人民币贬值 外币理财正当时

在连涨了近9年之后，人民币对美元汇率反常地贬值了。今年2月以来，受到美联储退出量化宽松政策（QE）以及部分发达国家经济回暖的影响，国内一直沉寂的外币理财市场回暖，以美元为代表的外币理财产品预期收益率走高。

人民币贬值引猜疑

当市场上还自信地一致认定，人民币破6只是时间问题的时候，人民币却突然意外地贬值了。自2月18日人民币开始贬值以来，截至2月的最后一天，盘中最低6.1808。而三月公布的一系列数据同样不容乐观。

3月10日，中国央行将美元对人民币中间价较前一交易日大幅上调111个基点，创2012年7月以来最大涨幅。2014年3月8日刚刚公布的中国2月出口数据意外大幅下降，远低于预期。央行授权的中国外汇交易中心公布，2014年3月10日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为6.1312，较前一交易日上升0.18%。3月9日，人民币对美元汇率中间价报6.1201。人民币对美元从年初至3月初已经下跌了1.54%，这个幅度超过了2013年全年涨幅的一半。

市场担忧人民币贬值形成趋势，有经济学家认为一旦人民币可自由兑换，人民币还会大幅贬值。面对人民币意外贬值引发的各方猜测，中央汇金投资有限公司副董事长李剑阁3月19日在中欧国际工商学院香港论坛上表示，中国去年外汇储备实际已达到4.2万亿美元。李剑阁称，人民币可兑换已经提了二十年，近期的人民币贬值令炒家提前出局有利汇改，但人民币不会趋势性贬值。

广东中行外汇分析师胡年丰对媒体表示，从技术上看，即期汇率在6.20、6.25附近都是较大阻力位置，而如果跌至6.25的话，市场的贬值预期可能会加剧。“不过长期来看，人民币不存在大幅贬值的基础。”

瑞士信贷董事总经理陶冬分析称，近期人民币贬值有市场的因素，也有央行的容忍，但贬值的时间不会太长。“因为一旦人民币升值预期出现改变，资本外流会特别严重，预计在贬值稳定之后，人民币或略微向上，年内有1%的升幅。”

外币理财成投资宠儿

3月15日晚，中国人民银行表示，央行决定扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度，自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。意思就是每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。同时，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%。这意味着，一天之内不同时间去银行兑换外币，价格可能会差别很大。

随后，不少银行的外币理财产品收益开始飙升，成为理财市场的热点，投资者们不禁将目光转向了外币理财市场。经梳理发现，近段时间市场上高收益的外币理财产品还真不少。

截至3月20日，各银行大部分短期美元理财产品预期年化收益率在3%左右，仅有部分在1%~2%。但工商银行调高到了4%以上，兴业银行产品预期收益率达到4.9%，最高的是中信银行达到了5.7%。值得注意的是，成都某银行发售的一款固定收益型澳元理财产品，收益高达7.2%。

“这7%收益的还有吗?”“这5.1%的理财怎么买?”某支行大厅内，几位中年大妈围住银行理财经理不断发问。仅简略了解了某款外币理财产品的年化收益率后就直接签约购买的投资者也不在少数，俨然市场上已经掀起了一股认购外币理财产品的投资热潮。

中信银行理财客户经理表示，以往外币理财收益率都较低，去年收益率还多维持在2%-3%，今年才涨上来的，目前的银行理财、互联网理财收益均在下滑，外币理财的收益率还是很好的。

经查询部分商业银行网站发现，如客户经理所言，许多银行近期发售及在售的外币理财产品预期收益率较去年均有大幅提升，同时在外币理财中，与美元相关的理财产品较前期涨幅较大。

投资忌人云亦云

人民币这波意外贬值催热了外币理财产品，让投资者按捺不住投资热情。但值得注意的是，前文提到，不少专家都指出人民币贬值不会成为长久趋势。另一方面，面对外币理财市场这番火热繁忙的景象，相关工作人员提醒投资者：投资切忌盲目跟风，多了解情况之后再决定是否买入。

农业银行工作人员表示，外币理财产品是与外币挂钩的，这意味着受外汇汇率波动的影响较大。在过去人民币单边升值的局面下，不少投资者往往买入人民币、卖出美元。此次扩大汇率浮动幅度后，人民币汇率向下的空间也随之扩大，不论购买外币理财产品、还是换汇，收益面临的风险也加大。

随着浮动区间的扩大，人民币可能在几天之内就出现几十、上百基点的波动。市民在选购人民币理财产品之前，还需要及时掌握国内外的经济动向，了解外币理财产品收益的不稳定性，以此来选择买进还是卖出，切勿盲目跟风或听取片面之言，在不了解的情况下不要轻易试水。

中信证券分析认为，在现阶段央行选择扩大汇率的波幅主要原因是目前是人民币汇率自由化很好的窗口。在经济低迷的状况下，任由人民币贬值一方面能够刺激出口起到稳增长的作用，且放宽人民币波动空间使得热钱流出不会对流动性造成负面影响，至少使得其不会成为遏制经济的因素。

“此次扩大汇率浮动幅度体现了汇率改革的市场化取向，表明人民币汇率形成机制沿着市场化方向又迈出了重要一步。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。

中国银行国际金融研究所宏观研究主管温彬表示，随着市场在决定人民币汇率水平中的作用日益增强，人民币对美元汇率年内破“6”进“5”或成小概率事件，预计将呈现“贬值—升值—再贬值”双向波动走势。