目前国内的市场保有量已升至3万台，而美国市场保有量已达到52万台，欧洲也有24万台的保有量。对标美国，我们预计国内市场将有15-20倍增长空间，由此可测算出未来市场每年复合增速可达32%。

公司作为龙头企业竞争力卓越，产能提升增强公司竞争力：公司作为高空作业平台上市公司唯一标的，将率先受益于行业的高速增长带来的红利。公司于15年8月新增大剪叉产能9600台/年，于16年底新增小剪叉产能7200台/年，臂式产能400台/年，单班情况下17年总产能可达1.5+万台/年，进一步增强了公司竞争能力。同时，公司于2016年收购意大利高端叉装车公司Magni20%股份，建立鼎力欧洲研发中心，共同研发新品。

全新臂式新品优点众多，量产后再造一个鼎力：公司新臂式产品将于2017年下半年进行量产，进一步增强公司产品在市场的竞争力。国内市场臂式产品占有率仅10%，发达国家臂式产品占有率可达30-40%，国内市场提升空间大。臂式产品量产后成本会逐步下降，毛利率提高，同时臂式产品价格要远高于原有的剪叉式产品，会再造一个鼎力。

投资建议与评级：我们预计公司2017-2019年净利润为2.46亿、3.33亿和4.5亿，PE为35倍、26倍和19倍，给予"买入"评级。

风险提示：公司订单低于预期，新产品销量低于预期

博世科：纯阳看年报之关于博世科年报的四点分析

利润表分析：收入增长64.26%、净利润增长42.73%，"扣非"后利润增长实际为91.0%。2016年，公司营业收入同比增长64%，而归属净利润同比增长43%，两者的增速差别主要原因在于毛利率下降、以及管理费用和资产减值损失大幅增加。如果扣除股权激励费用和资产减值损失所导致非经常性损益的影响，并且扣除报告期内12.67%的所得税，则2016年报告期非经常性损益对净利润的影响为2070.0万元，将其加回2016年的净利润6122.2万元，可得2016年扣除非经常性损益后的净利润为8192.1万元，同比增长91.0%。

从订单结构变化看业务变迁：2016年开始业务集中于三大领域、其中乡镇水务最为亮眼。公司2016年新签订合同额20.63亿元，同比增长70%，在手订单饱满。此外，博世科2016年以来的订单结构变化更暗示了公司2016年以来的业务变迁。2016年开始，公司的订单集中于乡镇污水处理、土壤修复、环境综合治理三大方向，尤其是乡镇污水处理相关订单快速增加，成为2016年的最大亮点。从目前市场形势来看，这三大领域发展前景均较广阔，订单增长的持续性将较好，清晰的定位和方向选择将促进公司更快更好的增长。

现金流状况分析：现金回流转差、在建工程大幅增加，与业务转变有一定关系：2016年公司现金回流状况不及去年，公司销售商品、提供劳务收到的现金4.62亿元，同比增长24%，增速远低于收入64%的增速，占营收比重55.7%，同比下降18pct。但应收、存货等占款科目占收入比重在2016年是也下降的，这是一个和收到现金不匹配的现象。再仔细观察后可以看到2016年垫资的主要增量在于在建工程的大幅增加（6.2亿元，同比增长373%），这部分业务应该很大比例确认为了收入，但没有确认成为应收。现金回流的变差，与公司业务从工业向市政转变有一定关系，虽然垫资增加，但市政项目的垫资回款风险会小于工业项目回款。

业务方向及盈利预测：从行业推演角度，我们认为PPP模式下的乡镇水务市场将进入加速放量期，博世科2016年以来的业务变迁正迎合了这一契机，其乡镇水务业务有望迎来爆发式增长，同时，公司的土壤修复及环境综合治理业务也将持续推进，三大板块将促进公司订单总量超预期。我们预计，公司2017年和2018年的营业收入为21.4和41.0亿元，归属净利润为1.57和3.04亿元，可给予2018年30-40倍PE估值，若按30倍PE估值计算，2018年公司目标市值为90亿，对应目标价63.4元，若按40倍估值计算，2018年公司目标市值为120亿，对应目标价84.5元，维持"强烈推荐-A"评级。

风险提示：内河治理与土壤修复等板块的新订单落地存在不确定性。

思创医惠：增发落地，静待腾飞

事件：

公司发布公告：以19.95元/股的价格完成向西藏瑞华等三名特定对象发行3007万股，募集资金总额6亿元，锁定期三年。

增发加强大股东表决权，有效缓解财务压力

本次增发前公司实际控制人路楠先生合计持有上市公司22.78%的股份；增发完成后，由于三位认购对象在股份出售之前均委托路楠先生行使所认购股份对应的表决权，路楠先生将合计控制上市公司股份比例上升至27.95%的水平，控制权进一步加强。此外，公司在增发落地之前通过并购贷款的方式完成医惠科技剩余股权的收购，同时流动资金借款增加等因素导致前三季度财务费用支出2278万元，同比增加327%，增发落地将有效缓解公司的财务压力。

智能开放平台数据具备长期价值，RFID受益物联网推动迎成长

公司是国内智能开放平台领域的领先企业，智能开放平台通过实现各业务系统的数据级整合，能够有效解决医院各信息系统之间的信息孤岛现象，沉淀的数据具备长期价值，以数据为基础存在衍生各类诸如医疗决策支撑等新型商业模式的潜力。此外，随着RFID芯片在物流、医疗等更多应用领域逐步落地，公司该部分业务有望迎来快速增长。目前公司杭州RFID设备与生产建设项目逐步投产，已有五台绑定设备完成验收调试，中报实现营业收入1.02亿元，同比增长55.63%。

估值与评级：

我们预计公司2016-2018年归属上市公司股东净利润分别为2.28亿元、2.97亿元、4.01亿元，对应摊薄后的EPS分别为0.51元、0.66元、0.89元，6个月目标价37.97元，维持"买入"评级。

风险提示：

市场竞争加剧的风险，整合不达预期的风险。

南方轴承：业绩符合预期，业务转型值得期待

事件：

公司公布年报，2016年实现营收3.2亿元，同比增长5.9%，实现归属上市公司股东的净利润7227万元，同比增长10.8%，符合预期。实现毛利率37.84%，同比提升2.95个百分点，净利率22.58%，同比提升0.99个百分点，EPS0.21元。

业绩稳增长，盈利能力持续改善

公司主要产品为滚针轴承、离合器和皮带轮，2016年分别实现营收2.01亿元、0.68亿元和0.44亿元，分别同比变化+9.38%、-6.06%和+5.22%。期间公司实现毛利率37.84%，同比提升2.95个百分点，致使利润增速高于营收增速。期间费用率15.46%，同比提升2.23个百分点，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别变动-0.26%、+0.57%和+1.91%。报告期内，公司与国际知名零部件厂商法雷奥、博世、麦格纳、日本电装以及国内知名摩托车厂商大长江、五羊本田、新大洲本田等保持稳定合作关系，单项滑轮总成已经进入国际一流零部件厂商全球采购体系，为后续公司业绩的稳定增长奠定基础。

业务转型稳步推进，内生外延做强做大

报告期内公司参股了无锡翼龙航空设备有限公司和无锡金润电液控制系统有限公司，业务转型稳步推进。其中无锡翼龙为唯一具备飞机轮胎再制造资质并供货的国内厂商，并已向中国国航、东方航空、南方航空、海南航空等供货，有望分享国内飞机轮胎再制造领域百亿市场。同时公司年报称，公司内部将围绕产品要求加快技改工作，巩固在滚针轴承领域的领先地位，外部将围绕汽车零部件领域拓展项目来源，加快优质项目的并购步伐。我们认为，公司有望通过内生外延的方式，将业务做强做大。

给予买入评级，6个月目标价18.5元

公司主业稳定可期，转型预期强烈。预计2017年-2019年EPS为0.23元、0.27元和0.31元，给予买入评级，目标价18.5元。

风险提示：汽车产销大幅下滑；转型不及预期。

德赛电池：双轮驱动明显，利润率改善锦上添花

事件：

公司发布2017年1季度业绩预告，1-3月实现归母净利润6025万元-7580万元，同比55%-95%，超出市场预期。

评论：

1、连续3个季度业绩改善，反转趋势确定公司在iPhone6s中失去一定的BMS份额，加上苹果销量低迷，一度进入下滑通道。去年Q3起，公司BMS无基数问题影响，业绩增速转正；Q4苹果销量超预期，加之HOV份额提升，单季度业绩大增113%；从公司公告Q1数据来看，依然保持快速成长的态势。连续3个季度业绩改善，显示公司业绩反转趋势明确。

2、一季度HOV与苹果双轮驱动，利润率或有明显改善

17Q1业绩超预期，主要驱动力量来自HOV份额提升，16Q1公司仅供应相应客户少量Pack与一定的BMS，16Q4Pack份额明显提升。17Q1业绩增长中HOV贡献比例相对较大。苹果方面整体出货量与单价都有一定改善，同样也对Q1业绩有所支撑。动力电池亏损环比16Q4有所减少，也对业绩超预期有一定贡献。利润率方面，预计有所提升，一方面非苹果产品利润率高于苹果，另一方面公司工艺控制能力提升，苹果产品利润率也有一定改善。

3、全年业绩高成长可期

预计HOV份额以及利润率改善都有望延续，下半年苹果方面又有利好。高配版iPhone采用L型异形电芯概率较高，公司作为主力供应商有望受益ASP提升。动力电池方面，16年造成归母损失3000多万，17年电动汽车政策风险释放，随着标准化与成本控制提升，市场依然有望逐步恢复。公司BMS技术实力与Pack经验十足，有望年内大幅减亏。全年业绩高成长可期。

强烈推荐-A评级：

未来2-3年公司成长逻辑充分，HOV份额提升与iPhone电池升级都将显着提升公司业绩水平，动力电池年内减亏有望。而随着国企改革逐步推进，公司解决少数股东权益的问题同样值得期待。预计17-19年实现归母净利润3.51/4.53/5.75亿元，同比增长37%/29%/27%，对应EPS1.71/2.21/2.80元，维持强烈推荐-A评级。

风险：

业务拓展低预期，下游销售低预期