小阳春或持续转盯移动互联

金百临咨询 秦洪

春节后A股市场迎来了超预期的红包行情，不仅仅是创业板指大幅走高，有进入主升浪的态势，而且，上证指数也一改节前的低迷态势，出现了强劲回升的格局。看来，A股的小阳春走势的确值得期待。

资金渐回流A股

节后第一个交易日如此强硬的走势，的确略超预期。因为美联储退出QE（量化宽松）的举动较为明朗，因此，全球新兴市场的资金在持续流出，返回欧美等发达经济体。所以，印度、巴西、阿根廷等新兴经济体在近期持续加息，以挽留资金。因此，同样作为新兴经济体的中国也面临着美元流出的压力，A股自然随之受到压力。

不过，美元虽然有流出的可能性，但是，中国经济体量大，且实施着较为严格的外汇管制制度，所以，美元的流出压力存在，但不宜过分夸大。更何况，随着中国经济增速的放缓，实体经济的投资渠道减少。与此同时，中诚信托的矿产理财产品以及民间高息融资泡沫的逐一破灭，越来越多的资金开始寻找新的投资渠道，而处于近六年低位的上证指数所代表的A股市场，自然成为这批资金新的关注对象。在此背景下，不仅仅有部分资金开始配置A股，而且，存量资金也有了做多的底气。所以，在马年开市后，仅仅是小幅低开就消化了春节长假期间外围市场波动所带来的压力。然后就在小市值品种的持续冲击涨停板的赚钱示范效应牵引下，反复震荡走强，拉开了A股马年小阳春走势的序幕。

资金偏好有所改变

不过，在小阳春行情的演绎过程中，市场热点也出现了相对明显的变化。一是前期涨幅过高的品种，在近期似乎有休整的态势，比如说影视传媒股，华谊兄弟等个股均逆势调整，而即将转型成为影视传媒股的江苏宏宝甚至一度逆势大跌，如此的格局就说明了热钱已经渐渐放弃了影视传媒股，而转向更有想象力的基于移动互联网平台的相关新兴产业股。

二是契合了产业发展脉络的传统产业股也开始蠢蠢欲动。比如说液晶面板产业股，经过了多年的技术积累、产业经验的积累之后，京东方等相关上市公司的业绩终现拐点，从而使得京东方、TCL等个股明显有新增资金的关注。再比如说水泥股，由于环境压力加大，小型的水泥生产线相继关闭，从而使得水泥产业出现了供给端萎缩进而驱动水泥价格上涨的格局。所以，不仅仅是港股的海螺水泥等品种的股价出现弹升，而且也使得上周五的A股水泥股随之拉升。看来，传统产业股也有春节，关键是要有确定的业绩成长趋势。

三是次新股在演绎过程中也出现了明显的分化，光环新网、斯莱克等个股继续涨停板，但全通教育、金莱特、跃岭股份等个股出现了逆势下跌的态势。看来，在次新股炒作过程中，也需要注意区别，稍有不慎，即可能赚了指数亏了钱。

紧跟新兴产业股

由此可见，小阳春行情固然相对确定，但是，热点在演绎过程中，也会出现清晰的变化。也就是说，如果不能紧紧跟随市场热点的演绎步伐，极有可能与小阳春行情擦肩而过。因此，需要踏准节奏，积极布局小阳春行情。

就目前来看，有两个思路，一是紧紧跟随近期涨停板俱乐部成员所代表的热点产业，包括基于互联网平台的一系列新兴产业股，比如说在线旅游、在线教育、微信支付等；也包括智能家居、智能机器人等智能概念股；也包括中低价含权股，嘉麟杰、阳谷华泰等个股就是如此。另外，新股中的光环新网、赢时胜等个股亦可跟踪。

二是关注成长趋势相对确定的产业股，比如说前文提及的液晶面板产业股，京东方、TCL以及相关联的诚志股份、烟台万润等配套产业股。再比如说前文提及的供给端萎缩的水泥股。而染料产业股、维生素系列股的供给端萎缩趋势也较为清晰，也可跟踪。另外，环保股也有再起一波的可能性。