海目星拟定增22.63亿！6亿用于补充流动性，上半年经营性现金流增速达657%

本文来源：时代周报 作者：赵鹏

9月28日晚间，海目星（SH688559）发布2026年度向特定对象发行A股股票预案的公告。公告称，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过22.63亿元。

对于募集资金用途，海目星表示，投向先进激光及智能自动化技术研发、新一代精密加工装备研发及产业化、数字化升级建设及补充流动资金四大方向。

海目星公告称，募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模均将有所增长，营运资金将得到进一步充实。同时，资产负债率将有所下降，有利于优化公司资本结构，降低公司财务风险。随着募投项目的实施，公司竞争力也将进一步提升，公司盈利能力增强，促进公司持续、健康发展，符合公司及全体股东的利益。

值得注意的是，本次募资中，有6亿元用于补充流动资金。而海目星2026年上半年经营性净现金流约18.8亿元，同比增速达到657%。

针对该问题，海目星方面对时代周报记者表示，公司预计2028年以AI等相关业务营收为代表的非锂电板块要增长到50%以上，需要补充资金作为储备以推动研发。

截至9月29日收盘，海目星股价跌幅9.86%，收报49.75元/股。

精密加工装备项目使用资金超10亿元

锂电储能行业景气度上行，半导体与消费电子创新周期或重启，激光精密加工需求在持续扩容。海目星表示，2025年，公司新签订单总额约95亿元，同比增长约90%，截至2025年末，在手订单总额123亿元，同比增长约76%。2026年1月至6月，相关业务新签订单规模进一步增长。

根据海目星公告，公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，募集资金总额不超过22.63亿元。具体来看，拟投入先进激光及智能自动化技术研发项目4.18亿元、新一代精密加工装备研发及产业化项目10.38亿元、数字化升级建设项目2.06亿元及补充流动资金6亿元。

先进激光及智能自动化技术研发项目由深圳海目星实施，建设周期3年。该项目将围绕AI算力中心制备和检测、固态电池专用设备研发、先进激光应用技术研发等核心方向开展工艺攻关与装备开发，并重点突破金刚石等散热材料、玻璃3D光波导、BST光束整形技术应用、玻璃桥、光栅耦合等前沿技术领域。

新一代精密加工装备研发及产业化项目涉及金额最多，主要围绕下游产业制造工艺发展趋势，提升装备加工精度、运行效率与工艺适配性，完善模块化的产品设计与交付体系。数字化升级建设项目则是涵盖AI应用层、数智化基座层、业务流程重塑与数智化运营系统三大板块。

海目星AI相关业务受到广泛关注。在9月8日的投资者会议纪要上，海目星在回答机构投资者提问时表示，公司依托现有锂电业务大规模的订单、业绩与现金流，同时加大非锂电领域研发投入，力争2028年非锂电板块营收占比达到50%及以上，AI作为非锂电板块核心新兴赛道，将依托激光+自动化技术底座，将AI与消费电子、光互连、AR等新技术赛道做集群化布局。

发行前，海目星实际控制人为赵盛宇，其直接持有海目星1.06%股份，并通过盛世海康、海合恒辉一号、海合恒辉二号合计间接控制公司24.29%的股份，合计控制公司25.36%股份。发行完成后，赵盛宇及其控制的企业合计控制发行人19.50%的股份，赵盛宇仍为公司实际控制人。

6亿元补充流动资金

时代周报记者注意到，6亿元补充流动资金也是本次定增的重要组成部分。海目星表示，用于支持日常生产经营、原材料采购、研发投入及营运支出，不涉及新增产能。

海目星表示，公司所处行业属于激光与自动化装备行业，该细分领域项目普遍存在非标特征，装备产品需匹配下游客户差异化的生产工艺要求，定制化程度较高，产品需根据客户工艺进行设计和开发，从原材料采购到装配、调试、客户现场安装验收及回款的资金循环周期较长。业务规模快速增长导致对流动资金的需求进一步扩大。

对于补充流动资金的可行性，海目星表示，本次补充流动资金与公司激光及自动化智能装备主业直接相关，不改变现有经营模式，有利于改善财务状况、优化资本结构、提升抗风险能力。资金使用将遵守募集资金监管规定，合理用于购买原材料、支付职工薪酬、研发支出及其他与主营业务相关的营运支出。

时代周报记者发现，海目星经营性现金流持续好转，2026年上半年经营性净现金流约18.8亿元，同比增速达到657%。在9月8日的投资者会议纪要上，海目星表示，现金流改善的主要驱动来自新增订单放量，上半年公司新增订单规模超百亿元，在手订单充足。基于当前业务基本面，预计未来数个季度经营性现金流有望继续维持向好趋势。

海目星主要从事高端智能装备的研发设计、生产和销售，先后开发了应用于消费电子、锂电、光伏及智能金属加工等领域的激光及自动化设备，并积极拓展AI算力、医疗激光、泛半导体等新兴业务板块。

过去两年，海目星业绩承压，公司2024年归母净利润由盈转亏至-1.63亿元，2025年亏损进一步扩大，当年归母净利润为-8.76亿元。2026年上半年，海目星实现同比扭亏为盈，公司营业收入为30.73亿元，同比增长84.64%；归母净利润为5191.50万元。