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"颜值又高"涨得还猛 解锁次新股的正确姿势

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上证综指自年初以来跌幅已达15.84%,而次新股指数从2016年2月至今却能够逆势上涨268.47%,在大多数主题相对疲弱的行情中,次新股表现显得尤为突出。

次新股一直是A股市场上“高颜值”的代表——它们小、新、炫,往往会成为市场上的焦点。上证综指自年初以来跌幅已达15.84%,而次新股指数从2016年2月至今却能够逆势上涨268.47%,在大多数主题相对疲弱的行情中,次新股表现显得尤为突出。次新股为何超额收益显著?高涨幅次新股有哪些特点?次新股应如何择时?本期《易解题材》将为您解答。

次新股艳压群芳

周三,次新股板块整体大涨近5%,板块内,个股涨停潮再现。截至收盘,三祥新材、健帆生物、华锋股份、科大国创、超讯通信、博思软件、哈森股份等19只个股涨停。

其实,次新股的强势表现已经延续了很长时间。近几个月以来,次新股表现远好于大盘,3月至6月,次新股指数的月度涨幅分别为15.11%、31.67%、21.99%和49.06%。从收出一字涨停板数量来看,天顺股份最多,上市以来累计获21个涨停板,累计上涨567.72%。

同花顺iFinD统计显示,今年上市的76只次新股,平均涨幅高达252%。其中蓝海华腾股价上涨了609.67%,位居第一位。天顺股份、新光药业涨幅也超过了550%。另外,三德科技、昊志机电、多伦科技、景嘉微、恒泰实达、维宏股份、微光股份、威龙股份、环球印务、丰元股份等个股,涨幅超过400%。

实际上,近年来次新股一直显著跑赢指数。次新股指数自2015年2月27日设立以来的1000点上涨至上周五收盘时的104465.89点,期间最高曾经触及119828.51点,涨幅十分惊人。


从历史数据看,次新股指数总体优于大盘走势,2015年以来呈现几何式爆炸增长,历经九次IPO暂停、重组、增发等政策收紧,新股稀缺性更加得到资金的关注。而从次新股的表现来看,呈现出“上涨弹性高、下跌韧性足的特征”,且首次开板之后低吸往往获得不错的收益,资金对次新股追求热情一直不减。

次新股魅力何在?

对于次新股的热烈演绎,国金证券认为原因主要在于两方面:一方面,新股发行节奏适中,新股上市热对次新股的提振效应明显;另一方面,中报高送转行情有望展开,次新股具备较高的“高送转”属性。的确,涨幅居前个股的分红送转占比较高。据统计,今年累计涨幅超过1倍的82只个股中,共有37只个股在去年年报进行了分红送转。

国金证券认为,次新股具有五方面“与生俱来”的优势:一是次新股上市时间相对不长,资金盘口没有那么复杂,套牢盘(或获利盘)相对不重;二是新股发行制度改革后,中签率大幅降低,新股筹码更为分散,较重筹码集中砸盘的可能性大幅降低;三是次新股一年之内无解禁的压力;四是在注册制未出之前,次新股作为新股“热”的延伸,具备可选的稀缺性;五是次新股的高成长性(质地好),以及“高送转”的预期。

如何掘金次新股?

在当下的存量资金博弈的大环境下,次新股依然具有一定的吸引力——次新股套牢盘不重,而且一年之内没有解禁的压力,更何况次新股再中报行情中还有高送转的预期。

那投资者该如何选择次新股的投资标的呢?国金证券认为,投资者可以依照五大条件筛选次新股:

1、“次新股”有非常明显的“保鲜期”,越晚上市越“香甜”,因此,最好选择4个月以内的新上市标的:即今年3月份以来上市的次新股;

2、市值较小(流通市值50亿以下);

3、筹码不宜集中,网上打新中签率小于0.1%;

4、具有“炫”特征、稀缺性强,属于近期热门的行业:电子、汽车、军工、计算机、传媒、轻工、部分医药、部分化工等;

5、具备“高送转”题材。由于是否高送转并没有统一的固定模式,故在披露确定方案前,却仍存在不确定性。“保鲜期高”的次新股往往均没有实施过高送转,考虑到资本公积金可以转增股本,未分配利润可以送股。因此可以选择:每股资本公积金大于1元或每股未分配利润大于2元的次新股。

在具体的投资标的选择方面,国金证券推荐:环球印务、三棵树、久之洋、恒泰实达、帝王洁具、金冠电气、多伦科技、德宏股份、景嘉微、蓝海华腾、白云电器、川金诺、司太立、瑞尔特、新易盛。

民生证券则建议投资者从如下三大因子中去找寻超额收益率的秘诀:

1、低市盈率:市盈率在0至30间的次新股平均超额收益达94.76%,而市盈率在90以上的次新股平均超额收益仅为-6.97%;

2、小市值:市值在0至50间的次新股平均超额收益达29.99%,远超其他市值范围新股的收益;

3、成长型行业:长期看,在任何一个时间区间,资金都更加偏好成长性强的次新股,2014年以来表现最好行业的依次是汽车、传媒、军工和计算机。

而在择时方面,民生证券建议投资者2016年在投资次新股时,为获取高水平超额收益,可以于t+2~t+6区间内买入,t +90日卖出,这样可以将平均超额收益率锁定在20%水平。

最后,根据研究得出的次新股择时择股标准,民生证券还筛选出8只次新股,供投资者参考。


重点掘金个股:

爱司凯(300521):爱司凯主营工业化打印技术的研发,已成功推出计算机直接制版机(CTP),包括胶印CTP 和柔印CTP,是国内相关行业的领先企业。同时公司还在大力发展喷墨打印技术的应用研究,正在研制工业喷墨打印头,目前已完成产品试制及海外测试。

吉宏股份(002803):公司主营业务为彩色包装纸盒与彩色包装箱的生产:目前公司提供四种产品,业务链涵盖包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、印前制版、包装印刷生产和供应链优化等各个环节。

科大国创(300520):公司是国内领先的行业解决方案供应商。公司面向电信、电力、金融、交通、政府等行业。公司主要产品是以电信运营支撑系统软件、电力企业管控软件、企业级信息集成平台为代表的核心行业软件。

维宏股份(300508):公司是专业运动控制系统解决方案的高科技企业。公司是为数控设备整机制造商提供运动控制系统解决方案的高科技企业,主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统。在产品和技术方面拥有较强的影响力。

新易盛(300502):公司是专业的光模块制造商和技术服务提供商。产品覆盖数据宽带、电信通讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等。公司抓住芯片国产化浪潮,公司扩大光模块产能,毛利率水平高于同行。

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