Jet被收购让早期投资者大赚一笔：回报率最高15倍

沃尔玛

“多点开花”战略获成功

就在投资估值达10亿美元的“独角兽”的热潮于去年11月份戛然而止的时候，富达基金却在投资上始终坚持“多点开花”的策略。

这家共同基金曾经领投了电商公司Jet.com实施的一轮3.5亿美元融资——市场研究机构CB Insights当时称，Jet.com在融资中的估值为15亿美元。如今，随着沃尔玛以33亿美元的价格收购Jet.com，华尔街和硅谷最知名的一些公司——从高盛到谷歌旗下风投机构——也赚得盆满钵满。

根据他们投资的时间点，Jet.com投资方的回报率在2倍到15倍之间。根据Jet.com在6月30日提交监管部门的文件，富达持有价值1460万美元的Jet.com股票。尽管这笔投资并不会给富达基金的业绩带来太大影响——它在富达蓝筹成长基金的净资产中仅占0.079%——但投资收益却在短短8个月里增长了一倍。富达基金发言人拒绝对此发表评论，理由是该公司的政策是不单独讨论某项投资。

对Jet.com的投资越早，收益也越高。获得5倍回报率的投资机构包括阿里巴巴旗下创投机构Capital Partners、花旗创投（Citi Ventures）、Coatue Management、Forerunner Ventures和General Catalyst等公司。除此之外还有高盛、谷歌创投、Norwest Venture Partners、硅谷银行（Silicon Valley Bank）、淡马锡控股和Thrive Capital。根据CrunchBase的数据，上述公司都是在2015年初投资Jet.com的，当时该公司的估值为6亿美元。

首轮融资投资者成最大赢家

但最大的赢家其实是那些参与Jet.com首轮融资的投资者。Jet.com在2014年7月份实施了首轮融资，当时估值超过2亿美元，但参与该轮融资的一位投资者称，考虑到它只是早期融资轮，所以Jet.com的2亿美元估值被认为太高了。New Enterprise Associates领投了Jet.com首轮融资，Accel、Bain Capital Ventures、MentorTech Ventures、Primary Venture Partners等投资机构和天使投资人戴维·斯佩克特（David Spector）参与。

那些投资者的回报率达到15倍。斯佩克特说：“那是早期融资，我很幸运地参与了。”斯佩克特是内衣在线销售平台ThirdLove的联合创始人。

斯佩克特表示，他对Jet.com的创始人马克·洛尔（Marc Lore）信任有加，后者曾多次将自己创建的公司出售，比如将Diapers.com卖给亚马逊。但是，最令斯佩克特感兴趣的是洛尔给Jet.com创建的新定价机制，这项机制旨在在购物者将更多商品添加至购物篮时，降低运营成本。

斯佩克特说，他还将Jet.com推荐给其他天使投资人和风险投资人，但他们都未予理会。不仅如此，在Jet.com以更高估值进行融资，并计划投入数亿美元的营销费用来获取用户时，这些投资人还不时对斯佩克特冷嘲热讽。

斯佩克特说：“当我在一些社交场合见到他们时，他们都会以嘲讽的口气说， Jet.com怎么样了？ ”当时，那些完全专注于盈利的创业公司已不再受欢迎。

斯佩克特并未算出他的真正投资回报，因为他的投资在Jet.com后来实施的每次融资中都被稀释，但他仍然认为这是一笔很成功的投资：“我在周末收到了多封电子邮件，上面写道 祝贺你，你笑到了最后 。”