网易首页 > 网易财经 > 证券 > 上市公司 > 正文

长荣股份:海外市场取得突破 目标价至31元

0
分享至

投资要点

国外市场:产品性价比优势突出,市场开拓开始取得成效

据公司网站报道,在德鲁巴展会上公司顺利完成销售目标。我们认为海外市场开拓将是未来3年的看点。我们估算目前包装印后设备全球市场年均200亿元,长荣产品性能跟海外企业基本一致,但价格仅为其60%,产品性价比优势突出。我们预计2014年海外销售3亿元左右,未来3年年均复合增长75%。

国内市场:烟标对设备需求增长稳定,社会包装装备自动化是趋势

我们预计:下游客户中服务烟草行业占比40%对应印后设备需求年均增长稳定;社会包装领域因人工成本上升对印后影响直接和提高整体印刷效率的要求,对印后设备的需求受经济周期影响有限,在未来3年保持15%左右增速;国内印后设备整体未来5年需求年均增速13%,2015年市场需求106亿元。

长荣竞争优势明显,2011年高增长基础上仍有望持续增长

荣在国内竞争优势主要体现在产品性能上,其高端产品是目前唯一能够做到全清废和一次烫金成型的设备。我们预计其在2011年国内市场66%的增长基础上,未来3年国内收入能够以高于行业平均的20%左右的增速增长。

估值

处于上市以来估值低位,并已低于行业平均水平

我们维持2012-2014年公司每股收益1.54/1.91/2.13的盈利预测,2012/13年印机行业市场一致预期平均市盈率20/15倍。长荣瑞银预测市盈率为15/13倍,低于平均水平,而其盈利能力高于竞争对手,我们认为公司应该享受行业平均估值水平。原目标价38.6元按12年25倍市盈率给出,基于市场下跌后行业12年平均估值20倍水平,我们下调公司目标价至31元,维持“买入”评级。(来源:瑞银证券)

财经热点资讯

[滚动] 恒泰艾普2017年预亏逾4亿元 (01-31 20:56)

[滚动] 博云新材2017年预亏5500万元-6800万元 (01-31 20:56)

[滚动] 隆平高科2017年盈利预增50%-70% (01-31 20:54)

[滚动] 李克强同英国首相举行中英总理年度会晤 (01-31 20:49)

[滚动] 汪洋:推动旅游产业高质量发展 (01-31 20:45)

[滚动] 豫园股份重组过会 复星快乐业务锁定旗舰平台 (01-31 20:28)

[滚动] 御家汇中签结果出炉 中签号码共有72,000个 (01-31 20:26)

[滚动] 万科股东钜盛华质押4700万股公司股份 (01-31 20:23)

[滚动] 万科拟在350亿元的范围内发行直接债务融资工具 (01-31 20:13)

[滚动] 发改委召开白酒价格告诫会 茅台五粮液被点名发言 (01-31 20:07)

[滚动] 郁亮不再兼任万科总裁、CEO 由祝九胜接任 (01-31 19:57)

[滚动] 金盾股份:周建灿意外逝世 未借贷40亿入股乐视网 (01-31 19:57)

[滚动] 全聚德股东IDG资本拟清仓减持5.87%股份 (01-31 19:53)

[滚动] 明日起广州房贷涨价啦!首套房上浮10% (01-31 19:32)

[滚动] 中注协约谈事务所 要求关注股票质押较多的金融类公司 (01-31 19:13)

[滚动] 星云股份年报拟10转10派1元 (01-31 19:05)

[滚动] 国家发改委召开由茅台五粮液参会的提醒告诫会 (01-31 18:45)

[滚动] 证监会:2018年要以保护投资者合法权益为根本使命 (01-31 18:37)

[滚动] 天弘基金设置余额宝每日申购总量:满额后不能再申购 (01-31 18:37)

[滚动] 新华时评:资本市场的“扇贝”岂能说跑就跑 (01-31 18:32)

[滚动] 钮文新:特朗普的经济图谋非常明确 (01-31 18:19)

[滚动] 14城市进入GDP万亿俱乐部 引领城市群崛起 (01-31 18:18)

[滚动] 监管再堵地产并购贷款漏洞:四证不全不能放贷款 (01-31 18:13)

[滚动] 五粮液系列酒提价 调整幅度整体为6%~7% (01-31 18:00)

[滚动] 港交所与新西兰交易所签订合作备忘录 (01-31 17:51)

[滚动] 兰州再现气荒 天然气采暖锅炉将被限停供气 (01-31 17:42)

[滚动] 不失指数只亏钱:这样的大盘还要走多久! (01-31 17:36)

[滚动] 国务院发布全面加强基础科学研究的若干意见 (01-31 17:26)

[滚动] 花园生物2017年度业绩预增192%-220% (01-31 17:18)

[滚动] 大富科技年报预亏4.45亿元-4.5亿元 (01-31 17:15)

[滚动] 大盘探底成功 凡事物极必反无须过度恐慌 (01-31 17:09)

[滚动] 白酒板块领涨股市 2018值得期待! (01-31 17:06)

[滚动] 外管局:中国2017年12月份服务贸易逆差206亿美元 (01-31 16:44)

[滚动] 惊呆:它的出现席卷了整个股民圈 (01-31 16:34)

[滚动] 1月31日涨停板揭秘:纺织服装板块持续走强 (01-31 16:31)

[滚动] 外媒:香港交易所拟调整连接中国内地的债券通计划 (01-31 16:25)

[滚动] 扇贝让獐子岛高管电话失联 监管雷霆之怒在路上 (01-31 16:24)

[滚动] 亿童文教IPO再被盯上:毛利率70% 仅1项为发明专利 (01-31 16:14)

[滚动] 美国基建的热潮即将掀起 两大板块或应声上涨! (01-31 16:00)

[滚动] 在岸人民币升破6.29元关口 续创"811"汇改来新高 (01-31 15:45)

返回财经首页
相关推荐
热点推荐
特朗普称将很快宣布报复措施

特朗普称将很快宣布报复措施

每日经济新闻
2026-03-03 09:57:13
战况升级!又有三国宣布下场,日本逼伊朗停火,中方先对付高市

战况升级!又有三国宣布下场,日本逼伊朗停火,中方先对付高市

环球Talk
2026-03-03 10:10:18
美以联合袭击伊朗第三天!“钧正平”再发声

美以联合袭击伊朗第三天!“钧正平”再发声

看看新闻Knews
2026-03-02 23:43:29
TOP14位身高170以上的女神,有颜有灯有演技

TOP14位身高170以上的女神,有颜有灯有演技

素然追光
2026-01-02 02:45:02
事到如今,伊朗已经来到生死关头,关键时刻,中国给美以定性了

事到如今,伊朗已经来到生死关头,关键时刻,中国给美以定性了

通文知史
2026-03-03 10:38:52
美国中央司令部透露对伊朗动武全部武器装备清单

美国中央司令部透露对伊朗动武全部武器装备清单

参考消息
2026-03-02 19:38:24
当不成总统了?27座美军基地被炸,美国爆发抗议,特朗普或被弹劾

当不成总统了?27座美军基地被炸,美国爆发抗议,特朗普或被弹劾

古史青云啊
2026-03-03 10:07:17
特朗普高兴太早了!哈梅死前留下25个字遗言,中国不许三件事发生

特朗普高兴太早了!哈梅死前留下25个字遗言,中国不许三件事发生

涵豆说娱
2026-03-03 10:32:54
提醒:肠道开始有息肉的第一信号,喝水就知?很多人都没放心上

提醒:肠道开始有息肉的第一信号,喝水就知?很多人都没放心上

冷眼看世界728
2025-11-27 10:22:41
“对于那一天 我们不期待 但绝不惧怕”中国军号发布火箭军备战强音

“对于那一天 我们不期待 但绝不惧怕”中国军号发布火箭军备战强音

闪电新闻
2026-03-02 11:24:45
男子因钾过低不幸离世!医生提醒:平时宁愿少吃点肉,要多吃几物

男子因钾过低不幸离世!医生提醒:平时宁愿少吃点肉,要多吃几物

神奇故事
2025-11-27 22:13:57
以色列已经告诉世界:日本若敢拥有核武器,美国并不会第一个翻脸

以色列已经告诉世界:日本若敢拥有核武器,美国并不会第一个翻脸

八斗小先生
2025-12-26 09:33:27
伊朗最高国家安全委员会秘书:已为长期战争做好准备

伊朗最高国家安全委员会秘书:已为长期战争做好准备

财联社
2026-03-02 20:44:25
随着皇马0-1不敌赫塔费,西甲最新排名出炉!巴萨领先4分排第1

随着皇马0-1不敌赫塔费,西甲最新排名出炉!巴萨领先4分排第1

薇说体育
2026-03-03 10:59:41
江西48.8万彩礼后续:男子转头退婚提豪车,女子破防:要告你强奸

江西48.8万彩礼后续:男子转头退婚提豪车,女子破防:要告你强奸

鋭娱之乐
2025-09-09 22:24:54
唏嘘!马蓉澳洲超市打零工,时薪22澳元,王宝强豪掷2.5亿拍新片

唏嘘!马蓉澳洲超市打零工,时薪22澳元,王宝强豪掷2.5亿拍新片

今朝牛马
2026-03-02 21:46:30
告诉你一个残酷的真相:父母存的钱,其实存的是孩子的选择权!

告诉你一个残酷的真相:父母存的钱,其实存的是孩子的选择权!

户外阿毽
2026-02-20 18:21:02
县城险象环生,你千万不要被表面的平静给蒙蔽了。

县城险象环生,你千万不要被表面的平静给蒙蔽了。

流苏晚晴
2025-10-31 20:55:43
海伦堡地产集团创始人黄炽恒滞留香港

海伦堡地产集团创始人黄炽恒滞留香港

地产微资讯
2026-03-02 21:10:48
美军再度动用B-2轰炸伊朗,加固导弹基地是首批目标

美军再度动用B-2轰炸伊朗,加固导弹基地是首批目标

中国青年报
2026-03-02 11:33:08
2026-03-03 11:23:00

财经要闻

霍尔木兹海峡近乎停摆 布油直逼80美元

头条要闻

牛弹琴:多国对轰炸保持沉默 西班牙首相确实是条汉子

头条要闻

牛弹琴:多国对轰炸保持沉默 西班牙首相确实是条汉子

体育要闻

35轮后积分-7,他们遭遇史上最早的降级

娱乐要闻

谢娜霸气护夫:喊话薛之谦给张杰道歉

科技要闻

苹果iPhone17e发布:4499元起 升级A19芯片

汽车要闻

国民SUV再添一员 瑞虎7L静态体验

态度原创

艺术
教育
健康
手机
本地

艺术要闻

14个字,您能全认吗?探讨情绪对人际关系的影响。

教育要闻

学期初,谈谈那些容易被忽略的班级常规管理细节

转头就晕的耳石症,能开车上班吗?

手机要闻

全球最平整折叠屏手机 OPPO Find N6官宣本月登场

本地新闻

津南好·四时总相宜

无障碍浏览 进入关怀版
×