北京
智通财经APP获悉，美国中期选举正成为当下AI行情高涨的美股市场一大隐忧。
过去几周，民调与预测市场的结果大幅偏向民主党，而民主党如今越来越有希望掌控国会至少一个议院。对此，华尔街策略师认为，一旦出现这一局面，市场中那些受益于AI热潮、估值普遍高企且容错空间极小的股票或将承压——因后续国会可能发起调查、举行听证会，甚至出台更严格的监管规则。
Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry表示，如果民主党在11月选举中表现强势，围绕AI安全议题的听证会“不仅数量会增多，火药味也会更浓”。Mulberry认为，随着来自华盛顿的头条新闻让交易员担忧国会将出台相关举措，这将使AI交易陷入震荡。
据了解，民主党高层一直在为调查与特朗普政府及其家族存在关联的公司做准备。此外，据报道，周三一批民主党参议员敦促特朗普与中国达成协议，相互放缓或暂停AI研发。
Wolfe Research的Tobin Marcus上周在给客户的报告中写道，近期外界对AI系统潜在风险的担忧大量涌现，使安全议题“在2027年对国会而言成为更具现实意义的话题”。这位专注于政策的策略师预计，民主党将设立一个“AI特别委员会”，传唤行业高管质询，甚至可能发出传票。
市场观察人士对此早已提示风险。上月，美国银行的Michael Hartnett警告称，如果民主党横扫众议院和参议院——再加上赢得得克萨斯州——可能引发美国股市下跌10%，理由是AI相关板块可能面临政策冲击。巴克莱由Jenny Yang和Alex Altmann领导的策略师表示，AI基础设施和数据中心建设可能面临更严格审查，这是市场“部分忽视”的一大风险。
随着国会调查的可能性上升，Evercore ISI由Sarah Bianchi领导的策略师在周二发布的一份报告中写道，“最广泛的市场风险来自对行业相关问题的调查和听证会，尤其是大型科技/AI领域。”这些策略师尤其关注，调查是否会披露有关AI智能体失控，或是企业内部通讯文件承认AI存在安全隐患等新信息。
不过，在华尔街预期的一长串调查清单里，AI只是其中一环。Evercore ISI认为，后续调查数量可能多到投资者难以全部跟进。
该机构还预计，国会将对选民高度关切的民生成本相关行业展开调查，包括能源、医疗、食品与农业。策略师此前也曾预警，获得美国政府股权投资的企业(例如英特尔(INTC.US))也可能面临风险。
当然，即使民主党赢得两院，特朗普仍可行使否决权，这使得相关法案在没有他支持的情况下几乎不可能落地。特朗普如今已是AI行业的支持者，并且多次拒绝了对数据中心建设施加限制或放缓先进模型开发的呼吁。
到目前为止，投资者对各类监管呼声带来的担忧大多不以为意。在经历一段震荡期后，费城半导体指数本周迄今上涨5.1%，以科技股为主的纳斯达克100指数周二创下自6月以来首个纪录新高。
不过市场远未到高枕无忧的地步。除了举行听证会，委员会还可以提出立法。如果11月出现所谓的“蓝色浪潮”——正如预测市场所显示的那样——随着投资者开始计入2028年大选后可能出现的更大政策风险，尤其是与企业税上升和AI监管相关的风险，美股可能受到冲击。
花旗美国股票策略主管Scott Chronert本周在给客户的报告中写道，民主党若横扫国会两院，各关键委员会将落入民主党手中。“我们认为，这对AI交易标的以及此前享受监管松绑红利的板块构成小幅利空。未来两年，一批对市场不利的法案会送至特朗普桌前等待否决;一旦如此，大量政策议案积压，将在2028年后快速推进落地。”
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