北京
9月28日消息，都以为风险释放差不多的 科技小登再度崩跌，光通信、PCB、玻纤、服务器指数、电子布等集体暴跌。
其中，光通信概念股中，长盈通大跌13%，亨通光电跌停，通鼎互联、烽火通信、特发信息、致尚科技等纷纷跌超8%，长飞光纤暴跌近7%，H股闪崩11%，易中天均暴跌超6%。
PCB板块同样跌幅惨烈，迅捷兴跌11%，澳弘电子跌停，东材科技、光华科技、铜冠铜箔跌9%，方正科技、逸豪科技、方邦股份跌超7%。
存储、半导体板块同样大跌，联瑞新材跌10%，香农芯创跌5%，太极实业、深科技、雅克科技等均走跌。
这个周末有三大事件，一是中美达成8点共识；二是美国议员提光模块议案；三是 黄仁勋在评估用玻璃基板提HBM容量。
1）光于中美共识，中金策略表示，中美元首会晤结束，经贸方面，除300亿美元对等降税安排和1000万吨煤炭进口、贸易理事会机制外，增量有限，后续还有 APEC 和G20两次会议。
2）关于光模块议案，广发通信认为是利好而非利空。一是，即使提案通过，该提案仅约束美国国家安全类联邦采购，而美国国家安全采购早已切换到美国光模块；二是， 目前该提案尚未表决，流程冗长，且设有5年过渡期，是否最终变成法案尚存较大不确定性。
广发通信认为，综合此次提案内容、美政府对“可能放缓AI建设”事件的态度，以及北美AI企业普遍反对， 我们认为市场对FCC事件过度担忧、大光将在四季度迎来强劲反弹，年底看到新高附近位置。继续推荐光互连龙头公司，不利空中际旭创和新易盛。说不定靴子落地是利好。
关于玻璃基板，主要涉及韩国和中国台湾省，国内影响尚不确定。
其实，除了光模块利好，中美8点共识增量不多方面以外，中金策略还提到一点，虽然我们仍认为短暂加息影响有限，但市场的担忧恐怕一时半会难以完全消除，需要再等待国庆期间的9月非农和节后的通胀数据。
配置上，科技在等产业趋势，周期看美联储加息兑现，内需还得等政策；如果都不行，那就只能红利了，也即是回到2024年“924”之前的格局。
华泰证券认为，目前 A 股或处于震荡修复阶段， 考虑到 前期调整已释放 较多 估值及 交易风险 、 历史规律表明节前回撤后复市修复概率偏高， 本轮 持股过节的赔率有所改善，但由于假期内美国就业、 PMI 等数据或集中公布，配置重点或应转向盈利确定性较高、估值消化相对充分的方向 ：
1 ） 科技内部优先关注估值消化较充分、盈利能见度较高的光通信、 PCB 及部分国产算力龙头，降低对盈利下修和纯主题品种的暴露； 2 ） 同时关注配置较低、价差改善的化工和造纸链，以红利资产 作为组合 稳定 器 。
节前宜保留基本面较强的核心仓位，适当压缩高波动交易仓位，持股结构的重要性高于总仓位。
中信证券研究最新观点，仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口，指数年内修复的概率实际上比创新低要大很多。
事实上，在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。建议投资者对年内最后一波进攻保持乐观和耐心。
配置策略上，建议控制预期，避免“宏大叙事”，以震荡市思维应对仍然是当下的核心原则。在科技板块内部向量价齐升的核心资产调仓（如光通信、PCB、MLCC、燃气轮机、晶圆制造等），对于非科技板块，仍然聚焦在创新药、能化、红利（煤炭、银行）以及有出海潜力的头部券商。
已经离开机构的前国金策略首席张弛周末建议大家减仓。本周市场来看，情绪存在冰点向上修复逻辑，叠加中美贸易共识催化，看反弹概率较大；不过考虑到十一长期获利盘压力也不小，以及中期风险依然在累计（核心看海外，看美债利率），意味着同样是逢高止盈，仓位建议60%，且后两日逐步降仓至30%。
当然还有不少机构高呼短期反弹的，大家看看就好。但更多的机构观点是：节前缩量，节后修复，目前卖出的意义不大。所以，大家会选择原谅今天A股的表现而选择持股过节吗？
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
