四川
资本手里挥舞的不只是支票，它更愿意投给自己相信能够长大的企业，科技融资城市榜单也由此从“活跃度排行”变成了一场资格赛。
九个月，1370比1292。
这是2026年前三季度融资活跃城市榜单的头两名。上海以1370起融资事件、1387.93亿元已披露金额，把北京挤下了榜首。
但北京1292起融资事件，已披露总额高达2084.54亿元，仍是全国最“吸金”的城市。
榜单更值得关注的细节，是第十名和第十一名的差距。
广州的230起对比无锡的193起，再往下是宁波的183起和长沙的172起。第14名的西安只有106起。第17名的天津未破百。
这张城市融资榜单，倒不是比谁的家底更厚实，而看的是这座城市五年后靠什么吃饭。
前十名吃掉了大半个基本盘，剩下的城市再分掉其余的部分。
沪京异位，但北京没有变弱
上海的融资笔数更多，覆盖面更广。今年上半年，上海的融资事件数量增幅就远远超过了全国增幅。
其中，人工智能的数量和金额撑起了上海融资的半壁江山。张江AI创新小镇那约2平方公里挤进了600多家AI企业、3万多名从业者，未来数年会跑出什么，很值得期待。
北京的融资是另一番景象，它更像是把资金压在了少数重资产、长周期的领域。北京的AI融资也是重点，数量和金额均超过上海，位居全国第一。
一个广撒网、快决策；一个重仓、长持。在中国科创领域最有实力的两个城市，资本用了两种打法。
深圳第三，它需要再出爆款
紧随京沪之后的，依然是深圳。
1090起融资，已披露金额却未超过千亿，仅从融资金额来看，深圳低于北京、上海和杭州。
今年以来，深圳的资金大多流向了机器人和智能硬件，它的护城河并不在模型层，全球少有的硬件生态才是深圳的王牌：一个样机从图纸走到量产，在别处要跨省、跨市，在深圳南山区可能只隔了几条街。
深圳的问题是，它已经很长时间没有出现一个现象级的爆款科创企业了，对于深圳来说，这就是不够完美。
杭州猛增，一家公司顶得上一百家
杭州以719起，反超苏州的680起，升至第四，已披露金额还高于深圳。
杭州的表现如此出色，原因就是6月的时候，深度求索完成了约510亿元的A轮融资，创下当时国内AI行业单轮融资纪录。
这也给所有新一线城市提了个醒，翻身不一定需要一百家好公司，一家世界级公司就够了。
虽然靠一家公司撑起来的名次，确实单薄，但杭州真正的底子，是其高校、实验室和一整套本土产业生态。
苏州和成都，两种不同的稳定
苏州的融资数量比杭州反超，倒是不必失落。它的稳定来自产业厚度，生物医药、集成电路、高端装备同步发力，苏州工业园区里的公司更是表现优异。
成都是西部唯一进入融资前十的城市，保持“以小博大”的耐心，是成都近些年的投融资特色。比如早年国资以不到10亿元入股海光信息，如今持股价值早已翻了百倍。成都在生物医药领域的大手笔投融资，也是一大亮点。
合肥第六，武汉第九
合肥是榜单上含金量最高的城市之一，资金更多投向了成长期及成熟期项目，其中量子信息、可控核聚变、具身智能等领域的融资事件引发业界关注。
截至今年８月，合肥科创板上市公司23家，居全国城市第6、省会城市第2。
“芯屏汽合”的故事，合肥讲了多年，大家都在追风口的时候，它种下的科技树开始收获了。
武汉是融资前十城市里上升幅度最大的，不过，前二十里还有升了５位的东莞、升了6位的厦门，势头更猛。
名次下跌的，是退到第十的广州，还有下滑７位，直接掉出了前二十的重庆。
名次下跌不等于趋势下滑，股权融资看的是初创和成长期项目，需要警惕的是，产业周期和资本审美同时转向，产业整体慢半拍，就得努力扭转了。
资金只会流向能把技术做成产品、把产品做成生意的地方，即便秉持长期主义，它的耐心也终究有限，城市该做的，不是把补贴抬得更高，而是要把从实验室到生产线那段路，修得再短一些。
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