广东
11月12日盘后，光伏电池龙头钧达股份（002865.SZ）发布公告表示，公司决定终止阿曼年产5GW高效电池生产基地项目。
公司表示，原计划用于该项目H股募集资金余额9.63亿港元，拟变更用于光伏电池产品研发、技术升级及产线改造，原材料战略性采购及补充流动资金。该等用途变更尚需提交公司股东会审议。
受上述消息等影响，钧达股份股价大跌，截至11月13日收盘，公司股价报收40.05元/股，跌幅8.73%。
公司：受国际贸易摩擦等影响
对于终止的具体原因，公司方面表示，2025年下半年以来，国际贸易摩擦加剧，关税政策持续调整；2026年2月末，中东区域爆发大规模冲突，对“本项目所在区域物流通道稳定性、供应链保障能力以及未来人员安全、长期稳定运营均造成不利影响”。
此外，钧达股份表示，“2026年10月，商务部、科技部公告拟修订禁止出口限制出口技术目录，增列部分光伏技术，技术管理范围也包含承载相关技术的关键和核心设备，并对相关技术出口实施临时登记管理”，这可能增加技术及设备跨境转移的合规要求和不确定性。
同时，钧达股份表示，阿曼本地光伏主辅材配套体系建设进度亦不及预期。南都湾财社记者注意到，截至目前，该项目“尚未启动实质性建设工作”，前期投入较少，《土地租赁合同》已与苏哈尔自由贸易区有限公司协商终止。
据记者了解，“阿曼年产5GW高效电池生产基地项目”是钧达股份H股全球发售募投项目，该项目是公司在阿曼苏丹哈尔自贸区投资建设的项目，规划总投资约2.8亿美元。彼时，公司表示拟依托自贸区区位及贸易政策优势，辐射中东、欧洲等海外市场，提升海外产能供给能力与国际市场竞争力。
光伏“中东投资热”迎拐点？
南都湾财社记者注意到，中东地区曾是我国光伏企业出海的热土。协鑫科技（03800.HK）、晶科能源（688223.SH）、TCL中环（002129.SZ）、天合光能（688599.SH）、中信博（688408.SH）等光伏产业链上市公司都曾披露过计划在中东地区投资项目，覆盖硅料、硅片、电池片、组件以及辅材等环节。
根据中国光伏行业协会此前统计，2022年新增的GW级市场主要以欧洲国家为主，而到了2023年，GW级市场“一带一路”国家增多，其中包括阿联酋、沙特阿拉伯等中东国家。而投资的原因多是基于中东市场的光伏需求。2024年5月份，中国光伏行业协会还组织了一批光伏企业前往中东考察。截至目前，终止中东相关项目的企业属少数。
值得注意的是，目前，受电价政策调整、终端装机需求阶段性回落、海外贸易壁垒等多重因素叠加影响，光伏全产自2023年下半年进入去产能周期，光伏产业链价格整体下行。业链供需格局尚未实质性改善，行业产品价格低位震荡，钧达股份等上市公司业绩持续承压。
财务数据显示，钧达股份前三季度实现营收52.23亿元，同比下滑8.08%；同期归属于上市公司股东的净利润为-4.29亿元，同比下滑2.25%。截至三季度末，公司货币资金达46.01亿元。
不过钧达股份也乐观预计，随着光伏行业“反内卷”相关调控政策持续落地，行业低价无序竞争局面得到有效遏制，落后低效产能加速出清，行业竞争格局与供需关系持续优化，产业链价格逐步修复，光伏行业正迈向高质量、集约化发展阶段。需求端来看，全球光伏整体需求保持稳健增长，国内光伏装机需求稳步回暖，海外市场需求依旧坚挺，为行业发展提供有力支撑，公司表示后续有望迎来业绩与盈利的稳步修复。
采写：南都·湾财社记者 张海霞
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