分享至
网易财经3月18日讯 备战三年有余的股指期货终于迎来最后上线时刻，该投资工具的推出毋庸置疑将对长期单边的股市带来历史性的变革。
股指期货的推出到底会对股市带来哪些影响？投资者怎样利用该工具获利并有效规避其中的风险？股指期货带来的套利机会有着怎样的运作机理？网易财经近日专访了友邦华泰上证红利ETF基金经理张娅。
张娅认为，股指期货以及融资融券的推出，将极大的丰富市场的交易策略，增加市场的套利机会，从使得整个A股市场的流动性得到质的飞跃。作为期现套利最佳的工具——ETF，将在未来A股市场从单边市转向双边过程中，扮演重要的角色。
“股指期货的推出，对于ETF来说无疑是又一次质的飞跃的机会。”张娅表示，股指期货推出来以后的核心交易策略就是期现套利，股指期货推出之后，市场会增加更多套利的机会。
据其介绍，期现套利者在现货的选择有很多，可以按照指数权重购到一揽子股票，可以购买相同指数的指数基金，以及LOF基金，还有拟合现有的指数ETF，在这几个先后选择里面，具有费用低廉、精准跟踪指数、实时交易等特征的ETF对于现货套利者最好的选择。
“我们认为，股指期货推出之后，ETF市场规模、二级市场将会进一步活跃，从而提升整个A股市场的活跃度。”张娅判断，ETF，尤其是沪深300ETF的资产规模将有朝一日媲美美国标普500ETF，达到百亿级以上规模。
在采访中，张娅还对所谓的市场中所谓“无风险套利”作了新的阐释。“所谓的100%的无风险套利，是不存在的，市场具有期现套利功能之后，只是会使得目前指数更多的反映对未来市场的判断。”她据此提醒投资者，股指期货推出之后不一定会平抑市场波动，市场风险可能会加大。
下一页是访谈实录
