双11成人礼 没人再盯着GMV了

出品丨鳌头财经

今年11月11日，双11正式“成年”。

回顾2009年的第一届，参与的商家只有27个，GMV只有5200万元。那一年的它还需要向外界解释：为什么要在线上买东西，为什么非要等到11月11日。

此后许多年的11月11日，实时GMV海报连夜更新，平台高调晒出增长数据，破纪录的数据被全网持续热议。

“热闹”并没有持续很久。2022年起，天猫、京东等平台先后不再公布双11期间的平台GMV总额，但关于数字的猜测、关于不公布原因的讨论仍在继续。到了今年，这些讨论也几乎绝迹——GMV彻底退出了双11的舆论中心。

取而代之的是另外一些数据：天猫开卖4小时124个品牌成交破亿、102款新品成交破千万；京东双11前半程产生1.5亿个服务订单；抖音双11首日成交额突破百万的商家增长74%，店播成交破千万的商家增长96%。

聚光灯下的数字换了角色，从平台的GMV总额，变成了更具体的增长。走过了十八年的双11，也彻底告别了“少年式”的流量狂欢，迎来“成年人”的商业清醒。

不需要盯着了

“过去十几年一直盯着GMV，是因为它承担着‘证明电商还在爆发期’的具体任务，每年攀升的GMV总额对平台而言是一张亮眼的名片。”电商行业观察人士向鳌头财经分析，“在电商行业的快速增长期，双11是消费者全年唯一的低价窗口，是商家扩大规模的重要冲量节点，是平台传递增长预期、抢占市场份额的重要手段。”

此言不虚。回顾双11的前半生，本质是一场规模至上的增量游戏，平台GMV总额越大，证明的说服力便越强。

但电商渗透率见顶之后，这个任务已经完成了。数据显示，2023年至2025年，实物商品网上零售额占社零的比重分别为27.6%、26.8%、26.1%，三年连降。同期网络购物用户规模9.37亿人，占网民整体的83.2%。能上网买东西的人，基本都已经在买了。

换言之，电商已经是零售的主干道之一，不需要再用一场大促的GMV总额来证明自身价值。

更能说明问题的是规则的变化。鳌头财经梳理发现，今年天猫取消了沿用多年的跨店满减，改为官方立减；京东取消定金预售，全品类现货直降；抖音则推出“一件直降”，主打现货免凑单。

“预售、定金膨胀、跨店满减的作用在于把交易尽可能压到一天、制造一个峰值。今年各大平台把这些规则一件件拆掉，相当于承认了峰值本身不再重要。”前述行业观察人士向鳌头财经表示。

另一侧，大促的稀缺感也在消失，平台正在把它做成常态。重庆的夏女士今年10月买了一双长靴，到双11再比价，发现到手价只便宜了几十元。“但提前一个月感受到了穿新靴子带来的喜悦。”

当“错过要等一年”不再成立，那个峰值数字对消费者也就失去了意义。

所以GMV不是不能看，是不需要再看了。关键指标的退场往往只有两种原因，要么数字变难看了，要么它要衡量的东西已经不需要衡量，今年更像后者。

天猫总裁家洛此前在接受媒体采访时也表示，“双十一不可能回到最初的全平台粗暴打5折”，这说明平台也不想回到靠峰值定义一整年的模式。

可以盯着的更多了

GMV不再被关注之后，平台换了一组指标：天猫指向品牌与新品的成长，京东看中服务订单数，抖音更关注店播增速。GMV是一个总和，看不出增长结构。新的指标则清楚地指出了增长的来源——中小商家进入、服务消费扩张、店播接替达播。

花旗发布的研报给出了更直接的解释：“预计各平台今年继续不披露GMV总额，转而聚焦品类表现、用户参与和AI指标；从凑单转向直降，也有助于遏制刷单和退货。”

关注点的更换，除了平台的主观意愿，背后还有几股力量。先是政策端。今年10月份，商务部等7部门印发《关于实施品质电商“五优”行动的通知》，明确要求纠治电商平台“自动跟价”“全网最低价”等无序竞争行为，规范平台佣金抽成、商家评级等规则，避免挤压品质商家生存空间。

“当‘最低价’不再是可用的竞争手段，平台只能把力气花到别处，比如服务、新品、履约、会员等方面。”行业分析人士向鳌头财经表示。

技术端是另一侧的推力，AI已经从促销工具变成了经营工具。阿里巴巴把千问接进了淘宝并上线了“双11AI助手”，抖音把豆包和商城打通，京东数字人更是服务了超10万家商家。

从“压缩商家盈利空间堆高平台GMV”的模式转向更关注增长结构、中小商家参与度、消费体验和技术赋能，这才是“成人”的双11应该具有的意义。

事实上，不必为GMV降温焦虑，更不必替消费感到担心。GMV退潮，意味着双11不再是一场全民营销盛宴，而是常态化消费的缩影。当所有人不盯着GMV，中国电商和消费行业才真正走向了成熟。

褪去“GMV狂热”的双11不是落寞了，而是长大了。