上海
千亿级私募景林资产，三季度增持多只AI相关标的。
近日，景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了2026年三季度末的美股持仓情况。数据显示，截至三季度末，景林资产在美股市场持有21家公司的股票，总市值约为29.5亿美元。从调仓动作来看，景林资产三季度加仓了谷歌、英特尔、台积电等AI相关标的，并大手笔建仓Meta、英伟达、阿里巴巴等标的。
记者从渠道处获悉，景林资产目前对中国资产尤其是AI产业链持积极态度。该私募认为，从估值与近期政策环境来看，中国资本市场的中长期投资吸引力正在逐步提升。具体到投资机会，受益于全球AI资本开支扩张的出口产业链，以及受益于国内AI投资和政策支持的自主可控产业链值得关注。
前十大重仓股“含科量”高
美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年三季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为谷歌、英特尔、台积电、拼多多、满帮、Meta、富途控股、亚朵、网易和苹果，科技含量较高。
对比二季度末的重仓股名单来看，景林资产的前十大重仓股出现一个新面孔——Meta。
Meta为美国互联网科技公司，该公司近日公布的2026年第三季度财报显示，公司三季度营业收入为646.01亿美元，同比增长26%；净利润为98.6亿美元，同比增长264%。
Meta的CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“本季度，我们在为每一个人提供个人超级智能的进程中实现了重大突破，包括推出了我们的首款前沿模型Muse及Muse Wonder。事实证明我们的投资正在收到成效，核心业务表现强劲，各项业务发展迅猛。”
建仓、加仓多只AI标的
从加减仓动作来看，景林资产三季度对部分AI相关标的的操作方向较二季度有所转变。
今年二季度，景林资产减持谷歌111万股，减持英特尔417万股，减持网易259万股，同时直接清空了一季度末位列其前十大重仓股的英伟达、亚马逊和脸书母公司Meta。
但是今年三季度，景林资产增持英特尔132.41万股，持股增幅达48.13%，期末持仓市值约4.9亿美元。
另外，今年三季度景林资产还重新建仓Meta、英伟达和阿里巴巴。其中，景林资产三季度末持有Meta30.42万股，期末持股市值约2.21亿美元；持有英伟达11.8万股，持有阿里巴巴4.73万股，期末持股市值分别约为2704万美元和509万美元。
对AI产业链保持高度关注
渠道人士透露，目前，景林资产对中国资产保持乐观预期，在投资机会方面重点关注AI产业链。
景林资产判断，近期全球及中国资本市场面临复杂而严峻的挑战，市场经历了剧烈波动。但是从估值与近期政策环境来看，中国资本市场的中长期投资吸引力正在逐步提升。
一方面，目前MSCI中国指数12个月前瞻市盈率（Forward P/E）已处于历史相对低位（低于长期历史均值约一个标准差）；另一方面，近期国内政策层面持续释放积极信号，体现了政策对维护资本市场稳定、增强市场韧性及支持上市公司长期价值的持续重视。从长期投资的角度看，一批经营稳健、竞争优势突出、长期成长前景良好的企业已经重新展现出较高的投资吸引力。
对于AI产业机会，景林资产认为，随着国产芯片、DeepSeek等大模型及AI应用的发展，中国正在建立覆盖芯片、基础设施、模型和应用的本土AI产业链，并逐步降低对海外技术的依赖。
与此同时，中国在全球AI产业链中已经形成明显的制造竞争优势。目前，中国在稀土精炼、光模块、PCB和变压器产能中的全球份额分别约为90%、60%、60%和60%，电池生产的全球份额达到80%。随着全球AI基础设施投资持续增长，中国企业在光通信、电力设备、储能等领域具备较强竞争力，在机器人、电动车等物理AI应用领域也拥有良好的产业基础。
具体到投资方向，景林资产称，中国AI产业存在两条不同的增长主线：一条是受益于全球AI资本开支扩张的出口产业链，主要包括光模块、PCB、电力设备等；另一条是受益于国内AI投资和政策支持的自主可控产业链，主要包括国产芯片、半导体设备、存储、大模型和国内云计算等板块。
作者：马嘉悦
来源：上海证券报微信公众号
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