阿里遭美国证监会调查，“吹哨者”真的存在？

「调查涉及“双十一”的数据及菜鸟网络 」

在提交给SEC的20-F年报中，阿里巴巴表示，这一调查从今年初开始，而调查目标包括“双十一”的数据、业绩数据合并的策略和操作方法，以及关联方交易。这其中包括，阿里巴巴在会计操作中将菜鸟网络视为“权益法投资对象”。

受这一消息的影响，阿里巴巴股价周三下跌5.53美元，跌幅为6.8%，创下自该公司2014年9月19日上市以来的第二大单日跌幅。截至周三收盘，阿里巴巴股价周三收于75.59美元，创下自3月中旬以来的最低点。

对于SEC的调查，据腾讯科技报道，阿里巴巴新闻发言人已经公开表态：

一、集团之所以主动披露SEC对于阿里巴巴的例行问讯，最主要的考虑是希望投资者能够更深入客观透明的了解阿里巴巴。

二、历年双十一，由于其巨大的交易量以及所产生的社会效应，是中国之外的其他国家所难以理解和难以置信的，对这一点的任何疑问，都是可以理解，阿里巴巴也在积极主动的跟各方面沟通和披露，以让大家更好得理解阿里巴巴。

三、对于这次问讯中的菜鸟的发展问题，虽然目前还不能确定到底是谁举报，基于什么目的举报，但是有一点是可以确定的，菜鸟网络作为一家独立运营的公司，他的商业模式是不同于竞争对手的。菜鸟的发展不是靠巨额的亏损来推进，但是菜鸟的发展速度和规模却是对手难以想象的。这其实已经不是两家公司的竞争，而是发展模式和理念的竞争，这样的竞争实际上已经不可同日而语。

阿里巴巴新闻发言人的公开表态透露出3个信息点：一是SEC对阿里巴巴的调查，是例行问讯，并不表示公司违规；二是，对于“双十一”的数据问题，阿里巴巴认为，SEC对“双十一”数据质疑，或许是因为对中国国情不了解；三是，阿里巴巴质疑这次遭遇SEC调查，可能是因为被举报，但对于“谁举报”这个问题，阿里巴巴目前尚不清楚。

对于“双十一”的数据问题，据阿里披露的数据显示，去年单单“双十一”当天销售额就超过了140亿美元，比美国“黑色星期五”与“网络星期一”促销活动的营收总和还要高。对此，有分析师表示，“这个数字可能有所夸大，因为阿里巴巴将已经下单但未完成的交易（包括退货）也计算在内。”

对于菜鸟网络的会计操作问题，据《华尔街见闻》报道，“华尔街大空头、Kynikos Associates创始人查诺斯认为，其中最有问题的一方面是阿里的配送环节。网上下单后，将订单包裹送到客户家门口是阿里巴巴业务的核心部分。但阿里巴巴向股东披露的报告中并没有把包裹运输业务计入营收。阿里巴巴把运输业务归到一个分离的实体，如果运输业务没有包揽大部分现金流，那不是问题。但如果物流运输成本未知，那么人们就无法知道阿里巴巴的净利润到底是多少。”

此外，阿里巴巴的公开表态中最为引人注意的是，阿里巴巴质疑，遭SEC调查，是因为有人举报，并且含沙射影的提到竞争对手。

关于举报者，阿里的回复值得推敲了，毕竟，在国内，能跟阿里这种体量的公司竞争的也就那么几个。

「 谁有资格举报阿里？ 」

看到这里，相信不少人都会逆向反推，都谁有资格举报？如果真如阿里巴巴推测的那样有举报者，SEC会对公众公开举报者吗？

事实上，早在2011年，美国国会就批准美SEC、商品期货交易委员会（CFTC）以及美国收入署（IRS）建立了一个新的举报机制，即“吹哨者计划”（Whistleblower Program）。

2011年5月，SEC通过发布《最终规则》（Final Rules）宣布了该计划的实施，实际生效日期是在当年8月份。

根据这个举报机制，举报人可以通过SEC“吹哨者计划” 官网中“委员会检举、投诉或推荐”的在线申报系统进行举报。通常，举报人需要提供的信息有：举报的事件及其参与者、牵涉的产品，以及少量举报者本人的信息。如果举报者所获得的资料详实，整个举报过程大概只需半个小时内就可以完成。

2012年11月，美国证券交易委员会公布了关于“新举报机制”Whistleblower Program(《多德—弗兰克金融改革法案》催生出的产物)的首份报告。根据规定，“新举报机制”扩大了举报范围，以前只能举报内部交易，现在举报的范围扩展到市场操纵、财务信息不透明和上市信息作假。

此外，如果举报信息最后导致100万美元以上罚款，举报者将可以得到相当于罚款金额10%至30%的奖金。如此丰厚的回报，美国还出现了专门的“吹哨者”，以揭发上市公司财务信息不透明和信息作假等为自己的职业。

2014年9月份，SEC向匿名举报者颁发3000万美元，创了SEC向举报者开出奖励的最高纪录。但按照法律要求，SEC不能公布举报者的身份，因此，其不能披露此次高额奖励究竟是针对哪一起案件做出的奖励。