7月份工业增加值增速下滑 工业经济继续面临下行压力

7月份，全国规模以上工业增加值同比增速出现下滑，表明工业经济企稳的基础并不牢固。同期工业企业利润的下滑，再次表明工业经济面临下行压力。

国家统计局8月28日发布的工业企业财务数据显示，1至7月份，规模以上工业企业利润总额同比下降1%，降幅比1至6月份扩大0.3个百分点。其中，7月份当月利润总额同比下降2.9%，降幅比6月份扩大2.6个百分点。

有专家表示，无论前7个月的数据还是7月份单月数据都显示工业企业利润降幅有所扩大。然而，尽管数据显示我国工业企业盈利能力有所下降，但其中也释放了一些积极信号，表明工业经济结构调整取得新进展。

需求不足致使工业企业利润降幅扩大

“从产销来看，受工业品市场需求不足影响，工业生产和销售增长双双放缓。”国家统计局工业司何平博士分析认为。

此前，国家统计局发布的数据显示，7月规模以上工业增加值同比增速比上月回落0.8个百分点，供给端工业生产增速在短暂回升后出现放缓。同时，7月主营业务收入同比增长0.3%，增速比6月份回落1.2个百分点。一般而言，判断企业利润情况，主要还是要看主营业务收入情况。

影响工业企业利润降幅扩大的另外一个因素是价格。何平表示，从价格来看，工业品出厂价格、原材料购进价格降幅均有所扩大。7月份，工业产品出厂价格同比下降5.4%，降幅比6月份扩大0.6个百分点；原材料购进价格同比下降6.1%，降幅比6月份扩大0.5个百分点。初步测算，因工业品出厂价格下降，工业企业主营业务收入减少5124.6亿元，因原材料购进价格下降，工业企业主营业务成本减少3761亿元，两者相抵，利润净减少1363.6亿元，比6月份多减少149.3亿元。

有专家表示，当前国际大宗商品市场价格不断下跌，全球工业领域的通缩对我国工业经济增长形成掣肘。虽然原材料购进价格下降，有利于工业企业成本的降低，拓展企业利润增长空间，但受到市场需求不足影响，工业产品出厂价格降幅扩大，拖累企业利润增长。

何平表示，从利润构成来看，投资收益出现下滑。7月份，规模以上工业企业投资收益同比增加110.4亿元，增加额比6月份减少73.1亿元，对利润增长的拉动作用有所减弱。

高技术制造业“逆袭”显示调结构取得进展

工业企业利润降幅扩大的同时也蕴含着一些积极因素。对此，何平表示，尽管7月份工业利润总体降幅扩大，但高技术制造业和消费品制造业利润仍保持相对较快增长。7月份，高技术制造业利润同比增长8.4%，消费品制造业增长7.5%.

结构调整的大致方向是推动制造业转型升级，经济发展动能由投资向消费逐步转换，从而向资源节约型、环境友好型的新发展模式转变。高技术制造业和消费品制造业利润保持较快增长，符合经济发展方向的行业在工业经济下行压力下出现“逆袭”，意味着我国经济结构正在进一步调整。

此外，7月工业企业利润数据还释放出企业财务成本有所下降这一积极信号。何平表示，降息等降低企业成本费用、提升效益的政策正在发挥作用，7月份，企业利息支出同比下降3.1%，财务费用下降3%.

一般而言，市场利率的下降可降低企业财务负担，有助于增强企业的盈利能力，企业生产经营或将继续有所改善。

工业经济企稳尚需政策支持

工业增加值短暂回升后再次下降，工业企业利润同步回落，显示我国工业经济增长面临不小的挑战和压力。在当前复杂的国内外经济形势下，后期工业经济或将保持平稳运行的态势。

8月27日发布的最新智库报告《中国工业经济运行夏季报告（2015）》预测，由于2015年是“三期叠加”影响的集中体现期，因此，实际工业经济增速可能会在低于潜在产出增长率的水平下运行，全年实际增长大概为6.5%.

全球经济增长存在不确定性，表明国际大宗商品价格难有大幅反弹。考虑到需求不足导致工业生产销售增长乏力，同时PPI的持续负增长意味着原材料价格或将继续保持低位。专家建议，工业经济企稳还需要稳增长政策继续支持，金融和财税政策要加大对实体经济的支持力度。投资或将成为稳增长政策的重要抓手，在加大投资力度的同时更应注重投资结构的优化。