不排除加息50个基点

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正文：

一、最新美国CPI数据超市场预期

昨晚你们应该也知道了，公布的最新数据，美国10月经过季调后的CPI环比抬升0.4%，核心CPI环比上升0.3%，两组读数都高于市场此前的预判。

更详细的细分数据指出这次能源端涨价力度其实是降温的，但是食品板块的涨价压力却在持续走高。这说明国际油价上涨带来的影响已经开始渗透到美国经济的方方面面，而不是一开始仅限于成品油。但或许也能潜在暗示，即使没有油价的扰动，美国物价上涨也仍旧还有基础，即美国通胀不完全是这次高油价带来的，或许在此前就有通胀基础，然后才再叠加原油涨价带来的影响。

因为，这次10月数据显示，能源分项环比只涨了0.7%，对比9月5.2%已经大幅回落，但核心CPI依旧能够实现环比0.3%，连续稳住这个增速。这就暗示或许还有其他本身的力量在支撑美国经济在通胀。

不管具体推动通胀的细分项如何，目前外部市场普遍已经加大了对美联储12月加息的认知概率，并且认为2027年或许至少还要加息两三次。

二、美联储理事沃勒：12月不排除一次性加息50个基点

通胀粘性不减，美联储理事沃勒对外释放信号，12月不排除一次性加息50个基点，这个偏鹰的表态，一度让市场对紧缩力度的担忧快速升温。

但我们不能单凭这一个表态就直接判定政策会急转弯，因为也有一部分美国官员是倾向于认为缓慢加息更合适。当下市场主流的基准情景，还是偏向认为12月落地25个基点加息。沃勒的表态更像是带着美联储的任务而来的预期管理，假如落地是25个基点少于50个基点，市场又可以把利空看成利好。

三、信号矛盾，美伊传出截然不同表态

伊朗高层雷扎伊公开辟谣，网传他和美方万斯会晤、双方在卡塔尔开启谈判的消息并不真实。他判断这类消息是美方主动释放的舆论，核心目标是安抚原油市场、打压油价。
斡旋方卡塔尔释放的信息则偏向乐观，表示美伊双方都对调解提议给出了积极回应。以色列媒体的消息补充，卡塔尔已经争取到两周的缓冲周期，希望靠这段外交窗口期，暂缓美方针对伊朗的军事打击计划。

所以现在信号是互相矛盾的，伊朗否认在和谈，而其他方又表示在进行中。所以，很明显三方的口径出现错位。

今天上午盘面走得比较割裂，不是普涨行情。上证指数小幅收绿，创业板走势更强，是典型的结构性行情。涨跌家数差不多，多方稍微占优，不过对比前一个交易日，早盘的成交是缩量的，所以资金进攻的力度并不猛，场外的资金还是偏审慎的心态为主。
总体上市场最近这几天的上涨都是过于温和，没有看到量能的放大。今天早上创业板的反应略大一点，主要是前面跌成香的科技板块今天涨了，但是盘中科技板块的M型走势明显，所以暂时没有看到大涨即将启动的强烈信号。

当然了，我们依旧对大A的诗和远方怀有期待。
从板块资金流向来看，主力资金早上暂时往通信、元件、汽车零部件这几条科技产业链在走。游戏、通信设备这类板块涨幅靠前，小盘方向的活跃度明显占优，小盘股要强于大盘权重。另一边，电力、光伏设备、医疗服务这些板块，资金在往外走，所以走势得偏弱。
权重这边表现平淡，不少大板块早盘震荡走弱，拖累了上证指数。权重里的银行、红利低波这类防御板块相对稳住一点，有一定托底效果，但也没有带动大盘整体向上。
这几天的情况来看，资金还是去博弈科技的反弹了，而不是老登板块。但是缩量环境下，轮动节奏会比较快，因为并没有带动场外大量资金真的往里进，所以不要看到一个板块冲高就着急追进去。
后续重点看这两点：第一，科技这波反弹能不能稳住人气；第二，成交量能不能补上来。量如果跟不上的话，板块冲高之后容易来回震荡

以上个人观点，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎，盈亏自担，请勿盲从。

感念来路不易，个人有四句座右铭：

1.投资，归根究底是一条“修心”之路。

2.原则性纪律，是人性的最后一道防线。

3.投资，终究是自己要能坐得稳、镇得住。

4.输得最惨的，不是立场错误，而是没有立场。

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