突发！宜信被立案：二十年金融神话落幕，300 亿类固收爆雷，十万高净值投资者深陷困局

　　来源：财经会议圈整理

　　2026 年 10 月 12 日，北京市公安局朝阳分局发布警情通报，依法对宜信相关公司涉嫌违法犯罪立案侦查。宜信实控人唐宁（53 岁）、赵玫（51 岁）等多名核心嫌疑人已被依法采取刑事强制措施。

　　就在通报发布前一日晚间，宜信刚刚通过瑞承、宜人优选 App，定向向类固收产品投资者推送《关于向类固收产品客户的致歉信》，承认产品实质违约、集团或资不抵债。

　　短短 24 小时，这场持续近 5 个月的 “良性清退”，正式转入刑事侦查阶段，宜信二十年的互金传奇就此轰然落幕。

　　10月12日，北京市公安局朝阳分局发布官方警情通报

　　事件的导火索始于 2026 年 5 月 22 日，宜信官宣全面停止旗下类固收产品兑付，启动 “良性清退”。

　　当时宜信对外承诺，4 至 6 周内会公布完整清偿方案，创始人唐宁也表态会对全部投资者负责。这类产品门槛极高，起投金额 100 万至 500 万元，预期年化收益率 4.6%—10.5%，面向高净值人群。

　　然而承诺并未兑现。

　　数月等待中，完整兑付方案迟迟没有落地。

　　8 月底，第三方机构大钱仓资产运营服务（山东）有限公司进入投资者视野，以极低折扣收购债权：300 万以内本金最高 3 折收购，300 万以上仅 2.3-2.7 折，当时已有约 900 名投资人签约。宜信则反复声明，该债权收购不属于官方清退方案，自身与大钱仓是否存在关联，始终没有公开说明。

　　10 月 11 日晚，定向推送的致歉信揭开残酷真相。

　　宜信在信中表示，受普惠金融、财富管理业务大幅收缩、持续亏损影响，叠加底层资产质量差，市场化处置变现无果，类固收产品已经实质违约。经第三方机构清产核资，集团初步判断可能资不抵债，偿债缺口巨大；法律尽调机构甚至无法依据集团提供的材料，独立核查这批类固收产品的合规性。这封致歉信并未对外公开发布，仅定向推送给持有类固收产品的投资人，信中回避了最核心信息：未兑付总规模、清偿比例、回款时间表。

　　公开信息显示，涉事未兑付规模有多个口径：

　　财新估算约 300 亿元；宜信从业 14 年的前理财顾问测算，实际存量规模可达 400-500 亿元，鼎盛时期类固收规模曾接近 1500 亿元，波及近十万高净值投资者。

　　回溯宜信的发展史，它曾是国内互联网金融行业的标杆企业。

　　2006 年，唐宁在北京创立宜信，凭借债权转让模式切入市场；2015 年 12 月，旗下宜人贷登陆纽交所，拿下 “中国 P2P 第一股” 的称号，迎来企业高光时刻。巅峰时期，公司员工超 4 万人，唐宁跻身胡润百富榜，频繁出席国际经济论坛，被冠以 “北大数学天才” 的光环。

　　2018 年国内 P2P 行业开启全面整顿，宜信开启漫长转型之路。宜人贷先后更名宜人金科、宜人智科，剥离 P2P 标签，主攻助贷业务，核心产品为宜享花；财富板块则转向通过地方产权交易所挂牌发行类固收产品。

　　2021 年《证券时报》深度调查曝光其底层架构隐患：平台在售 32 款类固收产品，仅对应 21 份产品协议，资金在宜信关联壳公司内部流转，存在自融、资金池、期限错配等问题，底层资产清单对投资者屏蔽。

　　监管持续收紧，不断挤压宜信生存空间。

　　金交所挂牌通道关停、助贷新规落地，要求贷款综合成本全面明示，压降高息。2026 年 3 月，宜享花等助贷平台被金融监管总局约谈，指出息费披露不规范、诱导借贷等多项问题，合作资金方陆续撤离，助贷业务 6 月底全面停摆。上市公司宜人智科业绩断崖下滑：2025 年净利润同比暴跌 97.4%，四季度单季亏损 8.82 亿元；2026 年清退消息曝光后股价单日大跌 14.44%，年内持续走低，一度跌破 1 美元纽交所退市红线，账面还躺着大额关联方应收账款，风险高度暴露。尽管宜人智科多次发布声明，强调财富管理业务与上市公司完全隔离，但资本市场并不认可这套风险切割说辞。

　　这套类固收模式的底层逻辑，依靠持续新资金流入兑付老客户本息，一旦募资停滞、资产贬值，资金链就会断裂。所谓 “稳健类固收”，只是包装出来的幻象，暗藏底层资产不透明、期限错配、风险高度集中三大硬伤。

　　如今刑事立案，警方明确三大报案登记渠道，全力追赃挽损：

　　 线上报案：关注 “平安北京朝阳” 公众号，进入 “服务”-“网上警务”-“涉众案件登记平台” 完成注册并上传材料；

　　 邮寄报案：身份证、银行卡、投资协议、银行流水等复印件邮寄至北京市朝阳区黄杉木店路 206 号，信封标注 “宜信报案材料”；

　　 线下报案：携带全套材料，前往户籍地、居住地或常住地经侦部门、就近派出所登记报案。

　　警方同时发布风险提示，警惕不法分子借 “提前兑付、特殊回款” 实施二次诈骗。刑事立案不等于本金立刻回款，后续案件侦办、资产查封处置、债权确认、资金按比例返还，都将是漫长过程。投资者当下首要工作是完整留存证据：投资合同、认购截图、资金流水、客户经理沟通记录、致歉信，做好录屏存档。同时谨慎对待各类债权折价收购方案，签署任何协议前务必看清条款，不要轻易放弃追偿权利。

　　宜信的崩塌，是国内非标财富野蛮生长时代落幕的标志性事件。

　　曾经无数投资者被头部机构光环、稳健高收益宣传吸引，把类固收当作替代银行理财的选择。但这起大案再次敲响警钟：金融市场不存在保本稳赚的神话。高收益背后往往隐藏巨大风险，机构名气再大，也不能兜底本金。

　　二十年浮沉，从 P2P 标杆到刑事立案，宜信的结局，也给整个财富管理行业留下深刻警示。而对于十万投资人而言，漫长的追赃之路才刚刚开始，最终能拿回多少本金，仍是未知数。

　　THE END