网易财经讯：上海莱士、川大智胜将于2008年6月23日在深交所中小板开始挂牌交易。
上海莱士的证券代码为002252，申购价为12.81元/股。多数机构认为其上市首日股价的区间为20～33元。
川大智胜的证券代码为002254，申购价为14.75元/股。多数机构认为其上市首日股价的区间为18～30元。
一、上海莱士（002252）上市定位分析
基本面分析
公司经营范围为生产和销售血液制品、疫苗、诊断试剂及检测技术器具和检测技术并提供检测服务。公司目前主要业务是血液制品的研发、生产和销售。主要产品为人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白、凝血因子产品等。
上海莱士成立于1988年10月，由美国稀有抗体抗原供应公司和上海市血液中心血制品输血器材经营公司合资成立，是中国第一家中外合资的血液制品大型生产企业。公司是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一，主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(pH4)、凝血因子等7个品种23个规格，从主营业务收入的构成上看，人血白蛋白和静脉注射用人免疫球蛋白的销售收入为主要来源。公司也是国内出口规模最大的血液制品生产企业。目前，公司和华兰生物（002007）、成都蓉生同为国内前三大血液制品企业。
首日上市定位预测：
【国都证券】上海莱士：血液制品又一家
考虑到成长性的差异，我们认为公司08年的动态市盈率应在40-50倍之间，结合08年预测每股收益0.60元，合理股价应在24-30元之间。近期发行的医药类新股独一味（002219）和鱼跃医疗（002223）的发行市盈率分别为29.97和29.08倍，考虑到血液制品行业的垄断性，上海莱士的发行市盈率也将维持在较高的市盈率水平，我们建议在28-30倍之间申购，结合公司07年摊薄每股收益0.51元，相应的申购价为14.28元—15.30元之间。
【长江证券】上海莱士：血液制品行业新贵
上海莱士经过前几年对浆站收购和GMP改造后，采浆量将有所恢复，公司具有产品门类齐全、储备丰富以及质量优越的优势，占据了国内高端市场并实现出口。我们认为，投浆量逐步恢复、白蛋白的稳定增长，在毛利小产品方面的明显优势将助推公司未来成长。预计公司2008－2010年EPS分别为0.64、0.81、0.99元，给予2008年30－35xPE,上市后合理股价为19.2－22.4元。
二、川大智胜（002253）上市定位分析
基本面分析
四川川大智胜软件股份有限公司是我国空中交通管理领域具有自主知识产权的大型软件和重大装备供应商。公司自设立以来，主要产品包括空中交通管理和地面智能交通管理两大类，空管类产品主要有：空管实时指挥系统，包括空管自动化系统和多通道数字同步记录仪；空管仿真模拟训练系统，包括机场塔台视景模拟机、航管雷达模拟机和程序管制模拟机；地面智能交通管理类产品主要是基于车辆自动识别系统的各类交通管理应用系统。
公司在高端技术密集的空中交通管理领域，以自主研制的大型实时软件为核心，通过系统集成，形成了空管自动化系统和空管仿真模拟训练系统两大系列的重大技术装备，并逐步取代同类进口设备。公司上述产品已有一项获国家科技进步一等奖，两项获国家科技进步二等奖。最近五年，公司空管重大软件和装备的市场占有率位居国内企业第一。
首日上市定位预测：
【国泰君安】川大智胜：受益国产空管系统市场发展
预期公司2008、2009 年销售收入分别为1.32 亿、1.53 亿；归属于母公司所有者的净利润分别为2922 万、3175 万；对应EPS 分别为0.56元、0.61 元。目前国内计算机类上市公司08 年平均PE 为34 倍。我们认为川大智胜的建议询价区间为12.1-15.1 元，分别对应07 年24XPE 和08 年30XPE。考虑到新股溢价因素，上市目标价为19.6-21.28 元，对应08 年35X-38XPE。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
