网易财经2月15日讯 “中国经济50人论坛2017年年会”2017年2月15日在北京钓鱼台国宾馆举行，主题为“深化供给侧结构性改革——产权、动力、质量”。中国银监会特邀顾问、前中国工商银行行长杨凯生告诉网易财经，要强化对企业的负债约束，“企业资本金不足，完全靠负债来经营是不行的”。
他在会上表示我国企业尤其国有企业的杠杆率是偏高的。“一直到2016年三季度末，规模以上工业企业的资产负债率虽然略有下降，但其中国有企业工业企业的资产负债率是上升的。由61.2%上升到了61.5%，这说明去杠杆的不容易。另一方面也反映出了我们确实需要从根本上来进一步找到降低国有企业杠杆率，稳定国有企业资产负债率有效的办法和真正的原因。”
他进一步分析说，去年国务院下发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，在七条途径中，“不少人似乎还只是把主要注意力集中到了其中的债转股或者债务核销这些方面。”他认为对有一定市场前景的企业实施包括债转股在内的一些债务重组的措施是必要的，但是这毕竟只是治标之计，是应急之策，真正重要的还是找到我国企业尤其是国有企业长时间以来杠杆率高，负债率高的根本原因，从而采取更加有针对性的措施。
他分析认为造成我国企业杠杆率过高的原因是多方面的，其中除了习惯于靠投资拉动经济增长，我国的投融资体制不合理，直接融资和间接融资的比例不协调等等外，还有重要的历史原因。“现在回过头来看，应该看到企业杠杆率过高，实际本质就是企业的资本金不足，企业的所有者，企业的出资者缺乏对企业资本注入的责任，缺乏把企业的杠杆率稳定在一个合理水平上的有效机制。”
他认为要建立企业负债约束机制，“国有企业应该对所管理的企业分行业，分规模，来确定它的负债率相应的标准，而且更重要的还要认识到这个标准不仅仅是对企业经营管理层的约束要求，更重要的这也是对企业所有者，对企业的出资人的一种约束。”对于认为应该继续持有的国企，随时关注其资产负债率的变化，一旦临近或超过标准，就要以适当的方式向这个企业注入资本，而这应该成为财政算和国有资本经营预算支出的重要内容。“这块目前是很不够的。15年这一块的实际支出只有514亿，只占国有企业总额的0.3%，这个显然没有办法从根本上解决国有企业负债率高，杠杆率高的问题。”
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本文来源：网易财经
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